A armadilha da lagosta é uma estratégia que as empresas-alvo utilizam no caso de uma tentativa hostil de aquisição. A estratégia envolve o uso de uma carta emitida pela empresa-alvo com uma diretriz que impede acionistas com mais de 10% dos títulos conversíveis - o que inclui bônus de subscrição de ações Warrants de ações são opções emitidas por uma empresa que negocia em bolsa e dá aos investidores o direito (mas não obrigação) de comprar ações da empresa a um preço específico dentro de um período de tempo especificado. Quando um investidor exerce uma garantia, ele compra as ações e os resultados são uma fonte de capital para a empresa. , obrigações conversíveis e ações preferenciais conversíveis - de transferir ou converter suas ações em ações com direito a voto.
O termo é retirado do conceito básico de armadilhas para lagostas usadas para capturar lagostas. As armadilhas são projetadas para pegar as lagostas maiores - que são úteis (ou, no caso de uma aquisição, são perigosas e devem ser capturadas) - e permitem que as menores escapem.
Como funciona uma armadilha para lagostas
As armadilhas para lagostas são projetadas para ajudar uma empresa-alvo a evitar uma aquisição, geralmente quando ocorre uma tentativa hostil de aquisição.
Uma opção para as empresas adquirentes usarem ao tentar uma aquisição hostil Aquisição hostil Uma aquisição hostil, em fusões e aquisições (M&A), é a aquisição de uma empresa-alvo por outra empresa (referida como adquirente) indo diretamente para a empresa-alvo acionistas, seja por meio de oferta pública ou de voto por procuração. A diferença entre um hostil e um amigável é comprar um número significativo de ações da empresa-alvo. Isso pode ser feito por meio de uma série de táticas, incluindo:
1. Dawn raid
A raid da madrugada Dawn Raid A raid da madrugada refere-se à compra repentina por um potencial adquirente de um número substancial de ações de uma empresa-alvo no momento em que o mercado abre ("madrugada"). Uma invasão matinal é normalmente realizada por uma empresa adquirente potencial no contexto de uma aquisição hostil. ocorre quando os acionistas da empresa adquirente participam assim que o mercado se abre e compram um grande número de ações da empresa-alvo.
2. Oferta do padrinho
Uma oferta do padrinho Oferta do padrinho Uma oferta do padrinho é essencialmente uma oferta tão ridiculamente favorável que recusá-la seria um abandono da responsabilidade financeira. Uma oferta do Poderoso Chefão ocorre com mais frequência no contexto de fusões e aquisições e se refere a uma oferta feita por uma empresa para comprar ou assumir o controle de outra empresa. refere-se a uma oferta pública feita aos acionistas da empresa-alvo que é tão ridiculamente favorável que poucos acionistas se recusariam a oferecer suas ações à empresa adquirente. Quanto mais acionistas concordarem, mais ações a empresa adquirente poderá obter.
No caso de uma empresa adquirente usar um dos métodos acima para uma aquisição hostil, se a empresa-alvo contiver uma armadilha para lagostas em seu estatuto corporativo, ela pode impedir que algumas das ações com direito a voto e títulos sejam entregues à empresa adquirente.
Exemplo de uma armadilha para lagostas
As armadilhas para lagostas são particularmente úteis quando uma empresa maior está tentando adquirir uma empresa menor.
Vamos supor que a Empresa A seja uma pequena empresa que foi alvo de uma aquisição hostil pela Empresa B. A Empresa A está ciente de que existe um grande fundo que possui 12% de suas ações com direito a voto e outros títulos conversíveis que, em última análise, dariam ao fundo outra participação de 2% -3% na Empresa A.
A boa notícia para a Empresa A é que eles planejaram esse evento com antecedência e instituíram uma armadilha para lagostas em seu fretamento. Isso significa que o fundo não pode converter seus títulos conversíveis em ações com direito a voto. A mudança torna menos provável que outra empresa possa assumir uma posição de controle na empresa-alvo. Se a armadilha da lagosta não estivesse instalada, a Empresa B poderia comprar um número de controle de ações da Empresa A, remover membros do conselho de administração e colocar em funções os membros que aceitariam a oferta pública de aquisição.
As armadilhas para lagostas são ferramentas vitais para as empresas que tentam evitar uma aquisição com a qual não estão dispostas a concordar. A armadilha da lagosta torna mais fácil - especialmente para empresas menores - impedir uma empresa de realizar uma aquisição hostil, comprando um número de ações de controle e fazendo mudanças que lhes permitiriam assumir o controle.
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- Conselho de Administração Conselho de Administração Um conselho de administração é essencialmente um painel de pessoas eleitas para representar os acionistas. Toda empresa pública é legalmente obrigada a instalar um conselho de administração; organizações sem fins lucrativos e muitas empresas privadas - embora não sejam obrigadas a fazê-lo - também estabelecem um conselho de administração.
- Estatuto Social da Empresa Estatuto Social da Empresa O Estatuto Social da empresa é a regra que rege a forma como uma empresa é administrada e é um dos primeiros itens a serem estabelecidos pelo conselho de administração no momento da constituição de uma empresa. Esses estatutos são criados geralmente após a apresentação do contrato social
- Defesa do Pac-Man Defesa do Pac-Man A Defesa do Pac-Man é uma estratégia usada por empresas-alvo para prevenir uma aquisição hostil. Essa estratégia de prevenção de aquisição é implementada pela empresa-alvo, virando as coisas ao tentar assumir o adquirente. O objetivo da Defesa do Pac-Man é tornar uma aquisição muito difícil. Exemplo de defesa do Pac-Man
- Voto por procuração Voto por procuração Um voto por procuração é uma delegação de autoridade de voto a um representante em nome do detentor do voto original. A parte que recebe autoridade para votar é conhecida como Proxy e o titular do voto original é conhecido como Principal. O conceito é importante nos mercados financeiros e principalmente com empresas públicas
