O que é risco operacional?

O risco operacional é o risco relacionado à estrutura de custos de uma empresa. Mais especificamente, é o risco que a empresa enfrenta devido ao nível de custos fixos de suas operações. Juntamente com o risco de vendas , o risco operacional é um dos dois componentes do risco empresarial.

Risco Operacional como um Componente do Risco Empresarial

O risco do negócio é o risco relacionado ao lucro operacional de uma empresa. Resultado operacional O lucro operacional, também conhecido como lucro operacional ou Lucro antes de juros e impostos (EBIT), é o valor da receita restante após a dedução dos custos operacionais diretos e indiretos. Despesas de juros, receita de juros e outras fontes de receita não operacionais não são consideradas no cálculo da receita operacional. Podemos dividir o risco empresarial em dois componentes:

1. Risco operacional - Relacionado à estrutura de custos e nível de custo fixo de uma empresa.
2. Risco de vendas - Relacionado à incerteza de gerar vendas devido à variabilidade no preço e volume dos bens e serviços Produtos e Serviços Um produto é um item tangível que é colocado no mercado para aquisição, atenção ou consumo enquanto um serviço é um item intangível, que surge da venda.

Risco Operacional e Custos Fixos

Quanto maior o nível de custos fixos nas operações de uma empresa, maior o risco operacional. Ao contrário dos custos variáveis, que dependem do nível de produção, os custos fixos não mudam dependendo da receita gerada.

• Quando os custos fixos são altos, é mais difícil para uma empresa ajustar seus custos de acordo com a variação das vendas.
• Mudanças substanciais nas vendas podem gerar aumentos acentuados nos lucros operacionais, mas também grandes perdas operacionais.

Medindo o risco operacional

A mensuração do risco operacional pode ser feita por meio da aplicação do conceito de elasticidade. Mais especificamente, podemos usar indicadores como o grau de alavancagem operacional (DOL), que é um indicador muito popular de risco operacional.

O grau de alavancagem operacional mede a sensibilidade da receita operacional às variações nas unidades vendidas. É medido como a variação percentual na receita operacional dividida pela variação percentual nas unidades vendidas:

Por exemplo, se calcularmos o grau de alavancagem operacional para a Empresa A e encontrarmos um valor de 3, isso significa que a Empresa A experimentaria um aumento de 3% na receita operacional para cada 1% de crescimento nas unidades vendidas.

O DOL é uma medida dinâmica

O grau de alavancagem operacional não é uma medida estática, mas seu valor muda com base no nível de produção.

• Em níveis de produção para os quais a receita operacional é negativa, o grau de alavancagem operacional também é negativo.
• Em níveis de produção para os quais a receita operacional está muito próxima de zero, o DOL é muito sensível às variações nas unidades vendidas.
• No nível de produção para o qual a receita operacional é igual a 0, o DOL é indefinido porque o denominador na fórmula é 0.

Exemplo prático - Medindo o risco operacional

A Wonder Cars LLC fabrica componentes para a indústria automotiva. Por ser uma empresa industrial com necessidades significativas em termos de capacidade produtiva, a sua estrutura de custos é caracterizada por elevados custos fixos. Mais especificamente, nas condições atuais, Wonder Cars:

• Vende apenas um produto com preço unitário de $ 850;
• Suporta custos variáveis ​​de $ 250 para cada peça produzida; e
• Suporta custos fixos totais de $ 2.000.000 por ano.

Supondo que a empresa já esteja produzindo e vendendo 10.000 peças por ano, calculemos o grau de alavancagem operacional quando a empresa aumenta sua produção em 5%.

• Com 10.000 unidades vendidas, Wonder Cars gera receita de $ 8.500.000 e arca com custos totais de $ 4.500.000. Isso se traduz em uma receita operacional de $ 4.000.000.
• Com 10.500 unidades vendidas, Wonder Cars gera receita de $ 8.925.000 e arca com custos totais de $ 4.625.000. Isso se traduz em uma receita operacional de $ 4.300.000.

Agora podemos calcular o grau de alavancagem operacional:

• O numerador da equação é igual a 7,5%, que é o aumento percentual da receita operacional;
• O denominador da equação é igual a 5%, que é o aumento percentual nas unidades vendidas.

Portanto, o DOL é 1,5 .

Outro exemplo - custos fixos mais baixos

Vamos supor que a Wonder Cars recentemente encontrou uma estratégia eficaz para terceirizar parte de sua produção para um fornecedor que seria pago por unidade. Ou seja, a empresa poderá desmontar parte de sua capacidade produtiva, reduzindo custos fixos e aumentando os custos variáveis.

Mais especificamente, a Wonder Cars será capaz de produzir 10.000 peças por ano com a seguinte estrutura de custos:

• $ 450 de custos variáveis ​​para cada unidade produzida; e
• Custos fixos totais de $ 1.200.000.

Para a produção de 10.000 peças, a Wonder Cars arca com custos totais de $ 5.700.000. Se o preço médio de venda não for alterado, a empresa estará gerando $ 2.800.000 em lucro operacional.

Se a empresa aumentasse sua produção e vendas em 5%, para 10.500 unidades por ano, a Wonder Cars:

• Gerar receita total de $ 8.925.000 por ano; e
• Suporta $ 4.725.000 em custos variáveis ​​e $ 1.200.000 em custos fixos, para um total de $ 5.925.000. Isso se traduz em um lucro operacional de $ 3.000.000.

Nessas condições, a Wonder Cars certamente está ganhando menos dinheiro, mas o DOL e, portanto, o risco operacional torna-se menor. É porque:

• O numerador da equação agora é igual a 7,14%, que é o aumento percentual da receita operacional; e
• O denominador da equação é igual a 5%.

Portanto, o grau de alavancagem operacional cai para 1,428, que é inferior a 1,5 no primeiro exemplo.

Em outras palavras, o lucro operacional da Wonder Cars torna-se menos sensível a mudanças nas vendas, o que significa que o risco operacional da empresa também diminui.

O nível certo de risco operacional

Uma empresa não deve minimizar o nível de risco operacional nem maximizá-lo. O nível certo de risco operacional depende de vários fatores, como:

• As características da indústria : As empresas em algumas indústrias podem precisar arcar com um certo nível de custos fixos para serem eficientes.
• A saúde do balanço : empresas com balanços ruins abordarão o risco operacional de maneira diferente das empresas financeiramente mais estáveis.
• A estratégia geral e o nível de aversão ao risco: Como um nível mais alto de risco operacional amplifica tanto as perdas quanto os lucros, a administração de algumas empresas pode optar por assumir um risco operacional mais elevado, estrutural ou oportunisticamente, quando algumas condições favoráveis ​​são identificadas.

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