Qual é a relação entre mercado e valor contábil (preço do valor contábil)?

O índice de mercado para valor contábil (também chamado de índice de preço para valor contábil) é uma métrica de avaliação financeira usada para avaliar o valor de mercado atual de uma empresa em relação ao seu valor contábil. O valor de mercado é o preço atual das ações de todas as ações em circulação (ou seja, o preço que o mercado acredita que a empresa vale). O valor contábil é o valor que sobraria se a empresa liquidasse todos os seus ativos e reembolsasse todos os seus passivos. O valor contábil é igual ao ativo líquido da empresa e vem do balanço patrimonial. Balanço O balanço é uma das três demonstrações financeiras fundamentais. Essas declarações são fundamentais para a modelagem financeira e para a contabilidade. O balanço patrimonial mostra os ativos totais da empresa e como esses ativos são financiados, por meio de dívida ou patrimônio. Ativos = Passivos + Patrimônio. Em outras palavras,o índice é usado para comparar os ativos líquidos de uma empresa que estão disponíveis em relação ao preço de venda de suas ações.

fórmula de relação mercado para livro

O índice de mercado para valor contábil é normalmente usado pelos investidores para mostrar a percepção do mercado sobre o valor de uma determinada ação. É usado para avaliar seguradoras e companhias financeiras, imobiliárias e fundos de investimento. Não funciona bem para empresas com ativos principalmente intangíveis. Esse índice é usado para denotar quanto os investidores em ações estão pagando por cada dólar em ativos líquidos.

O índice de mercado para valor contábil é calculado dividindo-se o preço de fechamento atual das ações pelo valor contábil por ação do trimestre mais recente.

Fórmula de relação mercado para livro

A fórmula Market to Book é:

Capitalização de mercado / valor líquido contábil

ou

Preço da ação / valor patrimonial líquido por ação

onde, Valor Contábil Líquido = Ativo Total - Passivo Total

Interpretando a relação

Um índice baixo (menor que 1) pode indicar que o estoque está subvalorizado (ou seja, um mau investimento), e um índice mais alto (maior que 1) pode significar que o estoque está sobrevalorizado (ou seja, teve um bom desempenho). Muitos argumentam o contrário e, devido à discrepância de opiniões, o uso de outros métodos de avaliação de ações, além ou em vez do índice Preço / Valor contábil, pode ser benéfico para uma empresa.

Um índice baixo também pode indicar que há algo errado com a empresa. Esse índice também pode dar a impressão de que você está pagando muito pelo que sobraria se a empresa falisse.

O índice de mercado para valor contábil ajuda uma empresa a determinar se o valor de seu ativo é ou não comparável ao preço de mercado de suas ações. É melhor comparar os índices de mercado e valor contábil entre empresas do mesmo setor.

Exemplo de cálculo da relação preço / valor contábil no Excel

O índice Price to Book (ou Market to Book ratio) pode ser facilmente calculado no Excel se os seguintes critérios forem conhecidos: preço das ações, número de ações em circulação, ativos totais e passivos totais. A partir daí, a capitalização de mercado e o valor líquido contábil podem ser calculados. O valor de mercado é igual ao preço das ações vezes as ações em circulação. O valor líquido contábil é igual ao total de ativos menos o total de passivos.

Cálculo de exemplo de relação de mercado para livro (preço para livro)

Como você pode ver no exemplo acima, todas as suposições ou códigos fixos estão em fonte azul e todas as fórmulas estão em preto.

A ação 1 tem uma alta capitalização de mercado em relação ao seu valor contábil líquido dos ativos, portanto, seu índice Preço / Valor contábil é de 3,9x.

A ação 2 tem um valor de mercado menor do que seu valor patrimonial contábil, portanto, seu índice de mercado para valor contábil é de 0,9x.

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Como é derivada a fórmula Market to Book?

O múltiplo Market to Book pode ser mostrado como igual a PE x ROE fazendo algumas análises financeiras. É, portanto, impulsionado pelo retorno sobre o patrimônio líquido e pelos direcionadores do PE múltiplo Price Earnings Ratio O Price Earnings Ratio (P / L Ratio) é a relação entre o preço das ações de uma empresa e o lucro por ação. Dá aos investidores uma noção melhor do valor de uma empresa. O P / L mostra as expectativas do mercado e é o preço que você deve pagar por unidade de lucro atual (ou futuro).

Também pode ser mostrado que o múltiplo PE é impulsionado por (1 - g / ROE) / (r - g) onde r é o custo do patrimônio líquido, g é a taxa de crescimento e ROE é o retorno sobre o patrimônio Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE ) Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é uma medida da lucratividade de uma empresa que considera o retorno anual da empresa (lucro líquido) dividido pelo valor de seu patrimônio líquido total (ou seja, 12%). O ROE combina a demonstração do resultado e o balanço patrimonial quando o lucro líquido ou lucro é comparado ao patrimônio líquido. .

Como o múltiplo MB é PE x ROE, isso significa que o múltiplo MB é (ROE - g) / (r - g). Se assumirmos uma taxa de crescimento zero, a equação implica que o valor de mercado do patrimônio líquido deve ser igual ao valor contábil do patrimônio se ROE = r.

O múltiplo MB será maior que 1 se uma empresa entregar ROE maior do que o custo de capital (r).

Recursos adicionais

Este tem sido um guia para a fórmula e a relação entre o mercado e o valor contábil. Para continuar aprendendo e progredindo em sua carreira, recomendamos estes recursos adicionais gratuitos:

  • Análise das Demonstrações Financeiras Análise das Demonstrações Financeiras Como realizar a Análise das Demonstrações Financeiras. Este guia irá ensiná-lo a realizar análises de demonstrações financeiras da demonstração de resultados, balanço e fluxo de caixa, incluindo margens, índices, crescimento, liquidez, alavancagem, taxas de retorno e lucratividade.
  • Índices de avaliação Métodos de avaliação Ao avaliar uma empresa em funcionamento, existem três métodos principais de avaliação usados: análise DCF, empresas comparáveis ​​e transações precedentes. Esses métodos de avaliação são usados ​​em banco de investimento, pesquisa de capital, capital privado, desenvolvimento corporativo, fusões e aquisições, aquisições alavancadas e finanças
  • Análise de empresas comparáveis ​​Análise de empresas comparáveis ​​Como realizar uma análise de empresas comparáveis. Este guia mostra passo a passo como construir análises comparáveis ​​de empresas ("Comps"), inclui um modelo gratuito e muitos exemplos. Comps é uma metodologia de avaliação relativa que analisa os índices de empresas públicas semelhantes e os usa para derivar o valor de outro negócio
  • Guia de modelagem financeira Guia de modelagem financeira grátis Este guia de modelagem financeira cobre dicas e melhores práticas do Excel sobre suposições, motivadores, previsões, vinculação das três declarações, análise de DCF

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