O Alternative Investment Market (AIM) foi lançado em 19 de junho de 1995 como um mercado de sub-bolsa da London Stock Exchange (LSE). O mercado foi projetado para ajudar as pequenas empresas de alto crescimento que desejam aumentar o capital Equity Capital Market (ECM) O mercado de capitais próprios é um subconjunto do mercado de capitais, onde instituições financeiras e empresas interagem para negociar instrumentos financeiros para expansão. Tem requisitos regulamentares menos onerosos, como nenhum requisito definido para capitalização de mercado ou número de ações emitidas, coisas que podem impedir as pequenas empresas de participar na Bolsa de Valores de Londres.
Na data de lançamento, o Alternative Investment Market contava apenas com dez empresas, avaliadas em um total de £ 88,2 milhões. Desde então, o número de ações negociadas pela AIM cresceu para representar mais de 3.600 empresas de todo o mundo que aproveitam a oportunidade para levantar capital.
Aqui está um link para o Mercado de Investimento Alternativo AIM -> //www.londonstockexchange.com/aim
Tipos de empresas listadas no mercado de investimentos alternativos
O Mercado de Investimento Alternativo atrai pequenas empresas, de vários setores do mercado, que buscam levantar capital - geralmente algo entre £ 1 milhão e £ 50 milhões - por meio de uma Oferta Pública Inicial (IPO) Processo de IPO O Processo de IPO é onde uma empresa privada emite novos e / ou títulos existentes ao público pela primeira vez. As 5 etapas discutidas em detalhes. No entanto, algumas empresas listadas no AIM registraram enormes quantias de capital levantadas além dessa faixa, de até £ 100 milhões. As empresas listadas no AIM vêm de 37 setores de mercado diferentes e de mais de 25 países em todo o mundo. As empresas que operam nos setores de mercado de Saúde, Finanças, Petróleo e Gás, Tecnologia, Indústria e Serviços ao Consumidor são as mais frequentemente representadas no AIM.
A Lei Sarbanes-Oxley de 2002, que aumentou substancialmente os requisitos regulatórios para todas as empresas de capital aberto nos Estados Unidos, estimulou dezenas de empresas sediadas nos Estados Unidos a buscarem uma listagem no AIM mais acolhedor de Londres.
A maioria das empresas listadas no AIM usa a oportunidade como um trampolim para serem listadas na bolsa principal, a Bolsa de Valores de Londres. Os investidores são atraídos para negociar no mercado alternativo devido aos benefícios fiscais significativos e à crença de que é o lugar certo para “o próximo grande sucesso”. De acordo com um estudo realizado pela TD Direct Investing, a maioria dos investidores AIM são investidores relativamente jovens, na faixa etária de 30 a 44 anos.
Investir em empresas listadas no AIM oferece excelentes retornos potenciais sobre o investimento, mas os investidores precisam estar bem cientes do fato de que a maioria das ações negociadas na bolsa AIM são consideradas investimentos de alto risco e comumente experimentam altos níveis de volatilidade associados com o mercado.
Consultores nomeados pelo AIM
As empresas que tomaram a decisão de se listar no AIM devem primeiro identificar e nomear um “nômade” para ajudá-las a chegar ao mercado. Nomad significa “Consultor Nomeado”. Os Nomads têm experiência em orientar novas empresas no processo de flotação e têm um conhecimento profundo das necessidades das empresas que buscam admissão no mercado. Eles fornecem uma garantia aos acionistas Primazia do acionista A primazia do acionista é uma forma de governança corporativa centrada no acionista que se concentra em maximizar o valor dos acionistas antes de considerar que as operações da empresa são razoáveis durante o processo inicial de flutuação de ações (o IPO) e durante os períodos subsequentes .
Para que uma empresa se torne nômade no AIM, ela deve atender aos critérios de elegibilidade descritos nas Regras do AIM e também preencher os documentos de inscrição apropriados. A equipe de regulamentação do AIM analisa a aplicação da empresa e também mantém discussões detalhadas com a empresa. Antes da aprovação de um nômade, a empresa e seus executivos estarão sujeitos a um período de publicação.
Outros consultores incluídos no processo de admissão incluem escritórios de advocacia e contadores. Contabilidade Contabilidade é um termo que descreve o processo de consolidação de informações financeiras para torná-las claras e compreensíveis para todos, corretores e firmas de relações públicas e relações com investidores. Os consultores devem ser uma firma, ou empresa, ao invés de um indivíduo. As regras do AIM para conselheiros nomeados orientam os nômades sobre suas responsabilidades contínuas e sobre procedimentos de revisão e disciplinar no caso de serem acusados de agir indevidamente em seu papel como nômades.
