A fórmula de fluxo de caixa operacional é usada para calcular quanto dinheiro uma empresa gerou (ou consumiu) de suas atividades operacionais em um período e é exibida na Demonstração do fluxo de caixa Demonstração do fluxo de caixa A Demonstração do fluxo de caixa (oficialmente chamada de Demonstração de caixa Fluxos) contém informações sobre quanto dinheiro uma empresa gerou e usou durante um determinado período. Ele contém 3 seções: caixa de operações, caixa de investimento e caixa de financiamento. . A fórmula para cada empresa será diferente, mas a estrutura básica sempre inclui três componentes: (1) lucro líquido Lucro líquido O lucro líquido é um item de linha chave, não apenas na demonstração de resultados, mas em todas as três demonstrações financeiras principais. Embora seja obtido por meio da demonstração do resultado, o lucro líquido também é usado no balanço patrimonial e na demonstração do fluxo de caixa. ,(2) mais despesas não monetárias Despesas não monetárias As despesas não monetárias aparecem na demonstração do resultado porque os princípios contábeis exigem que sejam registradas, apesar de não serem efetivamente pagas em dinheiro. , (3) mais o aumento líquido no capital circulante líquido Capital circulante líquido O capital circulante líquido (NWC) é a diferença entre o ativo circulante de uma empresa (líquido de caixa) e o passivo circulante (líquido de dívida) em seu balanço patrimonial. É uma medida da liquidez de uma empresa e sua capacidade de cumprir as obrigações de curto prazo, bem como financiar as operações do negócio. A posição ideal é.(3) mais o aumento líquido no capital de giro líquido Capital de giro líquido O capital de giro líquido (NWC) é a diferença entre o ativo circulante de uma empresa (líquido de caixa) e o passivo circulante (líquido de dívida) em seu balanço patrimonial. É uma medida da liquidez de uma empresa e sua capacidade de cumprir as obrigações de curto prazo, bem como financiar as operações do negócio. A posição ideal é.(3) mais o aumento líquido no capital de giro líquido Capital de giro líquido O capital de giro líquido (NWC) é a diferença entre o ativo circulante de uma empresa (líquido de caixa) e o passivo circulante (líquido de dívida) em seu balanço patrimonial. É uma medida da liquidez de uma empresa e sua capacidade de cumprir as obrigações de curto prazo, bem como financiar as operações do negócio. A posição ideal é.
Fórmula de fluxo de caixa operacional simples
A fórmula simples de fluxo de caixa operacional é:
Fluxo de caixa operacional = lucro líquido + todas as despesas não caixa + aumento líquido no capital de giro
A fórmula simples acima pode ser construída para incluir muitos itens diferentes que são adicionados de volta ao lucro líquido, como depreciação e amortização Despesa de depreciação A despesa de depreciação é usada para reduzir o valor da planta, propriedade e equipamento para corresponder ao seu uso e desgaste e rasgar, ao longo do tempo. A despesa de depreciação é usada para refletir melhor a despesa e o valor de um ativo de longo prazo no que se refere à receita que gera. , além do aumento do contas a receber. Contas a receber O contas a receber (AR) representa as vendas a prazo de um negócio, que ainda não foram totalmente pagas pelos seus clientes, ativo circulante no balanço patrimonial. As empresas permitem que seus clientes paguem em um período de tempo prolongado e razoável, desde que os termos sejam acordados. , inventário,e contas a pagar Contas a pagar Contas a pagar são passivos incorridos quando uma organização recebe bens ou serviços de seus fornecedores a crédito. As contas a pagar devem ser pagas dentro de um ano ou dentro de um ciclo operacional (o que for mais longo). O AP é considerado uma das formas mais líquidas de passivo circulante. Fazendo todos os ajustes ao lucro líquido, chegamos ao valor líquido real de dinheiro recebido ou consumido pela empresa.montante líquido de dinheiro recebido ou consumido pela empresa.montante líquido de dinheiro recebido ou consumido pela empresa.
Aprenda essa fórmula passo a passo no Curso Fundamentos de Análise Financeira de Finanças.
