Uma armadilha de valor ocorre quando um investidor analisa os fundamentos e o preço de mercado Dow Jones Industrial Average (DJIA) O Dow Jones Industrial Average (DJIA), também comumente referido como "o Dow Jones" ou simplesmente "o Dow", é um dos os índices do mercado de ações mais populares e amplamente reconhecidos de uma ação, e parece que a ação está avaliada com um desconto (barato para comprar), mas acaba não sendo o caso. A ilusão faz com que o investidor pense que será capaz de investir em ações e vencer o mercado, mas irá, na verdade, fornecer um retorno negativo ou sem brilho
As ações não estão tão baratas quanto parecem e representam uma armadilha de dinheiro com pouca esperança de crescimento. Isso pode ocorrer por diversos motivos, e tentaremos listar alguns neste artigo para contextualizar melhor o conceito.
Estou caindo na armadilha do valor?
1. A demonstração de resultados é enganosa em relação ao fluxo de caixa
É possível que uma demonstração de fluxo de caixa seja enganosa. Uma demonstração do fluxo de caixa Demonstração do fluxo de caixa Uma demonstração do fluxo de caixa (oficialmente chamada de Demonstração dos Fluxos de Caixa) contém informações sobre quanto dinheiro uma empresa gerou e usou durante um determinado período. Ele contém 3 seções: caixa de operações, caixa de investimento e caixa de financiamento. não fornece informações sobre questões qualitativas ou sistêmicas que podem representar uma grande exposição ao risco para o estoque. Se uma empresa financiasse passivos de longo prazo com ativos circulantes, como alguns bancos de investimento fizeram antes da Crise Financeira Global de 2008 Crise Financeira Global de 2008-2009 A Crise Financeira Global de 2008-2009 refere-se à enorme crise financeira que o mundo enfrentou 2008 a 2009. A crise financeira afetou indivíduos e instituições em todo o mundo,com milhões de americanos sendo profundamente impactados. As instituições financeiras começaram a afundar, muitas foram absorvidas por entidades maiores e o governo dos EUA foi forçado a oferecer resgates, isso poderia deixar a empresa aberta ao colapso, embora a demonstração de resultados pareça saudável.
2. Pico de ganhos
Certas indústrias são cíclicas. Indústria cíclica Uma indústria cíclica se refere a um tipo de indústria cujas capacidades de geração de receita estão ligadas ao ciclo de negócios. Em outras palavras, uma indústria cíclica. Sem a devida diligência em relação ao setor em que uma determinada empresa atua, é possível que os fundamentos de uma empresa sejam sólidos. No entanto, eles estão, de fato, se aproximando de um momento no ciclo de seus negócios em que as vendas e o desempenho deverão cair ciclicamente. Um exemplo pode ser um varejista fora da temporada de férias.
3. Participação de mercado
Se uma empresa continua perdendo participação de mercado para seus concorrentes ou está crescendo em um ritmo muito mais lento, a demonstração do resultado. O lucro ou prejuízo é determinado tomando todas as receitas e subtraindo todas as despesas das atividades operacionais e não operacionais. Esta declaração é uma das três usadas em finanças corporativas (incluindo modelagem financeira) e contabilidade. e os fundamentos podem ser sólidos. No entanto, as perspectivas de longo prazo da empresa são preocupantes e podem se tornar um investimento arriscado.
4. Gastos de capital
Se uma empresa não for ágil na maneira como está gastando seu caixa, pode acabar sendo um investimento ruim e uma armadilha de valor. Se uma empresa continuar a investir no mesmo tipo de projetos ou competir no mercado como se as condições fossem as mesmas hoje e nos próximos cinco anos, então uma empresa com forte fluxo de caixa e fundamentos pode, de fato, ser uma armadilha de valor.
Ser ágil e capaz de girar, apresentar um novo tipo de produto ou adquirir uma empresa que apresente uma nova oportunidade é uma prioridade estratégica crucial que uma empresa precisa para se manter viável no longo prazo.
5. Estratégia
Uma liderança ou direção estratégica geral insatisfatória em uma empresa pode levar a outra armadilha de valor potencial. Olhar para os indicadores-chave da empresa não refletirá uma estratégia ruim de cinco ou dez anos, que pode deixá-la vulnerável mesmo no curto a médio prazo, se um concorrente for capaz de introduzir uma estratégia que o mercado considere mais atraente.
6. Análise das partes interessadas
As partes interessadas externas exercem uma forte influência nas perspectivas de sucesso de uma empresa. Por exemplo, se a ação estiver em uma indústria onde há legislação potencial entrando como parte de uma campanha eleitoral americana ou a força de trabalho é fortemente sindicalizada, as partes interessadas externas podem afetar uma empresa de uma forma que não será refletida na análise dos fundamentos .
7. Estrutura de remuneração gerencial
Se a liderança se recompensa com grandes pagamentos, independentemente do desempenho das ações ou das condições do mercado, isso pode significar que a empresa é uma armadilha de valor. Pode ser um indicativo de uma possível desconexão entre a liderança e o mercado, ou talvez eles não estejam tão comprometidos com o sucesso de longo prazo da empresa.
Diligência devida e o investidor: evitando a armadilha
Conduzir sua devida diligência é uma forma de ajudar a evitar que um investidor caia na armadilha do valor. Um tipo de análise que pode ajudá-los a identificar forças externas é uma análise PESTEL. Ao analisar as forças macroeconômicas Políticas, Econômicas, Sociais, Tecnológicas, Ambientais e Jurídicas, um investidor pode se equipar melhor para determinar se está realmente negociando uma ação ou caindo em uma armadilha de valor.
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