Uma integração vertical é quando uma empresa estende suas operações dentro de sua cadeia de suprimentos. Isso significa que uma empresa verticalmente integrada trará internamente as operações anteriormente terceirizadas. A direção da integração vertical pode ser upstream (backward) ou downstream (forward). Isso pode ser alcançado pelo desenvolvimento interno de uma linha de produção estendida. Economias de escala Economias de escala referem-se à vantagem de custo experimentada por uma empresa quando ela aumenta seu nível de produção. A vantagem surge devido à relação inversa entre o custo fixo por unidade e a quantidade produzida. Quanto maior a quantidade de produção produzida, menor o custo fixo por unidade. Tipos, exemplos, guia ou adquirindo verticalmente.
Os quatro graus de integração vertical
1. Integração vertical completa
Obtenção de todos os ativos Ativos tangíveis Os ativos tangíveis são ativos com forma física e que possuem valor. Os exemplos incluem imobilizado. Ativos tangíveis são vistos e sentidos e podem ser destruídos por incêndio, desastre natural ou acidente. Os ativos intangíveis, por outro lado, carecem de forma física e consistem em coisas como propriedade intelectual, recursos e conhecimentos necessários para replicar o membro a montante ou a jusante da cadeia de abastecimento.
2. Integração quase vertical
Obtenção de alguma participação em um fornecedor na forma de investimentos especializados ou participação acionária Patrimônio líquido Patrimônio líquido O patrimônio líquido (também conhecido como patrimônio líquido) é uma conta no balanço de uma empresa que consiste no capital social mais os lucros retidos. Também representa o valor residual dos ativos menos passivos. Ao reorganizar a equação contábil original, obtemos Patrimônio Líquido = Ativos - Passivos para obter os benefícios da agência aumentando a participação acionária no resultado.
3. Contratos de longo prazo
Uma forma diluída de integração vertical na qual alguns elementos de aquisição são mantidos constantes para reduzir inconsistências na entrega do produto, enquanto mantém os custos constantes até certo ponto.
4. Contratos à vista
O ponto em que uma empresa não está verticalmente integrada é quando ela depende de contratos à vista para receber o insumo imediato necessário para sua produção.
Vantagens da integração vertical
Os benefícios diretos de buscar a integração vertical são maior controle sobre a cadeia de suprimentos e menores custos variáveis de produção.
Cadeia de mantimentos
Tempo de entrega da experiência de entrega de informações e produtos em uma cadeia de suprimentos Em outras palavras, há um atraso entre a transmissão das informações ou suprimentos entre os diferentes membros de uma cadeia de suprimentos. Ele cria um efeito conhecido como Efeito Chicote, em que as informações relacionadas à quantidade demandada pelo cliente são ampliadas ao longo da cadeia de suprimentos de forma que o fabricante reage exageradamente às informações reais.
Com a integração vertical, um maior controle sobre o processo de produção é alcançado, no sentido de que as informações fluem mais livremente entre os diferentes membros da cadeia de suprimentos. Como resultado, isso permite maior flexibilidade na adaptação às mudanças na demanda, o que melhora a elasticidade da oferta.
Custos de entrada
Em um mercado perfeitamente competitivo, bens e serviços são negociados a preço de custo. No entanto, a maioria dos mercados enfrenta algum nível de imperfeição que permite maiores lucros devido à marca, assimetria de informações, poder de mercado ou outros fatores. Como resultado, o preço pelo qual uma empresa adquire seus recursos geralmente é o custo mais margem.
Por meio da integração vertical, a empresa consegue reduzir esses custos de insumos na margem. Na realidade, os preços dos insumos não caem em um montante igual à margem, mas dentro de algum intervalo entre os custos de produção e os preços de mercado. Preço de transferência Preço de transferência Preço de transferência refere-se aos preços de bens e serviços que são trocados entre entidades legais comumente controladas dentro de uma empresa. Por exemplo, se uma empresa subsidiária vende bens ou presta serviços para a holding, o preço cobrado é conhecido como preço de transferência e descreve como duas entidades verticalmente integradas definem um preço de troca enquanto a entidade global internaliza os benefícios líquidos.
