Uma tabela de capitalização (também chamada de tabela de capitalização) é uma planilha para uma startup. Como VC's Olham para Startups e Fundadores Um guia de como VC's vêem startups e fundadores. As probabilidades de ser financiado, as probabilidades de sucesso comercial, características que procuram, boas ou más propostas de empresas ou empreendimento em estágio inicial que lista todos os títulos da empresa, como ações ordinárias, ações preferenciais, warrants, quem os possui e os preços pagos pelos investidores por esses títulos. Ele indica a porcentagem de participação de cada investidor na empresa, o valor de seus títulos e a diluição ao longo do tempo. As tabelas de limite são criadas primeiro, antes de outros documentos da empresa, nos estágios iniciais de uma startup ou empreendimento. Após algumas rodadas de financiamento, as tabelas de limites tornam-se complexas e listam as fontes potenciais de financiamento,ofertas públicas iniciais Oferta pública inicial (IPO) Uma oferta pública inicial (IPO) é a primeira venda de ações de uma empresa ao público. Antes de um IPO, uma empresa é considerada uma empresa privada, geralmente com um pequeno número de investidores (fundadores, amigos, familiares e investidores empresariais, como capitalistas de risco ou investidores anjos). Aprenda o que é um IPO, fusões e aquisições e outras transações.
Além de registrar transações, uma tabela de limite também inclui muitos documentos jurídicos, como emissões de ações, transferências, cancelamentos, conversão de dívida em patrimônio líquido e outros documentos. Os executivos devem gerenciar todas essas transações e documentos com precisão para mostrar os eventos desde o início da empresa. A forma mais simples de tabelas de limite lista os acionistas no início e suas respectivas participações. As tabelas da cabine são usadas por capitalistas de risco, empresários e analistas de investimento para analisar eventos importantes, como diluição de propriedade, opções de ações para funcionários e a emissão de novos títulos.
Como fazer uma tabela de limites
A maioria das empresas usa planilhas para criar uma tabela de limites no início do negócio. A tabela de limite deve ser projetada em um layout simples e organizado que mostre claramente quem possui certas ações e o número de ações em circulação. A estrutura mais comum é listar o nome dos investidores / proprietários de títulos no eixo Y, enquanto o tipo de títulos é listado no eixo X.
Como alternativa, uma empresa pode usar um modelo de planilha que permite a adição de informações e números relacionados ao seu negócio. A primeira linha deve indicar o número total de ações da empresa. As linhas subsequentes devem listar o seguinte:
- Ações autorizadas : Número de ações que a empresa está autorizada a emitir.
- Ações em circulação : número de ações detidas por todos os acionistas da empresa.
- Ações Não Emitidas : Número de ações que não foram emitidas.
- Ações reservadas para plano de opção de compra de ações: Ações não emitidas reservadas para futuras contratações.
Uma tabela separada na tabela de letras maiúsculas deve incluir o seguinte:
- Nomes dos acionistas : os nomes dos acionistas que compraram ações da empresa.
- Ações detidas por cada acionista: O número de ações detidas por cada acionista.
- Stock options: Stock options pertencente a cada acionista.
- Ações totalmente diluídas: número total de ações em circulação (ajuda os acionistas a determinar o valor de suas ações).
- Opções restantes : Quantidade de ações remanescentes disponíveis para opção.
Os fundadores da empresa são listados primeiro na tabela, seguidos por executivos e outros funcionários que possuem patrimônio e, em seguida, investidores, como investidores anjo. Investidor anjo Um investidor anjo é uma pessoa ou empresa que fornece capital para empresas iniciantes em troca de participação acionária ou dívida conversível. Eles podem fornecer um investimento único ou uma injeção de capital contínua para ajudar a empresa a passar pelos estágios iniciais difíceis. e capitalistas de risco.
Exemplo de tabela de tampa
Abaixo está um exemplo de tabela de limite de um dos muitos modelos de Excel gratuitos de Finanças Modelos de modelo financeiro e Excel Baixe modelos de modelo financeiro gratuitos - a biblioteca de planilhas de Finanças inclui um modelo de modelo financeiro de 3 demonstrativos, modelo DCF, cronograma de dívida, cronograma de depreciação, despesas de capital, juros, orçamentos, despesas, previsões, tabelas, gráficos, calendários, avaliação, análise comparável de empresas, mais modelos Excel.
A planilha abaixo contém duas seções - avaliação e propriedade. Todos os números em azul são suposições embutidas em código e todos os números em preto são fórmulas.
Na seção de avaliação , insira o valor atual da empresa (ou seja, $ 1 milhão) e o número atual de ações em circulação (ou seja, 200.000).
Na seção de propriedade , insira o valor em dólares que cada investidor está contribuindo para a rodada de financiamento (ou seja, $ 100.000 para o investidor 1, $ 250.000 para o investidor 2, etc.).
