Este modelo de valor presente ajustado o orienta através do cálculo do APV começando com o valor do projeto não alavancado e VA do financiamento da dívida.
Abaixo está uma prévia do modelo de valor presente ajustado:
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O valor presente ajustado (APV) é usado para a avaliação. Métodos de avaliação Ao avaliar uma empresa em funcionamento, existem três métodos de avaliação principais usados: análise DCF, empresas comparáveis e transações precedentes. Esses métodos de avaliação são usados em banco de investimento, pesquisa de capital, capital privado, desenvolvimento corporativo, fusões e aquisições, aquisições alavancadas e financiamento de projetos e empresas. Ele usa o valor presente líquido (NPV) NPV Formula A para a fórmula NPV no Excel ao realizar a análise financeira. É importante entender exatamente como a fórmula VPL funciona no Excel e a matemática por trás dela. NPV = F / [(1 + r) ^ n] onde, PV = Valor Presente, F = Pagamento futuro (fluxo de caixa), r = Taxa de desconto, n = o número de períodos no futuro,mais o valor presente dos custos de financiamento da dívida Custo da dívida O custo da dívida é o retorno que uma empresa oferece aos seus credores e credores. O custo da dívida é usado em cálculos WACC para análise de avaliação. , que incluem benefícios fiscais de juros Benefícios fiscais de juros O termo "benefício fiscal de juros" refere-se à redução do imposto de renda decorrente de deduções à receita tributável de despesas financeiras de uma empresa. , custos da dívida Custo da dívida O custo da dívida é o retorno que uma empresa oferece aos seus credores e credores. O custo da dívida é usado em cálculos WACC para análise de avaliação. emissão, custos de dificuldades financeiras, subsídios financeiros, etc.que incluem benefícios fiscais de juros Benefícios fiscais de juros O termo "benefício fiscal de juros" refere-se à redução do imposto de renda decorrente de deduções à receita tributável de despesas financeiras de uma empresa. , custos da dívida Custo da dívida O custo da dívida é o retorno que uma empresa oferece aos seus credores e credores. O custo da dívida é usado em cálculos WACC para análise de avaliação. emissão, custos de dificuldades financeiras, subsídios financeiros, etc.que incluem benefícios fiscais de juros Benefícios fiscais de juros O termo "benefício fiscal de juros" refere-se à redução do imposto de renda decorrente de deduções à receita tributável de despesas financeiras de uma empresa. , custos da dívida Custo da dívida O custo da dívida é o retorno que uma empresa oferece aos seus credores e credores. O custo da dívida é usado em cálculos WACC para análise de avaliação. emissão, custos de dificuldades financeiras, subsídios financeiros, etc.custos de dificuldades financeiras, subsídios financeiros, etc.custos de dificuldades financeiras, subsídios financeiros, etc.
O valor presente ajustado para avaliação
O método APV para calcular o valor alavancado (VL) de uma empresa ou projeto consiste em três etapas:
Passo 1
Calcule o valor da empresa ou projeto desalavancado (VU), ou seja, seu valor com todo o financiamento de capital. Para fazer isso, descontar o fluxo de FCFs Fluxo de caixa livre (FCF) O fluxo de caixa livre (FCF) mede a capacidade de uma empresa de produzir o que os investidores mais preocupam: o dinheiro que está disponível pode ser distribuído de forma discricionária pelo custo desalavancado do capital. Custo desalavancado de Capital Custo de capital não alavancado é o custo teórico de uma empresa que se financia para a implementação de um projeto de capital, sem assumir dívidas. Fórmula, exemplos. O custo de capital desalavancado é a taxa de retorno implícita que uma empresa espera ganhar com seus ativos, sem o efeito da dívida. WACC assume o capital atual (rU).
Passo 2
Calcule o valor líquido do financiamento da dívida (PVF), que é a soma de vários efeitos, incluindo:
- PV (incentivos fiscais de juros) - nosso foco principal
- PV (custos de emissão)
- PV (custos de crise financeira)
- PV (outras imperfeições do mercado)
etapa 3
Some o valor do projeto não alavancado e o valor líquido do financiamento da dívida para encontrar o valor presente ajustado do projeto. Ou seja, VL = VU + PVF.
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