Os índices de eficiência são métricas usadas na análise da capacidade de uma empresa de empregar com eficácia seus recursos, como capital e ativos, para gerar receita. Os índices servem como uma comparação entre as despesas feitas e as receitas geradas, refletindo essencialmente o tipo de retorno em receita ou lucro que uma empresa pode obter com o valor que gasta para operar seus negócios.
Quanto mais eficientemente uma empresa for administrada e operada, maior será a probabilidade de gerar o máximo de lucratividade para seus proprietários e acionistas no longo prazo.
Os analistas financeiros podem examinar uma variedade de índices de eficiência para fazer uma avaliação abrangente da eficiência operacional geral de uma empresa, já que diferentes índices de eficiência se concentram em diferentes áreas de operação, como o quão bem uma empresa gerencia seus ativos, fluxo de caixa e estoque.
Índices de eficiência na análise financeira
Em essência, os analistas financeiros consideram os índices de eficiência uma medida importante do desempenho atual e de curto prazo de uma organização.
Os analistas normalmente analisam as demonstrações financeiras da empresa, como o balanço patrimonial e a demonstração de resultados, para agregar os números para cálculos do índice de eficiência. Por exemplo, COGS, ativo circulante Ativo circulante Ativo circulante são todos os ativos que podem ser convertidos em dinheiro dentro de um ano. Eles são comumente usados para medir a liquidez de uma empresa. , ou passivo circulante Passivo circulante Os passivos circulantes são obrigações financeiras de uma entidade empresarial com vencimento e pagamento dentro de um ano. Uma empresa mostra isso no balanço. Um passivo ocorre quando uma empresa passa por uma transação que gera uma expectativa de uma saída futura de caixa ou outros recursos econômicos. números são necessários para alguns índices de eficiência.
Depois de analisar os números, é bom comparar os índices de eficiência com empresas semelhantes no setor para obter uma visão de como a empresa se comporta em relação à concorrência.
No geral, existe uma alta correlação entre os índices de eficiência e os índices de lucratividade. Quando as empresas alocam seus recursos de forma eficiente, elas se tornam lucrativas. Portanto, se os índices de eficiência melhoraram ao longo do tempo, isso pode indicar que a empresa se tornou mais lucrativa.
Exemplos de índices de eficiência
Entre as taxas de eficiência mais populares estão as seguintes:
1. Taxa de rotatividade de estoque
A taxa de rotação de estoque é expressa como o número de vezes que uma empresa vende fora de seu estoque de mercadorias em um determinado período de tempo. O rácio é calculado tomando o custo dos produtos vendidos Custo dos produtos vendidos (CPV) O custo dos produtos vendidos (CPV) mede o “custo direto” incorrido na produção de quaisquer bens ou serviços. Inclui custo de material, custo de mão de obra direta e despesas indiretas diretas de fábrica e é diretamente proporcional à receita. À medida que a receita aumenta, mais recursos são necessários para produzir os bens ou serviços. O CPV geralmente está acima da média do estoque Estoque Estoque é uma conta de ativo circulante encontrada no balanço patrimonial, consistindo em todas as matérias-primas, trabalhos em andamento e produtos acabados que uma empresa acumulou. Muitas vezes é considerado o mais ilíquido de todos os ativos circulantes - portanto,ele é excluído do numerador no cálculo de razão rápida. por um determinado período de tempo (por exemplo, 1 ano).
2. Índice de rotatividade de contas a receber
Onde:
- Vendas a crédito líquidas são vendas em que os rendimentos são coletados em um momento posterior. Vendas líquidas a crédito = Vendas a crédito - Devoluções de vendas - Concessões de vendas.
- A média de contas a receber é a soma dos saldos iniciais e finais de contas a receber ao longo do período (por exemplo, mensal ou trimestralmente), dividido por 2.
O índice de contas a receber avalia a eficiência da arrecadação de receitas. Ele mede o número de vezes que uma empresa coleta sua média de contas a receber em um determinado período.
3. Taxa de rotatividade de contas a pagar
Onde:
- Compras de crédito líquido = Custo dos produtos vendidos (CPV) + saldo final do estoque - saldo inicial do estoque para um período especificado. No entanto, essa é a fórmula para compras em geral. As compras líquidas a crédito são apenas as compras feitas a crédito. Como alternativa, como o número de compras líquidas a crédito é difícil de encontrar, os analistas costumam substituir o COGS como numerador.
