Guia para a fórmula DCF de fluxo de caixa descontado

Este artigo divide a fórmula do DCF do fluxo de caixa descontado em termos simples. Iremos guiá-lo passo a passo pelo cálculo para que possa calculá-lo facilmente por conta própria. A fórmula DCF é necessária na modelagem financeira. O que é modelagem financeira A modelagem financeira é realizada no Excel para prever o desempenho financeiro de uma empresa. Visão geral do que é modelagem financeira, como e por que construir um modelo. para determinar o valor de um negócio ao construir um modelo DCF Guia gratuito de treinamento de modelo DCF Um modelo DCF é um tipo específico de modelo financeiro usado para avaliar um negócio. O modelo é simplesmente uma previsão do fluxo de caixa livre desalavancado de uma empresa no Excel.

Assista a este breve vídeo de explicação de como funciona a fórmula DCF.

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O que é a fórmula DCF de fluxo de caixa descontado?

A fórmula do fluxo de caixa descontado (DCF) é igual à soma dos guias de avaliação do fluxo de caixa Valuation Free para aprender os conceitos mais importantes em seu próprio ritmo. Estes artigos ensinarão as melhores práticas de avaliação de negócios e como avaliar uma empresa usando análise de empresa comparável, modelagem de fluxo de caixa descontado (DCF) e transações precedentes, conforme usado em banco de investimento, pesquisa de capital, em cada período dividido por um mais o desconto taxa (WACC WACC WACC é o custo médio ponderado de capital de uma empresa e representa seu custo combinado de capital, incluindo patrimônio líquido e dívida. A fórmula WACC é = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1- T)). Este guia fornecerá uma visão geral do que é, por que é usado, como calculá-lo e também fornece uma calculadora WACC (para download) elevada à potência do número do período.

Aqui está a fórmula DCF:

Fórmula DCF

Onde:

CF = Fluxo de Caixa no Período

r = a taxa de juros ou taxa de desconto

n = o número do período

Analisando os componentes da fórmula

1. Fluxo de caixa (CF) Fórmula DCF - Fluxo de Caixa

Fluxo de caixa Fluxo de caixa Fluxo de caixa (CF) é o aumento ou diminuição na quantidade de dinheiro que uma empresa, instituição ou indivíduo possui. Em finanças, o termo é usado para descrever a quantidade de dinheiro (moeda) que é gerada ou consumida em um determinado período de tempo. Existem muitos tipos de CF (CF) que representam os pagamentos em dinheiro gratuitos que um investidor recebe em um determinado período por possuir um determinado título (títulos, ações, etc.)

Ao construir um modelo financeiro de uma empresa, o CF é normalmente conhecido como fluxo de caixa livre desalavancado Fluxo de caixa livre desalavancado Fluxo de caixa livre desalavancado é uma figura teórica de fluxo de caixa para uma empresa, assumindo que a empresa está completamente livre de dívidas, sem despesas de juros. . Ao avaliar um título, o CF seria o pagamento de juros e / ou principal.

Para saber mais sobre os vários tipos de fluxo de caixa, leia o guia de fluxo de caixa de Finanças Fluxo de caixa Fluxo de caixa (CF) é o aumento ou diminuição na quantidade de dinheiro que uma empresa, instituição ou indivíduo possui. Em finanças, o termo é usado para descrever a quantidade de dinheiro (moeda) que é gerada ou consumida em um determinado período de tempo. Existem muitos tipos de CF.

2. Taxa de desconto (r) Fórmula DCF - Taxa de desconto

Para fins de avaliação de negócios, a taxa de desconto é normalmente o Custo Médio Ponderado de Capital de uma empresa WACC WACC é o Custo Médio Ponderado de Capital de uma empresa e representa seu custo combinado de capital, incluindo patrimônio líquido e dívida. A fórmula WACC é = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Este guia fornecerá uma visão geral do que é, por que é usado, como calculá-lo e também fornece uma calculadora WACC (WACC) para download. Os investidores usam o WACC porque ele representa a taxa de retorno exigida que os investidores esperam de investir na empresa.

Para um título, a taxa de desconto seria igual à taxa de juros do título.

3. Número do período (n) Fórmula DCF - Período

Cada fluxo de caixa está associado a um período de tempo. Os períodos de tempo comuns são anos, trimestres ou meses. Os períodos de tempo podem ser iguais ou podem ser diferentes. Se forem diferentes, são expressos como decimais.

Para que é usada a fórmula DCF?

A fórmula DCF é usada para determinar o valor de um negócio ou um título. Representa o valor que um investidor estaria disposto a pagar por um investimento, dada uma taxa de retorno exigida sobre o investimento (a taxa de desconto).