Após a nomeação de conselheiros, uma empresa que deseja ser listada no AIM deve preparar um documento de admissão que inclua informações importantes sobre a empresa. O documento de admissão inclui a lista de diretores da empresa, demonstrações financeiras anuais, informações sobre as atividades de negócios nas quais a empresa está envolvida e o plano ou estratégia geral de negócios da empresa.
Benefícios fiscais de investir no AIM
Embora muitas pessoas vejam as ações da AIM como um investimento de alto risco, os benefícios fiscais do Tax Shield A Tax Shield é uma dedução permitida da renda tributável que resulta em uma redução dos impostos devidos. O valor dessas proteções depende da alíquota tributária efetiva para a empresa ou pessoa física. Despesas comuns que são dedutíveis incluem depreciação, amortização, pagamentos de hipotecas e despesas de juros que vêm com os investimentos do AIM os tornam muito atraentes para muitos investidores. O Mercado de Investimento Alternativo oferece aos investidores várias maneiras de tirar proveito de benefícios fiscais patrocinados pelo governo, como o alívio fiscal de ganhos de capital, o alívio de propriedades comerciais e outras formas de alívio de perdas em ações investidas por meio de fundos de capital de risco (VCT) ou que se qualifiquem para o Enterprise Investment Scheme (EIS).
Alívio de propriedade de negócios (BPR)
Os investidores em muitas empresas listadas na bolsa se qualificam para o Business Property Relief, que concede até 100% de isenção de imposto sobre herança na transferência do valor das ações. A transferência de valor ocorre quando um membro da família morre ou quando as ações são transferidas como um presente vitalício nos últimos sete anos da vida da pessoa que as presenteava. O investimento BPR qualificado deve ter sido mantido por pelo menos dois anos antes do momento da morte para se qualificar.
A isenção total do BPR só se aplica a investimentos em pequenas empresas não cotadas, e os investidores devem ter investido nas ações diretamente. Em circunstâncias especiais, os gestores de fortunas podem criar carteiras discricionárias de empresas estabelecidas e em crescimento para fins de redução do imposto sobre herança.
Esquema de Investimento Empresarial (EIS)
Algumas empresas no AIM podem se qualificar para oferecer ações por meio de um esquema de investimento empresarial (EIS). No caso de uma empresa estar falindo e suas ações perderem o valor, investir em uma empresa qualificada pode conceder aos investidores um alívio fiscal e um alívio de perdas sobre ganhos de capital.
Os investimentos do EIS oferecem 30% de redução do imposto de renda à vista e podem fornecer até 100% de redução do imposto sobre herança, desde que os fundos permaneçam investidos no momento da morte do acionista. Para que uma empresa se qualifique para esses benefícios fiscais, ela deve cumprir todos os requisitos bastante complexos e detalhados de um EIS por um período mínimo de três anos.
Fundos de capital de risco (VCTs)
Os fundos de capital de risco investem em empresas jovens e oferecem isenções fiscais de imposto de renda e ganhos de capital semelhantes às oferecidas por meio de um EIS. Um VCT oferece 30% de isenção de imposto de renda e dividendos isentos de impostos, desde que as ações sejam mantidas por um período mínimo de cinco anos. Risco de moeda O risco de moeda, ou risco de taxa de câmbio, refere-se à exposição enfrentada por investidores ou empresas que operam em diferentes países, no que diz respeito a ganhos ou perdas imprevisíveis devido a mudanças no valor de uma moeda em relação a outra moeda. . No entanto, os VCTs não fornecem o alívio do imposto sobre herança que um EIS oferece.
Riscos de investir no mercado de investimento alternativo
Uma vez que as empresas listadas no Mercado de Investimento Alternativo são normalmente pequenas empresas em estágio inicial, elas enfrentam vários riscos comuns a essas empresas, como baixa liquidez na negociação de suas ações, maior risco de um modelo de negócios não comprovado encontrar problemas e uma maior risco de problemas de fluxo de caixa.
Embora muitas empresas listadas no AIM tenham conseguido prosperar e eventualmente passar para a Bolsa de Valores de Londres, outras não sobreviveram. Há taxas visivelmente mais altas de empresas que negociam no AIM sendo retiradas, em comparação com a taxa de exclusão da LSE.
Para investidores com a tolerância de risco necessária, no entanto, investir em ações da AIM oferece a rara oportunidade de entrar no piso térreo - a um preço de ação barato - com uma pequena empresa que está apenas começando, e então colher os frutos enormes quando isso acontecer torna-se um sucesso e o preço de suas ações aumenta dez vezes ou mais.
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