Um benchmark é uma medida usada por investidores individuais e institucionais para analisar o risco e o retorno de uma carteira para entender como ela está se saindo em relação a outros segmentos de mercado. Alguns dos benchmarks estabelecidos para a análise padrão incluem o S&P 500, Barclays US Aggregate Bond Index, Russell 2000 Russell 2000 O Russell 2000 é um índice do mercado de ações que acompanha o desempenho de 2.000 ações de pequena capitalização norte-americana do índice Russell 3000. O índice Russell 2000 é amplamente citado como referência para fundos mútuos que consistem principalmente em ações de pequena capitalização. e o REIT da S&P dos Estados Unidos para o setor imobiliário. Os investidores atribuem os benchmarks ao gestor do portfólio, que os usa para comparar o desempenho do portfólio e tomar decisões de investimento com o desempenho esperado em mente.
Resumo
- Um benchmark é uma medida usada para analisar o desempenho de uma carteira em comparação com o desempenho de outros segmentos de mercado.
- Alguns dos benchmarks estabelecidos incluem o Dow Jones Industrial Average, Russell 2000 e o S&P 500.
- O benchmark selecionado deve corresponder ao estilo de investimento de um investidor e ao retorno esperado de um benchmark.
Benchmark de um portfólio
Um bom benchmark deve corresponder ao estilo de investimento de um investidor e aos retornos esperados da carteira. Isso significa que determinados benchmarks serão adequados para determinadas carteiras, mas, ao mesmo tempo, inadequados para outras carteiras. Por exemplo, o S&P 500 pode ser usado como referência para uma carteira composta por ações americanas de grande capitalização.
No entanto, o S&P 500 não será uma referência apropriada para medir uma carteira que investe em ações internacionais em mercados emergentes. É porque o benchmark pode produzir informações enganosas para o investidor e o gestor da carteira.
Os benchmarks mais populares para medir o risco e o retorno de uma carteira são índices de mercado, como o Russell 1000, Russell 2000, o Dow Jones Industrial Average Dow Jones Industrial Average (DJIA) e o Dow Jones Industrial Average (DJIA), também comumente referido como "o Dow Jones" ou simplesmente "o Dow", é um dos índices do mercado de ações mais populares e amplamente reconhecidos, e o S&P 500. Existem outros índices que são específicos para a indústria, classes de títulos (como pequenos cap growth stocks), e outros segmentos de mercado.Uma alternativa é usar outras carteiras para estabelecer benchmarks que serão usados para medir o desempenho da carteira.
Como usar um benchmark para medir o desempenho do portfólio
A seguir estão as etapas envolvidas na avaliação do desempenho de um portfólio em relação a um benchmark:
1. Escolha o portfólio a ser medido
O primeiro passo é escolher o portfólio ou conta cujo desempenho será medido. Pode ser uma única conta de investimento, uma carteira de investimentos inteira ou um conjunto de contas. Por exemplo, um portfólio de investimento inteiro pode incluir contas de investimento, contas de aposentadoria e contas de poupança de faculdade.
2: Considere a alocação de ativos
A próxima etapa é considerar a alocação de ativos no portfólio ou conta. Os investimentos podem ser categorizados em ações dos EUA de grande e pequena capitalização, ações internacionais (países desenvolvidos e emergentes), títulos dos EUA Nota do Tesouro dos EUA de 10 anos A Nota do Tesouro dos EUA de 10 anos é uma obrigação de dívida emitida pelo Tesouro Departamento de Governo dos Estados Unidos e vem com prazo de vencimento de 10 anos. Ele paga juros ao titular a cada seis meses a uma taxa de juros fixa que é determinada na emissão inicial. , imóveis e dinheiro. Por exemplo, a alocação de ativos de uma conta de poupança de faculdade pode incluir 60% de ações americanas de grande capitalização, 20% de ações internacionais (países desenvolvidos), 10% de imóveis e 10% de títulos dos Estados Unidos.
3: Identificar benchmarks apropriados
A terceira etapa envolve a escolha de um benchmark apropriado que será usado para comparar o desempenho de uma carteira. Ao escolher um benchmark, você deve combinar as classes de ativos no portfólio com um benchmark apropriado. Por exemplo, você pode usar o S&P 500 como referência em um portfólio com a maioria de ações americanas de grande capitalização.