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Atualizando o Cap Table
A cada rodada adicional de financiamento, a tabela de limites requer atualização. Por exemplo, a emissão de novas ações de um título existente, o aumento ou a diminuição das opções de ações para funcionários e a emissão de novas ações de um título exige que a tabela de limite seja atualizada para refletir as alterações. Além disso, a saída dos principais acionistas, a transferência de ações para outro acionista existente ou novo acionista e a rescisão e aposentadoria de funcionários exigem que a empresa atualize a tabela de limite.
Uma tabela de limites atualizada ajuda os empreendedores e capitalistas de risco a tomar decisões informadas com base nas informações atuais. Além disso, as empresas americanas usam suas tabelas de limites como o único sistema de registro da propriedade de ações. As leis dos Estados Unidos permitem que as tabelas de limites sejam usadas como um registro legal formal da propriedade do capital e devem, portanto, ser continuamente atualizadas para refletir quaisquer mudanças na propriedade das ações.
Análise de Cachoeira
A análise em cascata indica o valor que cada acionista na tabela de limite receberia com base no valor disponível para o patrimônio em um cenário de liquidez. Os eventos de liquidez geralmente são incertos e os acionistas não podem prever como e quando ocorrerão. A análise em cascata se baseia em uma série de suposições para mostrar a porcentagem real dos recursos que seriam distribuídos aos acionistas se a empresa fosse liquidada.
A tabela de limite normalmente indica a propriedade contábil de acionistas individuais, que é a porcentagem real de propriedade. A propriedade contábil varia da propriedade econômica, que é o percentual de propriedade disponível para o patrimônio.
Como as tabelas de capitalização são usadas
Nº 1 angariação de fundos
Ao negociar com os investidores novos financiamentos, os investidores têm interesse em ver como está estruturada a propriedade da empresa e as mudanças ocorridas nas rodadas de financiamento anteriores. Os investidores podem ter perguntas que podem ser respondidas pela tabela de limites. Por exemplo, novos investidores desejarão saber o impacto de seus investimentos em outros investidores. Eles querem evitar qualquer potencial situação litigiosa que possa colocá-los em desacordo com outros investidores. Os investidores também querem ver onde se situam na classificação de liquidez. Eles querem sentar-se no topo para que possam ser pagos antes de outros investidores, caso ocorra um evento de liquidez.
Nº 2 Contratação de Funcionários
Embora as empresas se concentrem principalmente em investidores e executivos, a maioria das empresas está se tornando transparente com seus funcionários sobre tabelas de limites. Isso ajuda a reter funcionários com bom desempenho e motivá-los a continuar servindo à empresa. Os executivos da empresa querem saber os pagamentos que receberão de sua porcentagem de participação se a empresa vender ou for liquidada. Empresas que são transparentes e organizadas têm maiores chances de reter seus funcionários, mesmo quando a empresa enfrenta dificuldades financeiras.
# 3 Conformidade tributária e regulamentar
Na maioria dos países, como os Estados Unidos, as tabelas de limite são usadas como um registro legal formal da propriedade do patrimônio. As autoridades fiscais contam com tabelas de limites para determinar se a empresa, os funcionários e os investidores pagam o valor necessário de impostos. Se as tabelas de limites não forem atualizadas continuamente, a empresa ou seus funcionários podem acabar pagando mais impostos do que o necessário. Se a empresa apresentar menos impostos do que o exigido, ela pode acabar pagando multas altas por erros que poderiam ter evitado.
# 4 Vendendo a Empresa
Quando a empresa decide vender o negócio para outra empresa, o produto da venda é dividido entre os acionistas. A tabela de limites descreve quanto cada acionista obtém dos rendimentos e em que ordem. Uma tabela de limite atualizada ajuda a eliminar quaisquer divergências e ações judiciais que possam surgir com a distribuição dos recursos.
Recursos adicionais
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- Estrutura de capital Estrutura de capital A estrutura de capital refere-se ao valor da dívida e / ou patrimônio líquido empregado por uma empresa para financiar suas operações e seus ativos. A estrutura de capital de uma empresa
- Patrimônio líquido Patrimônio líquido O patrimônio líquido (também conhecido como patrimônio líquido) é uma conta no balanço patrimonial de uma empresa que consiste no capital social mais os lucros acumulados. Também representa o valor residual dos ativos menos passivos. Ao reorganizar a equação contábil original, obtemos Patrimônio Líquido = Ativos - Passivos
- Métodos de avaliação Métodos de avaliação Ao avaliar uma empresa em funcionamento, há três métodos de avaliação principais usados: análise DCF, empresas comparáveis e transações precedentes. Esses métodos de avaliação são usados em banco de investimento, pesquisa de capital, capital privado, desenvolvimento corporativo, fusões e aquisições, aquisições alavancadas e finanças
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