Um ataque ao amanhecer refere-se à compra repentina por um potencial adquirente de um número substancial de ações de uma empresa-alvo no momento em que o mercado abre (“amanhecer”). Uma invasão inicial é normalmente realizada por uma empresa adquirente potencial no contexto de uma aquisição hostil. Aquisição hostil Uma aquisição hostil, em fusões e aquisições (M&A), é a aquisição de uma empresa-alvo por outra empresa (referida como a adquirente) por indo diretamente aos acionistas da empresa-alvo, seja por meio de uma oferta pública ou por meio de um voto por procuração. A diferença entre uma tentativa hostil e uma tentativa amigável.
Aquisição hostil
As aquisições, amigáveis ou hostis, são bastante comuns no mundo dos negócios. A empresa-alvo se funde com ou é adquirida por outra empresa. No caso de uma aquisição amigável, o conselho de administração ou os representantes da empresa visada se reúnem com os representantes da empresa adquirente e estabelecem e acordam os termos da fusão / aquisição.
No entanto, se o conselho de administração ou a equipe administrativa da empresa-alvo não concordar com a fusão, a empresa adquirente pode recorrer a uma aquisição hostil.
Uma empresa pode facilitar uma aquisição hostil de várias maneiras, como usando uma oferta do Poderoso Chefão: a empresa adquirente oferece aos acionistas da empresa-alvo um negócio extremamente favorável, um preço bem acima do valor de mercado atual, em troca de eles venderem suas ações para o adquirente. Um ataque ao amanhecer é outra estratégia de aquisição comumente usada.
Exemplo de um Raid Dawn
Na maioria dos casos, uma empresa fará uma tentativa de adquirir uma empresa-alvo por meio de vias acessíveis. No entanto, se essas tentativas não funcionarem, um ataque surpresa é uma opção viável para obter o controle da empresa-alvo.
Por exemplo, vamos supor que a Empresa B deseja assumir o controle da Empresa A, por qualquer motivo (geralmente porque eles veem que a Empresa A oferece algum valor ou vantagem que a Empresa B pode usar para aumentar as receitas e a lucratividade). No momento em que o mercado abre pela manhã - amanhecer - a empresa B tenta comprar uma grande quantidade de ações em circulação da empresa A - idealmente, pelo menos 51%, o que dará à empresa B um controle acionário da empresa A.
Depois de obter o controle acionário, a Empresa B pode reestruturar o conselho de administração e a equipe administrativa da Empresa A para que concorde com os termos da fusão da Empresa B.
Dawn Raids como primeiro passo
Na realidade, um raid madrugador muitas vezes não é suficiente para conceder à empresa adquirente 51% ou mais do controle da empresa-alvo. Na maioria dos casos, a empresa adquirente faz uma compra grande o suficiente para dar a ela uma participação minoritária significativa Participação minoritária Participação minoritária refere-se a ter uma participação em uma empresa que é inferior a 50% do total de ações em termos de direitos de voto. Essencialmente, os investidores minoritários não exercem controle sobre uma empresa por meio de votos, deixando-os com pouca influência no processo geral de tomada de decisões. na empresa-alvo. A partir daí, pode passar gradativamente até obter a maioria, controlando o interesse no alvo. O adquirente pode atingir seu objetivo final por meio de mais compras de ações ou simplesmente chegando a termos aceitáveis para comprar os proprietários da empresa-alvo.O alvo pode negociar termos mais favoráveis se empreender negociações enquanto o adquirente tiver menos que o controle acionário.
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- Creeping Takeover Creeping Takeover Em fusões e aquisições (M&A), uma Creeping Takeover, também conhecida como Creeping Tender Offer, é a compra gradual das ações da empresa-alvo. A estratégia da OPA é adquirir gradativamente ações do target por meio do mercado aberto, com o objetivo de obter o controle acionário.
- Prêmio de controle Prêmio de controle O prêmio de controle refere-se a um montante que um comprador está disposto a pagar além do valor justo de mercado das ações para obter o controle acionário de uma companhia aberta. Determinar quanto oferecer como prêmio de controle - também conhecido como prêmio de aquisição - é uma consideração importante em fusões e aquisições.
- Aquisição amigável Aquisição amigável Em transações de M&A, uma aquisição amigável é a aquisição de uma empresa-alvo por um adquirente / licitante com o consentimento ou aprovação da administração e do conselho de administração da empresa-alvo.
- Poison Pill Poison Pill A Poison Pill é uma manobra estrutural concebida para impedir tentativas de aquisição, onde a empresa-alvo procura tornar-se menos desejável para potenciais compradores. Isso pode ser feito vendendo ações mais baratas aos acionistas existentes, diluindo assim o patrimônio que um adquirente recebe
