A Remuneração com Base em Ações (também chamada de Compensação com Base em Ações ou Equity Compensation) é uma forma de remunerar funcionários, executivos e diretores de uma empresa com participações no negócio. É normalmente usado para motivar os funcionários além de sua remuneração regular baseada em dinheiro Compensação Compensação e guias salariais para empregos em finanças corporativas, banco de investimento, pesquisa de capital, FP&A, contabilidade, banco comercial, graduados FMVA, (salário e bônus) e para alinhar seus interesses com os da empresa. As ações emitidas para funcionários estão geralmente sujeitas a um período de aquisição antes de serem vendidas.
Tipos de compensação de capital
A remuneração baseada no patrimônio de uma empresa pode assumir várias formas.
Os tipos comuns de compensação incluem:
- Ações
- Unidades de compartilhamento restrito (RSUs)
- Opções de estoque
- Ações fantasmas
- Plano de propriedade de ações do funcionário (ESOP)
Como funciona
As empresas compensam seus funcionários emitindo-lhes opções de ações ou ações restritas. As ações normalmente são adquiridas ao longo de alguns anos, ou seja, não podem ser vendidas pelo funcionário até que um determinado período de tempo tenha passado. Se o funcionário sair da empresa antes de as ações serem adquiridas, ele perderá o direito a essas ações. Enquanto o funcionário permanecer na empresa por tempo suficiente, todas as suas ações serão adquiridas. Eles podem manter as ações indefinidamente ou vendê-las para convertê-las em dinheiro.
Exemplo de compensação com base em ações
A maneira mais fácil de entender como funciona é com um exemplo. Vamos dar uma olhada no relatório anual da Amazon de 2017 e examinar quanto eles pagaram em patrimônio a funcionários, diretores e executivos, bem como como eles contabilizaram isso em suas demonstrações financeiras. Três demonstrações financeiras As três demonstrações financeiras são a demonstração de resultados, o saldo folha de pagamento e a demonstração dos fluxos de caixa. Essas três afirmações centrais são intrincadamente.
Como você pode ver na demonstração do fluxo de caixa Demonstração do fluxo de caixa A Demonstração do fluxo de caixa (oficialmente chamada de Demonstração dos fluxos de caixa) contém informações sobre quanto dinheiro uma empresa gerou e usou durante um determinado período. Ele contém 3 seções: caixa de operações, caixa de investimento e caixa de financiamento. abaixo, o lucro líquido deve ser ajustado adicionando de volta todos os itens não monetários, incluindo compensação baseada em ações, para chegar ao caixa das atividades operacionais Fluxo de caixa operacional Fluxo de caixa operacional (OCF) é a quantidade de caixa gerada pelas atividades operacionais regulares de uma empresa em um período de tempo específico. A fórmula do fluxo de caixa operacional é o lucro líquido (na parte inferior da demonstração do resultado), mais quaisquer itens não monetários, mais ajustes para mudanças no capital de giro.
Fonte: amazon.com
Em 2017, a Amazon pagou US $ 4,2 bilhões em remuneração baseada em ações a seus funcionários.
Como a empresa tem aproximadamente 560.000 funcionários, isso equivale a cerca de US $ 7.500 por funcionário em média.
Vantagens da compensação baseada em ações
As vantagens desse tipo de remuneração são muitas, incluindo:
- Cria um incentivo para os funcionários permanecerem na empresa por mais tempo (eles precisam esperar que as ações sejam adquiridas)
- Alinha os interesses dos funcionários e acionistas - ambos querem ver a empresa prosperar e o preço das ações subir
- Não requer dinheiro
Desvantagens da compensação baseada em ações
Desafios e questões com remuneração de capital incluem:
- Dilui a propriedade dos acionistas existentes (aumentando o número de ações em circulação)
- Pode não ser útil para recrutar ou reter funcionários se o preço das ações estiver caindo
Implicações na modelagem e análise financeira
Ao construir um modelo de fluxo de caixa descontado (DCF) Guia gratuito de treinamento do modelo DCF Um modelo DCF é um tipo específico de modelo financeiro usado para avaliar um negócio. O modelo é simplesmente uma previsão do fluxo de caixa livre desalavancado de uma empresa para avaliar um negócio. É importante levar em consideração o impacto da remuneração das ações. Como você viu no exemplo da Amazon acima, a despesa é adicionada de volta para chegar ao fluxo de caixa, uma vez que é uma despesa não monetária.
Embora a despesa não requeira nenhum caixa, ela tem um impacto econômico no negócio, uma vez que o número de ações em circulação aumenta.
Os analistas precisam decidir como lidar com esse problema, e há duas soluções comuns:
- Trate a despesa como um item de dinheiro (não adicione de volta).
- Adicione-o de volta e aumente o número de ações em circulação pelo número de ações concedidas aos funcionários (adquiridos e não adquiridos).
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