- A média de contas a pagar é a soma dos saldos iniciais e finais das contas a pagar em um período de tempo (por exemplo, mensal ou trimestral), dividida por 2. Ambos os saldos podem ser encontrados no balanço da empresa.
O índice de rotatividade de contas a pagar representa o número médio de vezes que uma empresa paga seus credores durante um período contábil. O índice também serve como medida de liquidez de curto prazo. Um índice de rotatividade a pagar mais alto é favorável, pois permite que a empresa mantenha o caixa por mais tempo. Isso, por sua vez, reduz a lacuna de financiamento do capital de giro ou ciclo do capital de giro Ciclo do capital de giro O ciclo do capital de giro para uma empresa é o tempo que leva para converter o capital de giro líquido total (ativos circulantes menos passivos circulantes) em caixa. As empresas normalmente tentam gerenciar esse ciclo vendendo estoque rapidamente, cobrando receita rapidamente e pagando as contas lentamente, para otimizar o fluxo de caixa. .
Exemplo
A empresa ABC informou compras anuais a crédito de $ 128.457 e retornos de $ 11.000 durante o ano encerrado em 31 de dezembro de 2018. As contas a pagar no início e no final do ano eram de $ 12.555 e $ 26.121, respectivamente. A empresa quer medir quantas vezes pagou a seus credores durante o ano fiscal.
De acordo com o cálculo amostral, o contas a pagar da empresa movimentou-se cerca de 6,07 vezes no ano. É uma prática comum apenas arredondar a proporção para 0 casas decimais. Nesse caso, arredondamos para 6.
4. Taxa de rotatividade de ativos
Onde:
- Vendas líquidas = vendas menos devoluções de vendas, descontos de vendas e abatimentos de vendas
- Ativo total médio = ( Ativo total no final do período + Ativo total no início do período) / 2.
Nota: Os analistas podem usar ativos médios ou de fim de período.
Imagine a empresa HBC relatando um valor dos ativos totais iniciais de $ 299.950 e os ativos totais finais igual a $ 287.666. No mesmo período, a empresa gerou vendas de $ 350.555, com retornos de vendas de $ 16.000.
Nesse caso, a taxa de rotação de ativos para a Empresa HBC é calculada da seguinte forma:
Assim, cada dólar em ativos totais gera $ 1,1386 em vendas.
No final, os índices de eficiência são úteis para a administração de uma empresa na avaliação das operações do negócio. Além disso, os investidores e credores usam os índices ao conduzir análises financeiras de empresas para decidir se representam um bom investimento ou um tomador de empréstimo com capacidade de crédito.
Leituras Relacionadas
Finance oferece o Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification Junte-se a mais de 350.600 alunos que trabalham para empresas como Amazon, JP Morgan e programa de certificação Ferrari para aqueles que procuram levar suas carreiras para o próximo nível. Para continuar aprendendo e progredindo em sua carreira, os seguintes recursos financeiros serão úteis:
- Índices específicos do banco Índices específicos do banco Os índices específicos do banco, como margem de juros líquida (NIM), provisão para perdas de crédito (PCL) e índice de eficiência são exclusivos do setor bancário. Semelhante a empresas de outros setores, os bancos têm índices específicos para medir a lucratividade e a eficiência, projetados para atender às suas operações comerciais exclusivas.
- Índices de Alavancagem Índices de Alavancagem Um índice de alavancagem indica o nível de dívida contraída por uma entidade comercial contra várias outras contas em seu balanço patrimonial, demonstração de resultados ou demonstração de fluxo de caixa. Modelo Excel
- Índices de lucratividade Índices de lucratividade Os índices de lucratividade são métricas financeiras usadas por analistas e investidores para medir e avaliar a capacidade de uma empresa de gerar receita (lucro) em relação à receita, ativos do balanço patrimonial, custos operacionais e patrimônio líquido durante um período específico de tempo . Eles mostram como uma empresa utiliza seus ativos para gerar lucro
- Glossário de índices de análise financeira Glossário de índices de análise financeira Glossário de termos e definições para termos comuns de índices de análise financeira. É importante compreender esses termos importantes.
