Um perfil de fluxo de caixa não convencional é uma série de fluxos de caixa Fluxo de caixa Fluxo de caixa (CF) é o aumento ou diminuição na quantidade de dinheiro que uma empresa, instituição ou indivíduo possui. Em finanças, o termo é usado para descrever a quantidade de dinheiro (moeda) que é gerada ou consumida em um determinado período de tempo. Existem muitos tipos de FC que, com o tempo, não seguem apenas uma direção. É caracterizado não apenas por uma, mas por várias mudanças na direção do fluxo de caixa. As mudanças direcionais são geralmente representadas pelos sinais positivo (+) e negativo (-). O sinal positivo (+) denota uma entrada de caixa, enquanto o sinal negativo (-) denota uma saída de dinheiro.
Os fluxos de caixa não convencionais podem ser semelhantes ao seguinte exemplo:
- 2015: + 1.000.000
- 2016: - 300.000
- 2017: + 500.000
- 2018: - 200.000
As informações acima mostram um perfil de fluxo de caixa não convencional para a empresa devido à série de mudanças na direção do fluxo de caixa.
Os fluxos de caixa não convencionais são mais difíceis de lidar porque incluem mais de uma Taxa Interna de Retorno (IRR). Taxa Interna de Retorno (IRR) A Taxa Interna de Retorno (IRR) é a taxa de desconto que torna o valor presente líquido (NPV) de um projeto zero. Em outras palavras, é a taxa de retorno anual composta esperada que será obtida em um projeto ou investimento. .
Fluxo de caixa não convencional e a taxa interna de retorno (TIR)
A Taxa Interna de Retorno (TIR) é uma métrica financeira usada para medir o fluxo de caixa. A TIR é utilizada especificamente para avaliar aquisições e outros investimentos empresariais. A métrica pode fornecer uma visão geral da situação financeira de uma empresa e ajudar a prever fluxos de caixa futuros.
Uma empresa com um perfil de fluxo de caixa convencional normalmente mostrará apenas uma única TIR, mas uma empresa com um fluxo de caixa não convencional demonstrará várias TIRs.
Nota: Certifique-se sempre de usar o XIRR mais preciso em vez de IRR XIRR vs IRR Por que usar XIRR vs IRR. O XIRR atribui datas específicas a cada fluxo de caixa individual, tornando-o mais preciso do que a TIR ao construir um modelo financeiro no Excel. no Excel.
Fluxo de caixa convencional vs. fluxo de caixa não convencional
Aqui estão as diferenças entre o fluxo de caixa convencional e o fluxo de caixa não convencional:
Fluxo de caixa convencionalreflete apenas uma direção no fluxo de caixa de uma empresa ou organização Tipos de organizações Este artigo sobre os diferentes tipos de organizações explora as várias categorias em que as estruturas organizacionais podem se enquadrar. Estruturas organizacionais. Normalmente, as saídas de caixa ocorrem apenas uma vez - no início de um projeto - após o qual, todos os fluxos de caixa são entradas. A saída inicial é, obviamente, o capital necessário para financiar o projeto. As entradas de caixa subsequentes representam receitas ou lucros recebidos. Pode haver uma entrada de caixa inicial se o projeto for financiado com capital emprestado de um banco Lista dos principais bancos de investimento Lista dos 100 principais bancos de investimento do mundo, classificados em ordem alfabética. Os principais bancos de investimento da lista são Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo,Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch ou outra instituição financeira.
Por exemplo, suponha que a Empresa Z deseja abrir uma nova filial em uma grande cidade. Para pagar o novo escritório, a empresa pede uma certa quantia em dinheiro do banco. O dinheiro que o banco coloca na conta da empresa é uma entrada de caixa.
Uma saída de todo ou parte do financiamento ocorre quando a Empresa Z começa a trabalhar na construção da nova filial. Os depósitos, provenientes das receitas, que são feitos para pagar o financiamento bancário são registrados como entrada de caixa. Quando os pagamentos de financiamento do principal ou dos juros são feitos para trás, esses pagamentos aparecem como saídas de caixa.
O fluxo de caixa não convencional , por outro lado, reflete uma série de fluxos de caixa em diferentes direções ao longo de um período de tempo. Esses perfis de fluxo de caixa são muito comuns entre empresas que exigem manutenção periódica de equipamentos.
Digamos, por exemplo, que um investidor possua um albergue com 20 quartos. O proprietário pode ver um fluxo de caixa não convencional porque uma vez a cada cinco anos, uma verificação de manutenção e reforma precisa ser feita para garantir a qualidade das comodidades que os hóspedes do albergue usam.
Exemplos
Exemplo 1:
Exemplo 2:
Outro exemplo pode ser visto no dia a dia das pessoas, como o simples processo de sacar dinheiro de uma conta para pagar as despesas mensais. Quem mantém uma lista cuidadosa das despesas mensais sabe exatamente quanto precisa sacar do banco.
No entanto, alguém menos cuidadoso com suas finanças pode tender a retirar inicialmente mais dinheiro do que o necessário e, em seguida, depositar novamente alguns dos fundos retirados. Em qualquer caso, eles terão fluxos de caixa não convencionais mais complicados mês a mês.
Desafios de um fluxo de caixa não convencional
O fluxo de caixa não convencional, conforme observado acima, é caracterizado por uma série de fluxos de caixa em diferentes direções. Isso cria vários IRRs diferentes, o que torna mais difícil para um analista avaliar tal empresa. Uma vez determinados, os IRRs são comparados à taxa mínima da empresa Hurdle Rate Definição A taxa mínima, também conhecida como taxa mínima aceitável de retorno (MARR), é a taxa mínima exigida de retorno ou taxa alvo que os investidores esperam receber em um investimento. A taxa é determinada avaliando o custo de capital, os riscos envolvidos, as oportunidades atuais de expansão dos negócios, as taxas de retorno para investimentos semelhantes e outros fatores ou a menor taxa de retorno possível de um projeto.
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