Em finanças, uma mudança de controle ocorre quando há uma mudança significativa na propriedade de uma empresa. Os critérios exatos que determinam essa mudança podem variar e são definidos por lei e por meio de acordos contratuais. Uma cláusula de mudança de controle é freqüentemente incluída nos pactos do credor. Cronograma de dívidas Um cronograma de dívidas apresenta todas as dívidas que uma empresa possui em um cronograma com base em seu vencimento e taxa de juros. Na modelagem financeira, fluxos de despesas de juros e contratos de emprego de executivos para proteger os investidores Patrimônio líquido O patrimônio líquido (também conhecido como patrimônio líquido) é uma conta no balanço patrimonial de uma empresa que consiste no capital social mais os lucros retidos. Também representa o valor residual dos ativos menos passivos. Reorganizando a equação contábil original,obtemos Patrimônio Líquido = Ativos - Passivos e gerentes de grandes mudanças na forma como a empresa é administrada.
Mudança de controle em acordos de credores
É comum que os acordos de credores incluam uma cláusula de mudança de controle para proteger o credor no caso de a empresa adquirir uma nova propriedade. Essas cláusulas podem estipular que o credor Credor de último recurso Credor de último recurso é o provedor de liquidez para instituições financeiras que estão passando por dificuldades financeiras. Na maioria dos países desenvolvidos e em desenvolvimento, o credor de última instância é o banco central do país. A responsabilidade do banco central é evitar que corridas ou pânico aos bancos se espalhem para outros bancos devido à falta de liquidez. pode exigir o reembolso total mediante o desencadeamento da cláusula por uma mudança na propriedade da empresa. Em dúvida quanto à qualidade de crédito do (s) novo (s) proprietário (s), um banco ou outra instituição de crédito pode preferir ter imediatamente todo o principal do empréstimo devolvido e cancelar o empréstimo.
Essas cláusulas podem ser necessárias, pois novos proprietários podem alterar o perfil de risco. Risco sistêmico O risco sistêmico pode ser definido como o risco associado ao colapso ou falência de uma empresa, indústria, instituição financeira ou de uma economia inteira. É o risco de uma falha grave de um sistema financeiro, em que ocorre uma crise quando os provedores de capital perdem a confiança nos usuários do capital da empresa e fazem com que os credores fiquem em uma situação em que existe um risco maior de inadimplência do tomador.
Mudança de controle nos contratos de trabalho
Os executivos seniores podem ter uma cláusula em seu contrato de trabalho para protegê-los de demissão se houver uma mudança de controle. Se uma mudança significativa na propriedade da empresa resultar em sua demissão, a cláusula garantirá que eles recebam um pagamento significativo em caso de rescisão.
Os executivos podem insistir em tal cláusula em seu contrato devido ao risco de novos proprietários terem uma visão diferente quanto aos rumos adequados para a empresa. Em outras palavras, pode não ser necessariamente o caso de o novo proprietário acreditar que a equipe de gestão está fazendo um trabalho ruim, mas simplesmente que os novos proprietários têm uma visão corporativa diferente.
Fusões e aquisições
Uma das formas mais comuns de acionamento de cláusula de alteração de controle é por meio de fusões e aquisições (F&A). Durante o processo de Fusão e Aquisições Fusões Aquisições Processo de Fusão e Aquisição Este guia o conduz por todas as etapas do processo de Fusão e Aquisição. Saiba como fusões, aquisições e negócios são concluídos. Neste guia, descreveremos o processo de aquisição do início ao fim, os vários tipos de adquirentes (compras estratégicas vs. financeiras), a importância das sinergias e os custos de transação e o período de negociação, é importante considerar o impacto do mudança de controle sobre a dívida do target e do adquirente, bem como acordos de remuneração dos executivos em ambas as empresas.
Saiba mais no Curso de Modelagem de Fusões e Aquisições de Finanças.
Recursos adicionais
Obrigado por ler o guia de finanças para mudança de controle. A missão do Financeiro é ajudar qualquer pessoa a se tornar um grande analista financeiro e, com esse objetivo em mente, esses recursos financeiros adicionais serão úteis:
- Estrutura corporativa Estrutura corporativa A estrutura corporativa refere-se à organização de diferentes departamentos ou unidades de negócios dentro de uma empresa. Dependendo dos objetivos da empresa e do setor
- Planejamento de sucessão Planejamento de sucessão O planejamento de sucessão refere-se ao processo no qual os funcionários são recrutados e desenvolvidos com o objetivo de desempenhar um papel-chave dentro de uma organização. isto
- Estratégia Corporativa Estratégia Corporativa A Estratégia Corporativa se concentra em como gerenciar recursos, risco e retorno em uma empresa, em oposição a buscar vantagens competitivas na estratégia de negócios
- Capacidade de dívida Capacidade de dívida A capacidade de dívida refere-se ao montante total de dívida que uma empresa pode incorrer e pagar de acordo com os termos do contrato de dívida.
