Uma opção de troca de venda, também chamada de troca de pagador, envolve a oportunidade de o comprador entrar em uma troca de taxa, agindo como pagador de taxa flutuante. A parte que vende a troca é o recebedor da taxa flutuante. Por se tratar de um swap de taxas de juros Swap de taxas de juros Um swap de taxas de juros é um contrato derivativo por meio do qual duas contrapartes concordam em trocar um fluxo de pagamentos de juros futuros por outro. Isso significa que o comprador recebe a taxa de juros fixa.
Resumo:
- As put swaptions são também conhecidas como payer swaptions, porque o comprador tem o direito de pagar ao vendedor a taxa de juros flutuante em troca da taxa de juros fixa.
- As trocas permitem que duas partes façam um swap de taxas de juros de forma privada. O comprador tem a oportunidade, mas não é obrigado a, se envolver na troca.
- As trocas são particularmente úteis para grandes empresas que tentam se proteger contra riscos associados à dívida pendente.
O que é uma troca?
Antes de nos aprofundarmos, é importante entender o que é uma troca, em geral. Uma troca é o direito - sem obrigação - de entrar em um swap de taxa de juros com uma segunda parte.
As trocas são normalmente feitas no mercado de balcão (OTC) No mercado de balcão (OTC) O mercado de balcão (OTC) é a negociação de títulos entre duas contrapartes executada fora das bolsas formais e sem a supervisão de uma bolsa regulador. A negociação OTC é feita em mercados de balcão (local descentralizado e sem localização física), por meio de redes de concessionárias. , o que significa que são privados e apenas o comprador e o vendedor veem e devem concordar com os termos. Entre os termos do contrato, o comprador e o vendedor concordam em:
- O preço da troca (ou prêmio)
- Quanto tempo o período de opção vai durar
- Termos relativos ao swap subjacente, que envolve o montante nocional, a taxa fixa (o preço de exercício Preço de exercício O preço de exercício é o preço pelo qual o titular da opção pode exercer a opção de comprar ou vender um título subjacente, dependendo se eles ter uma opção de compra ou uma opção de venda. Uma opção é um contrato com o direito de exercer o contrato a um preço específico, que é conhecido como preço de exercício. e com que frequência a perna fixa deve ser paga, com que frequência a perna flutuante de a troca será observada
Existem três tipos gerais de swaps: uma troca de receptor (que pode ser comparada a uma opção de compra), uma troca de pagador (que pode ser comparada a uma opção de venda) e uma estratégia straddle Straddle A straddle é uma estratégia que envolve simultaneamente tomar uma posição longa e uma posição curta em um título. Considere o seguinte exemplo: Um trader compra e vende uma opção de compra e uma opção de venda ao mesmo tempo para o mesmo ativo subjacente em um determinado momento (que é uma combinação das duas).
Importância das Trocas
Embora os indivíduos possam entrar em swaptions, eles normalmente são usados por grandes empresas ou corporações. O objetivo principal é neutralizar o aumento das taxas de juros sobre dívidas que começaram a crescer no balanço patrimonial da empresa.
As opções de swap de venda fornecem à parte compradora a oportunidade de pagar ao vendedor a taxa fixa em troca da taxa flutuante. Ao examinar a questão da dívida, as opções de troca de venda são particularmente úteis porque permitem ao comprador trocar os juros fixos de sua dívida por juros flutuantes de sua dívida. Isso, por sua vez, permite que ambas as partes se protejam, em última instância, contra quaisquer riscos em suas dívidas pendentes. O comprador da opção de swap entra no swap acreditando que as taxas de juros irão subir e usa a opção de swap para se proteger contra esse risco.
O contrato que o comprador e o vendedor celebram especifica uma data em que a diferença entre as taxas deve ser liquidada. A liquidação geralmente é feita em dinheiro, com o dólar americano sendo um produto básico devido à sua capacidade de conversão.
Mais recursos
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- Call Swaption Call Swaption A call swaption, também conhecida como receiver swaption, é uma opção que permite ao titular participar de um swap de taxa de imposto privado. Todas as trocas são realizadas
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- Hedging Hedging Hedging é uma estratégia financeira que deve ser entendida e utilizada pelos investidores pelas vantagens que oferece. Como um investimento, protege as finanças do indivíduo de serem expostas a uma situação de risco que pode levar à perda de valor.
- Opções: Compra e Venda Opções: Compra e Venda Uma opção é uma forma de contrato derivativo que dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo até uma determinada data (data de vencimento) a um preço especificado (exercício preço). Existem dois tipos de opções: chamadas e vendas. As opções dos EUA podem ser exercidas a qualquer momento
