O Sistema de Negociação Negociada (NDS) é uma plataforma de negociação totalmente eletrônica instituída e operada pelo Reserve Bank of India (RBI) com o mandato de facilitar a emissão e negociação secundária de títulos emitidos pelo governo e outros tipos de instrumentos do mercado monetário.
Em fevereiro de 2002, o Reserve Bank of India estabeleceu o Sistema de Negociação Negociada totalmente eletrônico, seguindo a tendência definida por muitas outras bolsas financeiras. O NDS pretendia ser uma alternativa mais eficiente aos certificados de segurança física e negociação manual de títulos do governo.
O Governo Central da Índia emite títulos, letras do tesouro e Empréstimos para o Desenvolvimento do Estado a partir da plataforma NDS.
Explicação do Sistema de Negociação Negociada (NDS)
O Negotiated Dealing System (NDS) foi implementado em 2002 pelo Reserve Bank of India, com o objetivo de melhorar a eficiência e a liquidez do mercado de renda fixa na Índia. O movimento do RBI segue outros bancos centrais que usam sistemas eletrônicos para gerenciar a emissão e venda secundária de títulos do governo e contas do mercado monetário. Os sistemas melhoram a transparência, aumentam a eficiência geral e reduzem os custos.
Antes da implementação do NDS, a maioria dos títulos do governo da Índia eram negociados manualmente por meio de pedidos por telefone e documentos físicos. Compradores e vendedores fariam negociações por telefone, enviariam formulários de transferência e emitiriam cheques físicos para liquidar negociações com o RBI. Claramente, era um sistema ineficiente, visto que muitos dos bancos centrais do mundo desenvolvido já haviam feito a mudança para plataformas de negociação totalmente eletrônicas anteriormente.
O NDS inicialmente foi usado para a emissão de títulos do governo no mercado primário. No entanto, em agosto de 2005, o Reserve Bank of India introduziu o sistema Negotiated Dealing-Order Matching (NDS-OM) , que era um sistema eletrônico de correspondência de ordens baseado em plataforma, anônimo, para negociar títulos do governo no mercado secundário market Secondary Market O mercado secundário é onde os investidores compram e vendem títulos de outros investidores. Exemplos: Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), Bolsa de Valores de Londres (LSE). .
O sistema foi implementado para trazer maior transparência e liquidez às transações do mercado secundário, ao mesmo tempo que permite aos membros do NDS fazerem lances e ofertas diretamente na plataforma NDS-OM.
A negociação no mercado secundário é essencial para fornecer liquidez aos títulos emitidos pelo governo. Aumentar a liquidez e a atividade do mercado secundário foi um passo vital para o RBI melhorar a atratividade de seus títulos, letras do tesouro, contas do mercado monetário e outros títulos.
Características do NDS
1. Associação
A plataforma NDS-OM compreende dois tipos de membros:
- Membros diretos
- Membros indiretos
Membros diretos mantêm contas diretamente no Reserve Bank of India e podem liquidar negociações diretamente por meio de negociações na plataforma NDS-OM.
Os membros indiretos não possuem contas com o RBI e devem liquidar indiretamente por meio dos membros diretos do NDS-OM que possuem contas com a Reserva.
2. Módulos
O NDS vem em dois módulos projetados para diferentes tipos de instituições. Os módulos são:
- Módulo de mercado primário
- Módulo de mercado secundário
O módulo de mercado primário é um sistema de leilão primário para a listagem inicial de títulos federais e estaduais e títulos do tesouro. O módulo permite que os membros enviem seus lances em leilões totalmente eletronicamente e recebam relatórios de negociação.
O módulo de mercado secundário é um balcão (OTC) Over-the-Counter (OTC) Over-the-counter (OTC) é a negociação de títulos entre duas contrapartes executada fora das bolsas formais e sem a supervisão de um regulador de câmbio. A negociação OTC é feita em mercados de balcão (local descentralizado e sem localização física), por meio de redes de concessionárias. plataforma de negociação que é liberada por telefone, mas deve ser informada ao módulo de mercado secundário do NDS. Os dados inseridos são transferidos para a Clearing Corporation of India Ltd., que prossegue para concluir a negociação por meio de compensação e liquidação.
Benefícios do NDS
Os benefícios para o Reserve Bank of India são os seguintes:
- Liquidez : os títulos do governo são muito mais líquidos e facilmente negociáveis.
- Atratividade : Os títulos do governo são mais atraentes para os investidores.
- Legitimidade : a legitimidade do RBI é aprimorada de uma perspectiva global.
- Eficiência : a velocidade de negociação, a compensação e a liquidação são mais rápidas e custam menos.
Os benefícios para os investidores são os seguintes:
- Facilidade de acesso : Mais investidores podem acessar e comprar ou vender títulos do governo com facilidade.
- Custo : O custo de corretores e outros serviços de negociação é reduzido.
- Investimento direto : os investidores podem gerenciar seus próprios títulos e carteiras de investimento com mais facilidade.
- Comodidade : É muito mais cômodo, pois as negociações podem ser feitas de qualquer lugar através do acesso à internet.
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