Fundos disponíveis para distribuição (FAD), também conhecido como dinheiro disponível para distribuição, é usado em referência ao investimento REIT. Mostra o valor do lucro líquido de um REIT que será distribuído aos acionistas e cotistas como dividendos Dividendo Um dividendo é uma parcela dos lucros e lucros retidos que uma empresa paga aos seus acionistas. Quando uma empresa gera lucro e acumula lucros retidos, esses lucros podem ser reinvestidos no negócio ou pagos aos acionistas como dividendo. .
REITs possuem e administram um portfólio de investimentos imobiliários, que vão desde apartamentos residenciais. Residential Properties REITs Propriedades residenciais REITs são REITs que possuem e gerenciam unidades residenciais para locação aos inquilinos. REITs residenciais podem ser categorizados em estruturas unifamiliares ou multifamiliares que estão disponíveis para ocupação para fins não comerciais. Eles podem incluir condomínios, casas de férias, alojamentos estudantis, shoppings, parques de escritórios, hotéis de luxo e hospitais, e permitem que os investidores comprem e vendam ações da empresa em bolsa pública. Os investimentos geram uma receita constante na forma de aluguéis, aluguéis e receitas com a venda de propriedades valorizadas.
Para manter seu status de REIT, os REITs são obrigados a distribuir pelo menos 90% de sua receita aos acionistas na forma de dividendos. Os pagamentos de dividendos garantem aos acionistas um fluxo de caixa estável ao longo do tempo, além de se beneficiar da valorização das ações.
Resumo Rápido
- Os fundos disponíveis para distribuição (FAD) são o valor em dinheiro retido por um fundo de investimento imobiliário para distribuição aos acionistas ordinários.
- O FAD é obtido deduzindo as despesas de capital recorrentes normalizadas do FFO do REIT.
- Os investidores usam a ferramenta FAD como um indicador da força de um REIT.
Fundos disponíveis para distribuição explicados
A quantidade de fundos disponíveis para distribuição atua como uma ferramenta de avaliação chave para determinar a força de um REIT. Os investidores são especificamente atraídos por REITs devido à sua capacidade de fornecer um fluxo de receita consistente durante todo o período de investimento. Além disso, ao contrário de outros investimentos como ações e títulos Títulos Títulos são títulos de renda fixa emitidos por empresas e governos para levantar capital. O emissor do título toma emprestado capital do detentor do título e faz pagamentos fixos a eles a uma taxa de juros fixa (ou variável) por um período especificado. , Os REITs mostram uma correlação relativamente baixa com os retornos de outros investimentos, como investimentos de renda fixa e ações.
Os REITs com fundos consistentemente mais altos disponíveis para distribuição atraem mais investidores focados em renda do que os REITs que mostraram inconsistências nos dividendos que distribuem aos investidores. Não há diretrizes específicas sobre como o FAD deve ser calculado, mas a maioria dos REITs ajusta o FFO para despesas de capital recorrentes, aluguéis lineares e itens não monetários.
Os REITs podem aumentar a quantidade de fundos disponíveis para distribuição das duas maneiras a seguir:
1. Crescimento orgânico
As estratégias de crescimento orgânico procuram impulsionar o FAD, maximizando o crescimento dentro da empresa trimestral ou anualmente. Algumas das medidas que as empresas buscam para crescer organicamente incluem melhorar a prestação de serviços, gerar novos fluxos de renda ou realizar promoções para aumentar as taxas de ocupação de propriedades.
Por exemplo, um escritório REIT Office REITs Office REITs são REITs que constroem, administram e mantêm edifícios de escritórios, e eles alugam os escritórios para empresas que precisam de espaço para acomodar seus podem aumentar suas receitas, oferecendo incentivos às corporações quando alugam espaços de escritórios em suas propriedades gerenciadas. Eles também podem gerenciar as áreas comuns, como salas de conferências, que podem ser alugadas conforme a necessidade.
Os investidores usam o desempenho do crescimento orgânico para determinar se a empresa é capaz de obter mais receita a cada ano por meio de suas fontes internas, o que se traduz em um preço mais alto das ações e pagamentos de dividendos mais altos.
2. Aquisições e empreendimentos imobiliários
Outra forma de aumentar o FAD é por meio do crescimento inorgânico, que decorre de fusões e aquisições de outras empresas do mesmo setor. A maioria das empresas busca o crescimento inorgânico como um método mais rápido para aumentar as receitas e expandir as operações para mercados mais novos.
Por exemplo, um REIT de depósito pode adquirir outros depósitos para aumentar seu portfólio e lucrar com a crescente demanda por espaço de depósito devido ao crescimento do comércio eletrônico. O REIT se beneficiará de maiores receitas de aluguel, maior número de ativos, bem como maior espaço de armazenamento.
Como calcular o FAD
O valor do FAD é obtido calculando os recursos das operações e deduzindo os dispêndios de capital recorrentes do REIT. A fórmula FAD é dada da seguinte forma:
FAD = FFO - RCE
Onde:
- FFO é o Fundo das Operações
- RCE é a despesa de capital recorrente
Os dois itens são explicados em detalhes abaixo:
1. Fundos de operações (FFO)
Fundos de operações (FFO) FFO - Fundos de Operações FFO ou Fundos de Operações é uma medida do fluxo de caixa gerado a partir de operações de negócios que é frequentemente usado por fundos de investimento imobiliário - REITS. Os fundos das operações (FFO) são o valor real do fluxo de caixa gerado nas operações de negócios principais. O Guide to FFO é uma medida das receitas geradas por REITs e é usado para definir os fluxos de caixa que os REITs geram a partir de suas operações. É calculado somando a depreciação e amortização ao lucro líquido e, a seguir, deduzindo quaisquer ganhos na venda de propriedades.
No entanto, os imóveis se valorizam com o tempo e a dedução da depreciação pode distorcer o valor real de uma propriedade. Portanto, os valores de depreciação e amortização de uma propriedade são adicionados de volta ao lucro líquido para equilibrar os valores.
Todos os fatores da fórmula FFO são encontrados no balanço patrimonial da empresa, e os investidores podem usá-los ao avaliar um REIT como uma oportunidade de investimento.
2. Despesas de capital recorrentes (RCE)
As despesas de capital recorrentes são despesas necessárias para manter o portfólio de propriedades do REIT, bem como as receitas de aluguel e arrendamento geradas pelas propriedades. Os custos podem incluir carpetes novos, cortinas em unidades residenciais, despesas com aluguel, subsídios para benfeitorias do locatário e outras despesas normais e contínuas necessárias para operar o portfólio de propriedades.
As despesas são inicialmente capitalizadas e, em seguida, gradualmente contabilizadas como despesas por meio da amortização. O dinheiro alocado é gasto antecipadamente, o que reduz o dinheiro disponível para distribuição aos acionistas. A dedução das despesas capitalizadas dos recursos das operações permite que os investidores tenham uma visão clara do caixa disponível para distribuição aos acionistas.
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