Empresas de royalties e streaming de metais financiam minas Cartilha da indústria de mineração A indústria de mineração está envolvida com a extração de minerais preciosos e outros materiais geológicos. Os materiais extraídos são transformados em uma forma mineralizada que tem um benefício econômico para o garimpeiro ou minerador. As atividades típicas da indústria de mineração incluem a produção de metais em troca de dinheiro ou metais preciosos. As minas costumam ter problemas para obter financiamento por meio de rotas tradicionais, como bancos, por causa dos altos custos e da receita imprevisível. Receita A receita é o valor de todas as vendas de mercadorias e serviços reconhecidas por uma empresa em um período. A receita (também conhecida como Vendas ou Renda) forma o início da Declaração de Renda de uma empresa e costuma ser considerada a “linha superior” de um negócio. associados à indústria de mineração.É por isso que eles pegam empréstimos de empresas de royalties e streaming. Isso também é benéfico para empresas de royalties e streaming, pois elas se expõem aos lucros de metais preciosos sem ter que assumir todos os riscos de operar uma mina.
Resumo Rápido
- Empresas de royalties e streaming de metais fornecem fundos para minas em troca de pagamentos futuros.
- As empresas de royalties recebem uma porcentagem fixa da receita gerada por uma mina, enquanto as empresas de streaming recebem metais físicos.
- O benefício para essas empresas são margens de lucro maiores, menos exposição a riscos e diversificação, embora ainda estejam na indústria de mineração.
Visão geral de uma empresa de royalties de metal
Uma empresa de royalties de metal dará um empréstimo a uma mineradora e, em seguida, receberá uma porcentagem da receita gerada pela mina. Geralmente, o royalty é pequeno, em torno de 1% a 3%. Por exemplo, Franco Nevada pode dar a Kirkland Gold $ 400 milhões em empréstimos. Empréstimo Um empréstimo é uma soma de dinheiro que um ou mais indivíduos ou empresas tomam emprestado de bancos ou outras instituições financeiras para gerenciar financeiramente eventos planejados ou não planejados. Ao fazê-lo, o devedor contrai uma dívida, que deve reembolsar com juros e dentro de um determinado período de tempo. e, em troca, recebem 3% dos royalties de uma mina. Se a mina de Kirkland Gold produz 200.000 onças de ouro, Franco Nevada receberá 3% da receita gerada com as 200.000 onças. Assumindo o preço à vista O preço à vista é o preço de mercado atual de um título, moeda,ou mercadoria disponível para compra / venda para liquidação imediata. Em outras palavras, é o preço pelo qual os vendedores e compradores avaliam um ativo agora. o preço do ouro é $ 1.200, o que significa que a mina faturou $ 240.000.000 milhões. Um royalty de 3% renderia a Franco Nevada $ 7.200.000.
Visão geral das empresas de streaming
Uma empresa de streaming também fornece financiamento a uma empresa de mineração para obter uma porcentagem de participação em uma mina específica. Por exemplo, a empresa de streaming, Franco Nevada, pode dar um empréstimo de US $ 600 milhões à mineradora Newmont Goldcorp. A Newmont Goldcorp usará o empréstimo para desenvolver a Mina A. Em troca, Franco Nevada terá uma participação de 7% na Mina A até que 200.000 onças de ouro tenham sido entregues pela Newmont, e então receberá 2% depois.
Quando o negócio é fechado, as empresas de streaming também especificam um preço relativo ao preço à vista para comprar o ouro que a mineradora produz. Por exemplo, se o negócio era de 50% do preço à vista, a Franco Nevada pode obter uma boa margem de lucro Margem de lucro líquido A margem de lucro líquido (também conhecida como "Margem de lucro" ou "Razão de margem de lucro líquido") é um financeiro proporção usada para calcular a porcentagem de lucro que uma empresa produz a partir de sua receita total. Ele mede a quantidade de lucro líquido que uma empresa obtém por dólar de receita obtida. pagando à Newmont Godcorp $ 600 por onça por ouro quando o preço à vista é $ 1.200 por onça. Se o acordo com a Newmont permitir a compra de 14.000 onças por ano, a Franco Nevada terá lucro líquido de US $ 8,4 milhões.