Componentes da fórmula de fluxo de caixa operacional
Abaixo estão os principais componentes explicados em mais detalhes:
# 1 Lucro líquido
Lucro líquido Lucro líquido O lucro líquido é um item de linha chave, não apenas na demonstração de resultados, mas em todas as três demonstrações financeiras principais. Embora seja obtido por meio da demonstração do resultado, o lucro líquido também é usado no balanço patrimonial e na demonstração do fluxo de caixa. é o lucro líquido após os impostos da empresa na parte inferior da demonstração de resultados. Demonstração de resultados A demonstração de resultados é uma das principais demonstrações financeiras de uma empresa que mostra seus lucros e perdas durante um período de tempo. O lucro ou prejuízo é determinado tomando todas as receitas e subtraindo todas as despesas das atividades operacionais e não operacionais. Esta declaração é uma das três usadas em finanças corporativas (incluindo modelagem financeira) e contabilidade. . É a ligação entre a demonstração do resultado e a demonstração do fluxo de caixa.Para saber mais sobre como as demonstrações estão profundamente interconectadas, leia o guia de Finanças para vincular as três demonstrações financeiras Como as 3 demonstrações financeiras estão vinculadas Como as 3 demonstrações financeiras estão vinculadas? Explicamos como vincular as 3 demonstrações financeiras para modelagem financeira e avaliação no Excel. Conexões de lucro líquido e lucros retidos, imobilizado, depreciação e amortização, dispêndios de capital, capital de giro, atividades de financiamento e saldo de caixa.depreciação e amortização, despesas de capital, capital de giro, atividades de financiamento e saldo de caixa.depreciação e amortização, dispêndios de capital, capital de giro, atividades de financiamento e saldo de caixa.
# 2 Despesas não monetárias
Despesas não monetárias Despesas não monetárias As despesas não monetárias aparecem na demonstração do resultado porque os princípios contábeis exigem que sejam registradas, embora não sejam efetivamente pagas em dinheiro. são todas as despesas com base no regime de competência que não são efetivamente pagas em dinheiro ou crédito em um determinado período. Os exemplos mais comuns de despesas não monetárias incluem depreciação, compensação com base em ações, encargos de redução ao valor recuperável Contabilidade de redução do valor recuperável Uma redução do valor recuperável ocorre quando o valor do ágio no balanço de uma empresa excede o valor contábil testado pelos auditores, resultando em uma redução ou cobrança de prejuízo. De acordo com os padrões contábeis, o goodwill deve ser considerado um ativo e avaliado anualmente. As empresas devem avaliar se existe uma redução no valor recuperável e os ganhos ou perdas não realizados.
Nº 3 Capital de giro não monetário
O capital de giro não monetário é composto por todos os ativos circulantes Ativos circulantes Ativos circulantes são todos os ativos que podem ser razoavelmente convertidos em dinheiro dentro de um ano. Eles são comumente usados para medir a liquidez de uma empresa. (exceto para dinheiro) menos todos os passivos circulantes Passivos circulantes Os passivos circulantes são obrigações financeiras de uma entidade empresarial com vencimento e pagamento dentro de um ano. Uma empresa mostra isso no balanço. Um passivo ocorre quando uma empresa passa por uma transação que gerou uma expectativa de uma saída futura de caixa ou outros recursos econômicos. . Um aumento no ativo circulante causa uma redução no caixa, enquanto um aumento no passivo circulante causa um aumento no caixa.
Os itens de capital de giro não monetário mais comuns incluem:
- Contas a receber Contas a receber O contas a receber (AR) representa as vendas a prazo de uma empresa, que ainda não foram totalmente pagas pelos seus clientes, um ativo circulante do balanço patrimonial. As empresas permitem que seus clientes paguem em um período de tempo prolongado e razoável, desde que os termos sejam acordados.
- Despesas antecipadas Despesas antecipadas As despesas antecipadas representam despesas que ainda não foram registradas pela empresa como despesa, mas que foram pagas antecipadamente. Em outro
- Estoque Estoque Estoque é uma conta do ativo circulante encontrada no balanço patrimonial, consistindo em todas as matérias-primas, trabalhos em andamento e produtos acabados que uma empresa acumulou. Muitas vezes, é considerado o mais ilíquido de todos os ativos circulantes - portanto, é excluído do numerador no cálculo do índice de liquidez imediata.