Exemplos de usos para a fórmula DCF:

  • Para valorizar um negócio inteiro
  • Para avaliar um projeto ou investimento dentro de uma empresa
  • Para avaliar um vínculo
  • Para avaliar ações em uma empresa
  • Para avaliar uma propriedade geradora de renda
  • Para valorizar o benefício de uma iniciativa de redução de custos em uma empresa
  • Para avaliar qualquer coisa que produza (ou tenha impacto sobre) o fluxo de caixa

Abaixo está uma captura de tela da fórmula DCF sendo usada em um modelo financeiro Tipos de modelos financeiros Os tipos mais comuns de modelos financeiros incluem: modelo de 3 demonstrativos, modelo DCF, modelo de M&A, modelo LBO, modelo de orçamento. Descubra os 10 principais tipos de valorizar uma empresa. O Enterprise Value Enterprise Value Enterprise Value, ou Firm Value, é o valor total de uma empresa igual ao seu valor patrimonial, mais dívida líquida, mais qualquer participação minoritária, usado na avaliação. Ele analisa todo o valor de mercado em vez de apenas o valor patrimonial, portanto, todas as participações e reivindicações de ativos de dívida e patrimônio estão incluídas. do negócio é calculado usando a função = NPV () NPV A função NPV é categorizada em funções financeiras do Excel. Ele irá calcular o valor presente líquido (NPV) para fluxos de caixa periódicos.O NPV será calculado para um investimento usando uma taxa de desconto e uma série de fluxos de caixa futuros. Na modelagem financeira, a função NPV é útil para determinar o valor de uma função de negócios junto com a taxa de desconto de 12% e o Fluxo de Caixa Livre para a Empresa (FCFF) Fluxo de Caixa Livre para a Empresa (FCFF) FCFF, ou Fluxo de Caixa Livre para a Firma, é o fluxo de caixa disponível para todos os provedores de financiamento em uma empresa. detentores de dívidas, acionistas preferenciais, acionistas ordinários em cada um dos períodos de previsão, mais o valor terminal Valor terminal O valor terminal é usado na avaliação de uma empresa. O valor terminal existe além do período de previsão e pressupõe uma continuidade da empresa. .a função NPV é útil para determinar o valor de uma função de negócios junto com a taxa de desconto de 12% e o Fluxo de Caixa Livre para a Empresa (FCFF) Fluxo de Caixa Livre para a Empresa (FCFF) FCFF, ou Fluxo de Caixa Livre para a Empresa, é fluxo de caixa disponível para todos os provedores de financiamento em uma empresa. detentores de dívidas, acionistas preferenciais, acionistas ordinários em cada um dos períodos de previsão, mais o valor terminal Valor terminal O valor terminal é usado na avaliação de uma empresa. O valor terminal existe além do período de previsão e pressupõe uma continuidade da empresa. .a função NPV é útil para determinar o valor de uma função de negócios junto com a taxa de desconto de 12% e o Fluxo de Caixa Livre para a Empresa (FCFF) Fluxo de Caixa Livre para a Empresa (FCFF) FCFF, ou Fluxo de Caixa Livre para a Empresa, é fluxo de caixa disponível para todos os provedores de financiamento em uma empresa. detentores de dívidas, acionistas preferenciais, acionistas ordinários em cada um dos períodos de previsão, mais o valor terminal Valor terminal O valor terminal é usado na avaliação de uma empresa. O valor terminal existe além do período de previsão e pressupõe uma continuidade da empresa. .mais o valor terminal Valor terminal O valor terminal é usado na avaliação de uma empresa. O valor terminal existe além do período de previsão e pressupõe uma continuidade da empresa. .mais o valor terminal Valor terminal O valor terminal é usado na avaliação de uma empresa. O valor terminal existe além do período de previsão e pressupõe uma continuidade da empresa. .

Modelo Financeiro usando a Fórmula DCF

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O que a fórmula de fluxo de caixa descontado lhe diz?

Ao avaliar um investimento potencial, é importante levar em consideração o valor do dinheiro no tempo ou a taxa de retorno exigida que você espera receber.

A fórmula DCF leva em consideração quanto retorno você espera ganhar, e o valor resultante é quanto você estaria disposto a pagar por algo, para receber exatamente aquela taxa de retorno.

Se você pagar menos do que o valor do DCF, sua taxa de retorno será maior do que a taxa de desconto.

Se você pagar mais do que o valor do DCF, sua taxa de retorno será menor que o desconto.

Ilustração da Fórmula DCF

Abaixo está uma ilustração de como a fórmula DCF de fluxo de caixa descontado funciona. Como você verá no exemplo abaixo, o valor dos pagamentos de fluxo de caixa iguais está sendo reduzido ao longo do tempo, pois o efeito do desconto impacta os fluxos de caixa.

Fórmula DCF

Imagem: Curso grátis de introdução a finanças corporativas.