Desvantagens da integração vertical
Uma das principais desvantagens da integração vertical é o aumento da complexidade gerencial. Isso ocorre porque entrar em uma nova linha de trabalho requer um novo conjunto de conhecimentos para complementar o negócio existente. Um resultado claro disso é o aumento nas alienações para devolver uma empresa à sua competência central.
Um exemplo de maior complexidade gerencial que desestimula a integração vertical foi quando a Exxon Mobil (NYSE: XOM) contemplou a operação de lojas de conveniência ao lado de seus postos de gasolina. Isso ocorre porque a mudança para a gestão de pontos de venda exigiria um novo conjunto de especializações, aquisição de novos fornecedores e gerenciamento da nova linha de negócios. Eventualmente, eles assumiram essa integração avançada, mas não sem considerar as dificuldades da integração.
Aplicações de Integração Vertical
Algumas empresas conseguem obter uma vantagem competitiva Vantagem competitiva Uma vantagem competitiva é um atributo que permite a uma empresa superar seus concorrentes. As vantagens competitivas permitem que uma empresa alcance através da integração vertical, enquanto outras optam por desenvolver maneiras mais eficientes de gerenciar sua cadeia de suprimentos e custos de insumos. Depende da troca de benefícios e custos da integração.
SpaceX
SpaceX é o exemplo moderno do uso da integração vertical para reduzir os custos de seu produto. Ao produzir a maioria de seus componentes internamente, é capaz de reduzir os custos de seu principal concorrente, a United Space Alliance. United é uma parceria entre a Boeing (NYSE: BA) e a Lockheed Martin (NYSE: LMT). A SpaceX desfruta de várias vantagens sobre a United, por causa da cadeia de suprimentos dispersa da última, onde vários fornecedores estavam produzindo a um custo mais uma margem de lucro, resultando em um custo inflacionado de aproximadamente $ 460 milhões por lançamento. Em contraste, o custo da SpaceX é de US $ 90 milhões por lançamento, que também está caindo devido ao seu design reutilizável.
McDonalds
Alternativamente, o McDonald's (NYSE: MCD) é conhecido por sua cadeia de suprimentos muito dispersa devido ao seu modelo de negócios de franquia. Em vez de buscar uma estratégia de integração vertical, ela usa um sistema de comunicação robusto entre seus gerentes e fornecedores externos. Parte deste sistema é uma plataforma de crowdsourcing onde vários fornecedores podem compartilhar ideias e melhorar os processos e a eficiência individuais.
Sinergias em modelagem financeira
Um analista financeiro executando modelagem financeira O que é modelagem financeira A modelagem financeira é executada no Excel para prever o desempenho financeiro de uma empresa. Visão geral do que é modelagem financeira, como e por que construir um modelo. e a avaliação de uma empresa deve incorporar as sinergias potenciais Tipos de sinergias As sinergias de M&A podem ocorrer a partir de economias de custo ou aumento de receita. Existem vários tipos de sinergias em fusões e aquisições. Este guia fornece exemplos. Uma sinergia é qualquer efeito que aumenta o valor de uma empresa resultante da fusão acima do valor combinado das duas empresas separadas. Podem surgir sinergias em transações de M&A (economia de custos) que podem surgir da integração vertical. Se a integração acontecer como parte de uma fusão ou aquisição Fusões Aquisições M &Um processo Este guia o conduz por todas as etapas do processo de M&A. Saiba como fusões, aquisições e negócios são concluídos. Neste guia, descreveremos o processo de aquisição do início ao fim, os vários tipos de adquirentes (compras estratégicas vs. financeiras), a importância das sinergias e os custos de transação. O analista construirá um modelo de M&A em Excel e levará em consideração a economia de custos resultante.
Explicação em vídeo da integração vertical
Assista a este breve vídeo para entender rapidamente os principais conceitos abordados neste guia, incluindo o que é integração vertical, os tipos de integração vertical, bem como os prós e contras de realizar a integração vertical.
Recursos adicionais
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