- Contas a pagar Contas a pagar As contas a pagar são passivos incorridos quando uma organização recebe bens ou serviços de seus fornecedores a crédito. As contas a pagar devem ser pagas dentro de um ano ou dentro de um ciclo operacional (o que for mais longo). AP é considerado uma das formas mais líquidas de passivo circulante
- Parcela atual da dívida de longo prazo Parcela atual da dívida de longo prazo A parcela atual da dívida de longo prazo é a parcela da dívida de longo prazo com vencimento em um ano. A dívida de longo prazo tem vencimento em mais de um ano. A parcela atual da dívida de longo prazo difere da dívida atual, que é dívida totalmente paga em um ano.
- Receita diferida Receita diferida A receita diferida é gerada quando uma empresa recebe o pagamento por bens e / ou serviços que ainda não recebeu. Na contabilidade de exercício, a receita só é reconhecida quando é auferida. Se um cliente pagar por bens / serviços com antecedência, a empresa não registra nenhuma receita em sua demonstração de resultados e, em vez disso, registra um
Fórmula de fluxo de caixa operacional detalhada
A fórmula detalhada do fluxo de caixa operacional é:
Fluxo de caixa operacional = Lucro líquido + Depreciação e amortização + Remuneração baseada em ações + Outras despesas e receitas operacionais + Imposto de renda diferido - Aumento do estoque - Aumento do contas a receber + Aumento do contas a pagar + Aumento da despesa acumulada + Aumento da receita a apropriar
Agora que você entende a estrutura básica de como funciona a matemática e a contabilidade, vamos dar uma olhada em um exemplo detalhado usando o Formulário 10-K 10-K 2017 da Amazon é um relatório anual detalhado que deve ser submetido à US Securities and Comissão de Troca (SEC). O processo fornece um resumo abrangente do desempenho de uma empresa no ano. É mais detalhado do que o relatório anual enviado aos acionistas.
Como você pode ver, ela funciona como uma fórmula bastante longa, mas ainda consiste nas três seções básicas que exploramos no início deste guia.
Vamos explorar cada um dos três componentes da fórmula e seus vários itens de linha com mais detalhes:
Aprenda como calcular o fluxo de caixa passo a passo no Curso Fundamentos de Análise Financeira de Finanças.
Parte 1 - Lucro líquido
Esta parte é muito direta; ele simplesmente começa com o lucro líquido da Amazon em 2017 de $ 3.033 milhões, obtido diretamente da demonstração de resultados Demonstração de resultados A demonstração de resultados é uma das principais demonstrações financeiras de uma empresa que mostra seus lucros e perdas ao longo de um período de tempo. O lucro ou prejuízo é determinado tomando todas as receitas e subtraindo todas as despesas das atividades operacionais e não operacionais. Esta declaração é uma das três usadas em finanças corporativas (incluindo modelagem financeira) e contabilidade. .
Parte 2 - Despesas não monetárias
Aqui, temos as várias despesas não monetárias que a Amazon registrou em 2017:
Depreciação e amortizaçãorepresentam a despesa baseada em competência do capital que a empresa investiu na manutenção de sua propriedade, equipamento, site, software, etc. Uma vez que o capital Capital Capital é qualquer coisa que aumenta a capacidade de geração de valor. Ele pode ser usado para aumentar o valor em uma ampla gama de categorias, como financeiro, social, físico, intelectual, etc. Nos negócios e na economia, os dois tipos mais comuns de capital são financeiro e humano. já foi gasto com esses itens, a despesa é adicionada de volta. Existem vários métodos de depreciação. Métodos de depreciação Os tipos mais comuns de métodos de depreciação incluem linha reta, saldo decrescente duplo, unidades de produção e soma dos dígitos dos anos. Existem várias fórmulas para calcular a depreciação de um ativo.A despesa de depreciação é usada na contabilidade para alocar o custo de um ativo tangível ao longo de sua vida útil. uma empresa pode usar.