Valor terminal

Ao avaliar uma empresa, o fluxo de caixa previsto Fluxo de caixa Fluxo de caixa (CF) é o aumento ou diminuição na quantidade de dinheiro que uma empresa, instituição ou indivíduo possui. Em finanças, o termo é usado para descrever a quantidade de dinheiro (moeda) que é gerada ou consumida em um determinado período de tempo. Existem muitos tipos de CF que normalmente se estendem por cerca de 5 anos no futuro, ponto em que guias de auto-estudo de finanças do conhecimento de valor terminal são uma ótima maneira de melhorar o conhecimento técnico de finanças, contabilidade, modelagem financeira, avaliação, negociação, economia e Mais. é usado. A razão é que se torna difícil fazer uma estimativa confiável de como um negócio irá se sair tão longe no futuro.

Existem dois métodos comuns de cálculo do valor terminal:

  • Saída múltipla (onde se presume que o negócio foi vendido)
  • Crescimento perpétuo (onde se presume que o negócio cresça a uma taxa de crescimento fixa e razoável para sempre)

Confira nosso guia sobre como calcular o valor terminal DCF Fórmula do valor terminal DCF A fórmula do valor terminal DCF é usada para calcular o valor de uma empresa além do período de previsão na análise DCF. É uma parte importante de um modelo financeiro aprender mais.

DCF vs NPV

O Fluxo de Caixa Descontado (DCF) total de um investimento também é referido como o Valor Presente Líquido (NPV) Fórmula NPV Um guia para a fórmula NPV no Excel ao realizar análises financeiras. É importante entender exatamente como a fórmula VPL funciona no Excel e a matemática por trás dela. NPV = F / [(1 + r) ^ n] onde, PV = Valor Presente, F = Pagamento futuro (fluxo de caixa), r = Taxa de desconto, n = o número de períodos no futuro. Se quebrarmos o termo VPL, podemos ver por que esse é o caso:

Net = a soma de todos os fluxos de caixa positivos e negativos

Valor presente = descontado no tempo do investimento

Fórmula DCF em Excel

O MS Excel possui duas fórmulas que podem ser usadas para calcular o fluxo de caixa descontado, que é denominado como “VPL”.

Fórmula NPV regular:

= NPV (taxa de desconto, série de fluxos de caixa)

Essa fórmula pressupõe que todos os fluxos de caixa recebidos são distribuídos em períodos iguais, sejam anos, trimestres, meses ou outros. A taxa de desconto deve corresponder aos períodos de fluxo de caixa, portanto, uma taxa de desconto anual de 10% se aplicaria aos fluxos de caixa anuais.

Fórmula NPV ajustada pelo tempo:

= XNPV (taxa de desconto, série de todos os fluxos de caixa, datas de todos os fluxos de caixa)

Com o XNPV, é possível descontar fluxos de caixa recebidos em períodos irregulares. Isso é particularmente útil na modelagem financeira, quando uma empresa pode ser adquirida no meio do ano.

Por exemplo, este investimento inicial pode ser em 15 de agosto, o próximo fluxo de caixa em 31 de dezembro e todos os outros fluxos de caixa posteriores com um ano de diferença. O XNPV pode permitir que você resolva isso facilmente no Excel.

Para saber mais, consulte nosso guia sobre XNPV vs NPV no Excel.

Recursos mais úteis

A missão da Finance é ajudá-lo a progredir em sua carreira. Com essa missão em mente, compilamos uma ampla gama de recursos úteis para guiá-lo em seu caminho para se tornar um Analista de Modelagem Financeira Certificado FMVA® Certification Junte-se a mais de 350.600 alunos que trabalham para empresas como Amazon, JP Morgan e Ferrari.

Os recursos relevantes incluem:

  • Taxa interna de retorno Taxa interna de retorno (TIR) ​​A taxa interna de retorno (TIR) ​​é a taxa de desconto que torna o valor presente líquido (VPL) de um projeto zero. Em outras palavras, é a taxa de retorno anual composta esperada que será obtida em um projeto ou investimento.
  • Métodos de avaliação Métodos de avaliação Ao avaliar uma empresa em funcionamento, há três métodos de avaliação principais usados: análise DCF, empresas comparáveis ​​e transações precedentes. Esses métodos de avaliação são usados ​​em banco de investimento, pesquisa de capital, capital privado, desenvolvimento corporativo, fusões e aquisições, aquisições alavancadas e finanças
  • Dicas de modelagem DCF Guia gratuito de treinamento de modelo DCF Um modelo DCF é um tipo específico de modelo financeiro usado para avaliar um negócio. O modelo é simplesmente uma previsão do fluxo de caixa livre desalavancado de uma empresa
  • Guia gratuito de modelagem financeira de práticas recomendadas de modelagem financeira Este guia de modelagem financeira cobre dicas e práticas recomendadas do Excel sobre suposições, motivadores, previsões, vinculação das três declarações, análise de DCF, mais

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