No entanto, o S&P 500 pode não ser ideal para medir o desempenho de títulos e imóveis que são adicionados ao portfólio como uma camada de segurança. Os títulos podem usar o índice Bloomberg Barclays Aggregate como referência, enquanto os imóveis podem ser avaliados em relação ao S&P US REIT ou ao S&P Global REIT.
4: Calcule o desempenho real versus o desempenho do portfólio de referência
A última etapa é calcular o desempenho do portfólio e compará-lo ao desempenho do benchmark. A expectativa do investidor é que a carteira atue de forma que atenda aos retornos esperados, bem como a tolerância ao risco. Ao comparar o desempenho real com o desempenho de referência, o investidor deseja determinar se a carteira obteve os retornos esperados conforme acordado com o gerente da carteira.
Gerenciamento de risco em um investimento de portfólio
Uma das maneiras que os investidores usam para gerenciar o risco é diversificar seu portfólio. Eles fazem a diversificação incluindo diferentes tipos de classes de ativos, como ações, ações e títulos. Além disso, a maioria dos investidores que procuram obter retornos a longo prazo está disposta a investir mais pesadamente em investimentos de alto risco. Os investidores podem usar várias métricas de risco para determinar o grau de risco dos investimentos. As principais métricas de risco utilizadas pelos investidores incluem desvio padrão, beta e índice de Sharpe.
1. Desvio Padrão
O desvio padrão mede a volatilidade de uma carteira durante um determinado período de tempo. Um investimento com maior desvio padrão tem maior volatilidade e, portanto, maior risco de perda.
2. Beta
Beta mede o risco sistemático Risco Sistemático O risco sistemático é a parte do risco total que é causada por fatores além do controle de uma empresa ou indivíduo específico. O risco sistemático é causado por fatores externos à organização. Todos os investimentos ou valores mobiliários estão sujeitos a risco sistemático e, portanto, é um risco não diversificável. de uma carteira, determinando a volatilidade da carteira em relação a um determinado benchmark. Se um investimento tiver um beta menor que um, ele será considerado menos volátil que um. Se o investimento tem beta igual a um, significa que há uma correlação direta entre o risco e a recompensa do investimento, ou seja, quanto maior o risco, maior a recompensa. Se o beta for maior que um, ele é considerado agressivo e, portanto, mais volátil do que o benchmark.Ao usar o beta como medida de risco, usamos o S&P 500 como referência.
3. Razão de Sharpe
O índice de Sharpe é comumente usado como uma medida de retorno ajustado ao risco. Mostra a quantidade de retorno excedente que um investidor receberá pela volatilidade extra de um ativo mais arriscado. Ao calcular o índice de Sharpe, um investidor pode usar o desempenho projetado da carteira e a taxa livre de risco. O índice pode ajudar um investidor a determinar o maior retorno que um investimento obterá, considerando o risco envolvido.
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- Fundos de índice Fundos de índice Os fundos de índice são fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa (ETFs) que são projetados para acompanhar o desempenho de um índice de mercado. Os fundos de índice atualmente disponíveis rastreiam diferentes índices de mercado, incluindo o S&P 500, Russell 2000 e FTSE 100.
- Capitalização de mercado Capitalização de mercado A capitalização de mercado (valor de mercado) é o valor de mercado mais recente das ações em circulação de uma empresa. O valor de mercado é igual ao preço atual da ação multiplicado pelo número de ações em circulação. A comunidade de investidores costuma usar o valor de capitalização de mercado para classificar as empresas
- Sharpe Ratio Sharpe Ratio O Sharpe Ratio é uma medida de retorno ajustado ao risco, que compara o excesso de retorno de um investimento com seu desvio padrão de retorno. O Índice de Sharpe é comumente usado para avaliar o desempenho de um investimento ajustando seu risco.
- Benchmarking de desempenho de ações Benchmarking de desempenho de ações O benchmarking de desempenho de ações é uma estratégia empregada pelos investidores para ajudar a determinar os diferentes aspectos de desempenho de uma carteira de investimentos. Investidores