Remuneração baseada em açõesdeve ser registrado como despesa na demonstração do resultado, mas não há saída real de caixa. Uma vez que a empresa paga ao CEO CEO Um CEO, abreviatura de Chief Executive Officer, é o indivíduo mais bem classificado em uma empresa ou organização. O CEO é responsável pelo sucesso geral de uma organização e por tomar decisões gerenciais de alto nível. Leia a descrição de um cargo, CFO O que um CFO faz O que um CFO faz - o trabalho do CFO é otimizar o desempenho financeiro de uma empresa, incluindo: relatórios, liquidez e retorno sobre o investimento. Dentro, e outros funcionários com estoque O que é um estoque? Um indivíduo que possui ações em uma empresa é chamado de acionista e é elegível para reivindicar parte dos ativos e lucros residuais da empresa (caso a empresa seja dissolvida). Os termos "ações", "ações" e "equidade "são usados indistintamente., a empresa emite ações em vez de dar-lhes dinheiro. Definitivamente, há um custo econômico para a compensação baseada em ações. Compensação baseada em ações A compensação baseada em ações (também chamada de compensação baseada em ações ou compensação de capital) é uma forma de pagamento funcionários e diretores de uma empresa com participação acionária na empresa. Normalmente é usado para motivar os funcionários além de sua remuneração regular em dinheiro e para alinhar seus interesses com os da empresa. já que dilui outros acionistas. No entanto, ao calcular operacionais fluxo de caixa, deve ser adicionado de volta.Definitivamente, há um custo econômico para a remuneração baseada em ações. Compensação baseada em ações Compensação baseada em ações (também chamada de Compensação baseada em ações ou Compensação patrimonial) é uma forma de pagar aos funcionários e diretores de uma empresa com participações no negócio. Normalmente é usado para motivar os funcionários além de sua remuneração regular em dinheiro e para alinhar seus interesses com os da empresa. uma vez que dilui outros acionistas. No entanto, ao calcular o fluxo de caixa operacional, ele deve ser adicionado de volta.Definitivamente, há um custo econômico para a remuneração baseada em ações. Compensação baseada em ações Compensação baseada em ações (também chamada de Compensação baseada em ações ou Compensação patrimonial) é uma forma de pagar aos funcionários e diretores de uma empresa com participações no negócio. Normalmente é usado para motivar os funcionários além de sua remuneração regular em dinheiro e para alinhar seus interesses com os da empresa. uma vez que dilui outros acionistas. No entanto, ao calcular o fluxo de caixa operacional, ele deve ser adicionado de volta.ao calcular o fluxo de caixa operacional, ele deve ser adicionado de volta.ao calcular o fluxo de caixa operacional, ele deve ser adicionado de volta.
Outras despesas operacionais e outras receitas operacionais podem ser encontradas nas notas às demonstrações financeiras Três demonstrações financeiras As três demonstrações financeiras são a demonstração de resultados, o balanço e a demonstração dos fluxos de caixa. Essas três declarações principais são complexas e, no caso da Amazon, incluem despesas de amortização de ativos intangíveis, que é muito semelhante à depreciação. Outras receitas referem-se ao risco cambial de moeda estrangeira O risco cambial, ou risco de taxa de câmbio, refere-se à exposição enfrentada por investidores ou empresas que operam em diferentes países, no que diz respeito a ganhos ou perdas imprevisíveis devido a mudanças no valor de uma moeda em relação a outra moeda. ganhos e ganhos em títulos negociáveis.
Os impostos diferidos referem-se à diferença entre os impostos sobre o rendimento contabilização dos impostos sobre o rendimento Os impostos sobre o rendimento e a sua contabilização é uma área chave das finanças empresariais. Ter uma compreensão conceitual da contabilidade de impostos de renda permite que uma empresa mantenha a flexibilidade financeira. O imposto é um campo complexo de navegar e muitas vezes confunde até os analistas financeiros mais qualificados. a empresa registrou em sua demonstração de resultados e os impostos que efetivamente pagou ao governo. As empresas normalmente mantêm dois conjuntos de livros contábeis, um para acionistas e outro para declaração de impostos.
