A Conta de Reserva do Serviço da Dívida (DSRA), que é um componente de um fundo do serviço da dívida, é uma conta de reserva usada para pagar os juros e o principal da dívida. O DSRA é muito importante quando o fluxo de caixa disponível para serviços da dívida (CFADS) Fluxo de caixa disponível para serviço da dívida (CFADS) Fluxo de caixa disponível para serviço da dívida (CFADS) é um indicador preciso da capacidade de um projeto de gerar fluxos de caixa e pagar dívidas obrigações. está abaixo do valor necessário para efetuar os pagamentos. No caso de um contrato de crédito, o credor mais do que provavelmente imporá uma cláusula que exige uma DSRA, com um saldo que deve ser restaurado periodicamente a um valor mínimo. O valor mínimo geralmente depende do valor restante dos juros e do principal.
Objetivo da conta de reserva do serviço da dívida
A Conta de Reserva do Serviço da Dívida atua como uma medida de segurança para garantir que os pagamentos necessários aos credores possam ser cumpridos. É uma parte importante do project finance Project Finance - A Primer Cartilha de project finance. Project finance é a análise financeira do ciclo de vida completo de um projeto. Normalmente, uma análise de custo-benefício é usada e é comumente usada para garantir que o mutuário obtenha a flexibilidade para resolver problemas ou reestruturar sua dívida durante os momentos em que o índice de cobertura do serviço da dívida Índice de cobertura do serviço da dívida O Índice de Cobertura do Serviço da Dívida (DSCR) mede o capacidade de uma empresa de usar sua receita operacional para pagar todas as suas obrigações de dívida, incluindo o pagamento do principal e juros sobre dívidas de curto e longo prazo. está abaixo de 1.O DSRA pode ser muito importante para os credores que estão preocupados com a inadimplência dos devedores.
Pontos de resumo rápido
- A Conta de Reserva do Serviço da Dívida é uma reserva usada para fazer o pagamento da dívida quando o fluxo de caixa disponível para o serviço da dívida é muito baixo.
- O DSRA é uma medida de segurança que dá ao mutuário tempo para lidar com a falta de fluxo de caixa disponível para pagar o serviço da dívida e evita que ele entre em default.
- O objetivo do DSRA e o método de financiamento são importantes no financiamento de projetos e os detalhes podem ser encontrados na folha de termos do projeto e no contrato de crédito.
Importância de uma conta de reserva do serviço da dívida no Project Finance
A conta de reserva do serviço da dívida normalmente existe no financiamento de projetos. Isso é especialmente verdadeiro para o financiamento de projetos sem recurso, em que o credor só tem direito ao reembolso dos lucros do projeto financiado. O DSRA geralmente é criado assim que o empréstimo se torna reembolsável, como após a construção de um projeto. Se os fluxos de caixa do projeto disponíveis para o serviço da dívida não forem suficientes para cumprir as obrigações da dívida Capacidade da dívida A capacidade da dívida refere-se ao valor total da dívida que uma empresa pode incorrer e pagar de acordo com os termos do contrato de dívida. , a conta de reserva do serviço da dívida é creditada. Freqüentemente, dentro do contrato de crédito, a conta do serviço da dívida é exigida pelo mutuário em benefício do agente.
Como calcular o valor DSRA
O saldo alvo DSRA pode ser decidido de várias maneiras e leva ambos os pagamentos de juros. Despesa de juros A despesa de juros surge de uma empresa que financia por meio de dívida ou arrendamento mercantil. Os juros são encontrados na demonstração do resultado, mas também podem ser calculados por meio do cronograma da dívida. O cronograma deve delinear todas as dívidas principais que uma empresa possui em seu balanço patrimonial e calcular os juros multiplicando o e o pagamento do principal. Pagamento do principal Um pagamento do principal é um pagamento referente ao valor original de um empréstimo devido. Em outras palavras, um pagamento de principal é um pagamento feito em um empréstimo que reduz o valor restante do empréstimo devido, em vez de se aplicar ao pagamento de juros cobrados no empréstimo. em consideração. Em geral,o DSRA deve atender a um saldo mínimo exigido e será restaurado de acordo com os termos do contrato de crédito. O método de financiamento pode ser definido como intervalos periódicos dependendo do período de serviço da dívida, ou pode ser um valor fixo em uma data definida. Geralmente, você pode encontrar o método de financiamento declarado no termo de compromisso do projeto Guia de termo de compromisso Este guia de termo de compromisso lhe ensinará todas as informações importantes que você precisa saber sobre o termo de compromisso com exemplos detalhados de todas as seções principais e.Em geral, você pode encontrar o método de financiamento declarado no termo de compromisso do projeto Guia de termo de compromisso Este guia de termo de compromisso lhe ensinará todas as informações importantes que você precisa saber sobre o termo de compromisso com exemplos detalhados de todas as seções principais e.Em geral, você pode encontrar o método de financiamento declarado no termo de compromisso do projeto Guia de termo de compromisso Este guia de termo de compromisso lhe ensinará todas as informações importantes que você precisa saber sobre o termo de compromisso com exemplos detalhados de todas as seções principais e.
Seguem exemplos de diferentes cláusulas em um contrato de crédito pertencente ao DSRA:
- “Após a data de conversão, no final do primeiro trimestre fiscal, o mutuário deverá depositar um valor não inferior a um quinto do principal e juros devidos na conta de reserva do serviço da dívida. Posteriormente, de tempos em tempos, valores adicionais ou menores devem ser depositados para compensar as alterações no valor devido. ”
- “Na data de fechamento, o mutuário deverá depositar um montante igual a cinco milhões de dólares na conta de reserva do serviço da dívida.”
- “Dentro de seis meses após o final de cada ano fiscal, as várias subcontas da conta de reserva do serviço da dívida devem ser restauradas para pelo menos o valor necessário.”
- “No fundo do serviço da dívida, será mantida a conta de pagamento do serviço da dívida e a conta reserva do serviço da dívida. Na ocorrência de um evento de inadimplência, o dinheiro na conta de reserva do serviço da dívida pode ser transferido para a conta de pagamento do serviço da dívida para ser usado para pagar os encargos do serviço da dívida com relação às obrigações da dívida. ”
- “Se o encargo do serviço da dívida vencer e a subconta da conta de pagamento do serviço da dívida for insuficiente para atender ao encargo do serviço da dívida, o agente fiduciário transferirá valor suficiente para suprir a deficiência. Será da subconta apropriada dentro da conta de reserva do serviço da dívida. ”
Nota: As cláusulas de exemplo acima são apenas para fins educacionais e não devem ser usadas para qualquer outra finalidade.
Como contabilizar o DSRA em um modelo financeiro
É importante considerar o DSRA e o método de financiamento ao criar um modelo financeiro. O que é modelagem financeira A modelagem financeira é realizada no Excel para prever o desempenho financeiro de uma empresa. Visão geral do que é modelagem financeira, como e por que construir um modelo. para um projeto. O financiamento do DSRA, bem como o uso dessa conta de reserva, afetarão as entradas e saídas de caixa.
Elaborar um cronograma de dívida e reserva pode ser muito útil para determinar como o DSRA afetará os fluxos de caixa de um projeto. A seguir está um exemplo de um cronograma de dívida e reserva:
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