Benefícios de investir em royalties e fluxos
Uma empresa de royalties e streaming tem várias vantagens, como diversificação Diversificação Diversificação é uma técnica de alocar recursos de portfólio ou capital para uma variedade de investimentos. O objetivo da diversificação é mitigar perdas, margens amplas e menor risco. Risco Em finanças, o risco é a probabilidade de que os resultados reais sejam diferentes dos resultados esperados. No Capital Asset Pricing Model (CAPM), o risco é definido como a volatilidade dos retornos. O conceito de “risco e retorno” é que os ativos mais arriscados devem ter retornos esperados mais elevados para compensar os investidores pela maior volatilidade e maior risco. . Uma vez que essas empresas investem em muitas minas de uma vez, se uma delas falhar, elas ainda podem receber receita de outras minas. Eles também podem diversificar o risco investindo em minas em diferentes estágios.Ao invés de investir apenas em minas em fase de produção, essas empresas também compram participações em minas que ainda estão em desenvolvimento. Por ter várias minas, cerca de 200, em vários estágios de desenvolvimento, as empresas de royalties e streaming são menos impactadas se algumas das minas não forem capazes de gerar receita.
Uma empresa de streaming consegue comprar o metal a preços reduzidos, o que garante uma ampla margem de lucro. O preço reduzido é significativo o suficiente para que a margem permaneça muito lucrativa mesmo se o preço à vista cair. Se Franco Nevada está comprando ouro a US $ 600 a onça, mesmo que o preço à vista do ouro caia de US $ 1.200 a onça para US $ 900 a onça, Franco Nevada ainda está tendo um bom lucro com seus investimentos em ouro.
Riscos de investir em royalties e fluxos
Mesmo com os benefícios de margens mais altas e ganhos consistentes, ainda existem riscos com o investimento em royalties e fluxos. Um dos principais riscos está relacionado à estrutura do negócio. Para investir em minas, royalties e empresas de streaming precisam de uma grande quantidade de capital. Capital investido O capital investido é o investimento feito pelos acionistas e pelos credores de uma empresa. Quando uma empresa precisa de capital para se expandir, ela pode obtê-lo vendendo ações ou emitindo títulos. Os acionistas são pessoas que compraram ações de uma empresa e os detentores de dívidas são aqueles que compraram títulos. . As duas formas mais comuns de levantar capital são por meio de ações Ações ordinárias Ações ordinárias são um tipo de título que representa a propriedade do patrimônio de uma empresa. Existem outros termos - como ação ordinária, ação ordinária,ou ações com direito a voto - que equivalem às ações ordinárias. ou dívida Dívida A dívida é o dinheiro emprestado por uma parte de outra para atender a uma necessidade financeira que, de outra forma, não poderia ser satisfeita imediatamente. Muitas organizações usam dívidas para adquirir bens e serviços que não conseguem pagar com dinheiro. . As empresas que desejam um balanço sem dívidas levantarão o dinheiro por meio de emissões de ações. Isso leva à diluição da participação acionária para os acionistas existentes. Se o investimento levar a uma mina de sucesso, os investidores serão recompensados com ganhos maiores.As empresas que desejam um balanço sem dívidas levantarão o dinheiro por meio de emissões de ações. Isso leva à diluição da participação acionária para os acionistas existentes. Se o investimento levar a uma mina de sucesso, os investidores serão recompensados com ganhos maiores.As empresas que desejam um balanço sem dívidas levantarão o dinheiro por meio de emissões de ações. Isso leva à diluição da participação acionária para os acionistas existentes. Se o investimento levar a uma mina de sucesso, os investidores serão recompensados com ganhos maiores.
Uma empresa também pode captar recursos por meio de dívidas e fica responsável pelo pagamento do principal e dos juros. Se a mina for lucrativa, o fluxo de caixa cobrirá o pagamento da dívida. Caso contrário, a empresa incorrerá na perda de ter que financiar o pagamento da dívida por conta própria.
Preços à vista Preço à vista O preço à vista é o preço de mercado atual de um título, moeda ou mercadoria disponível para compra / venda para liquidação imediata. Em outras palavras, é o preço pelo qual os vendedores e compradores avaliam um ativo agora. e a produção da mina obviamente afeta a lucratividade das empresas de royalties e streaming. Se os preços spot caírem, as empresas de royalties receberão menos receita e as empresas de streaming só podem vender seus metais por um preço mais baixo. No caso de atrasos na mina, ambos os tipos de empresas serão impactados por um atraso no fluxo de ouro.
Recursos adicionais
Obrigado por ler o artigo de Finanças sobre royalties de metal e streaming. Para continuar aprendendo e progredindo em sua carreira, recomendamos estes recursos financeiros adicionais:
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