Parte 3 - Mudanças no Capital de Giro Líquido
Aqui estão as várias mudanças nas contas de capital de giro que a Amazon experimentou em 2017:
O estoque aumentou em $ 3.583 milhões no período, o que resultou na dedução desse valor em dinheiro no período (uma vez que um aumento no estoque é um uso de dinheiro).
As contas a receber aumentaram em $ 4.786 milhões no período e, portanto, reduziram o caixa no período nesse montante, uma vez que havia mais receita não paga pelos clientes.
As contas a pagar aumentaram em US $ 7.157 milhões, com mais dinheiro devido a fornecedores e vendedores, o que criou um benefício de fluxo de caixa positivo para a Amazon em 2017.
Finalmente, despesas acumuladasaumentado (um benefício para o fluxo de caixa The Ultimate Cash Flow Guide (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) Este é o guia de fluxo de caixa definitivo para entender as diferenças entre EBITDA, Fluxo de Caixa de Operações (CF), Fluxo de Caixa Livre (FCF ), Fluxo de caixa livre desalavancado ou Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF). Aprenda a fórmula para calcular cada um e derivá-los de uma demonstração de resultados, balanço patrimonial ou demonstração de fluxos de caixa) e receita não obtida (também chamada de receita diferida Receita diferida receita diferida é gerado quando uma empresa recebe o pagamento por bens e / ou serviços que ainda não ganhou. Na contabilidade de exercício, a receita só é reconhecida quando é ganha. Se um cliente pagar por bens / serviços antecipadamente, a empresa não registra nenhum receita em sua demonstração de resultados e, em vez disso, registra a), quando adicionadoresultou em mais fluxo de caixa operacional no período para a Amazon.
Fluxo de caixa operacional total
Adicionando as partes 1, 2 e 3, obtemos a seguinte fórmula de fluxo de caixa operacional para a Amazon:
+ $ 3.003 milhões de lucro líquido
+ $ 15.574 milhões de despesas não monetárias adicionadas
- $ 173 milhões de redução de caixa devido a uma mudança no capital de giro
= $ 18.343 milhões de caixa líquido das atividades operacionais
Para saber mais, consulte o Curso de Modelagem de Avaliação de Negócios de Finanças.
Fórmula de fluxo de caixa operacional vs fórmula de fluxo de caixa livre
Embora a fórmula do fluxo de caixa operacional seja ótima para avaliar quanto uma empresa gerou com as operações, há uma limitação importante para o valor. Todas as despesas não monetárias que são adicionadas não são contabilizadas de forma alguma.
O efeito de compensação da depreciação e amortização são os dispêndios de capital. Investimentos de capital Os dispêndios de capital referem-se a fundos que são usados por uma empresa para a compra, melhoria ou manutenção de ativos de longo prazo para melhorar a eficiência ou capacidade da empresa. Ativos de longo prazo são geralmente físicos e têm vida útil de mais de um período contábil. . Levando as despesas de capital em consideração, estamos usando a fórmula do Fluxo de Caixa Livre (FCF). Fórmula do Fluxo de Caixa Livre (FCF) A Fórmula FCF = Caixa das Operações - Despesas de Capital. FCF representa a quantidade de fluxo de caixa gerado por uma empresa após a dedução do CapEx.
A fórmula FCF é Fluxo de caixa livre = Fluxo de caixa operacional - Despesas de capital .
Em 2017, o fluxo de caixa livre Fluxo de caixa livre (FCF) O fluxo de caixa livre (FCF) mede a capacidade de uma empresa de produzir o que os investidores mais preocupam: o dinheiro que está disponível para ser distribuído de forma discricionária é calculado como $ 18.343 milhões menos $ 11.955 milhões, o que é igual $ 6.479 milhões. Isso representa o montante de caixa gerado após o reinvestimento no negócio.
Para saber mais, consulte o Curso de Modelagem de Avaliação de Negócios de Finanças.
Recursos adicionais
Obrigado por ler este guia para compreender a fórmula do fluxo de caixa operacional e como o fluxo de caixa das operações é calculado e o que isso significa.
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