O retorno médio é a média matemática de uma sequência de retornos acumulados ao longo do tempo. Em seus termos mais simples, o retorno médio é o retorno total durante um período de tempo dividido pelo número de períodos.
Resumo
- O retorno médio é uma métrica que usa uma média matemática para fornecer o valor de uma série de retornos acumulados ao longo do tempo.
- O retorno médio é usado para calcular a taxa média de crescimento, que avalia o aumento ou diminuição de um investimento em um determinado período.
- Por causa de suas várias falhas no cálculo da taxa interna de retorno, os investidores e analistas usam os retornos ponderados pelo dinheiro como opções alternativas.
O retorno médio, como na média simples, é calculado adicionando um conjunto de números em uma única soma. Embora existam vários conceitos usados para calcular o retorno médio, o retorno médio aritmético é calculado tomando a soma total dos números dividida pela contagem total dos números na série, conforme dada pela seguinte fórmula:
Os investidores e analistas de mercado usam o retorno médio para determinar os retornos anteriores das ações. O que é uma ação? Um indivíduo que possui ações em uma empresa é chamado de acionista e é elegível para reivindicar parte dos ativos e lucros residuais da empresa (caso a empresa seja dissolvida). Os termos "ações", "ações" e "patrimônio líquido" são usados alternadamente. ou título Título Um título é um instrumento financeiro, normalmente qualquer ativo financeiro que pode ser negociado. A natureza do que pode e não pode ser chamado de título geralmente depende da jurisdição na qual os ativos estão sendo negociados. . O retorno médio também é usado para estabelecer os rendimentos do portfólio de uma empresa.
Retorno Anualizado vs. Retorno Médio
O retorno anualizado é composto ao relatar os retornos anteriores, enquanto o retorno médio ignora a composição. Um retorno médio anual é comumente usado para medir o retorno dos investimentos em ações.
No entanto, como é composto, o retorno médio anual normalmente não é considerado uma métrica de análise ideal; portanto, raramente é usado para avaliar retornos variáveis. Além disso, o retorno anualizado é calculado usando uma média regular. Média aritmética. A média aritmética é a média de uma soma de números, que reflete a tendência central da posição dos números. Geralmente é usado como parâmetro.
Calculando o retorno médio usando a média aritmética
A média aritmética simples é um exemplo típico de retorno médio. Considere o retorno de um investimento mútuo no seguinte a cada ano ao longo de seis anos completos, conforme mostrado abaixo.
O retorno médio de seis anos é calculado somando os retornos anuais e dividido por 6, ou seja, o retorno médio anual é calculado conforme abaixo:
Retorno médio anual = (15% + 17,50% + 3% + 10% + 5% + 8%) / 6 = 9,75%
Como alternativa, considere os retornos hipotéticos do Wal-Mart (NYSE: WMT) entre 2012 e 2017. Os retornos dos investimentos para a empresa foram mostrados na tabela abaixo:
O retorno médio para o Wal-Mart em seis anos é calculado usando a mesma abordagem.
Retorno médio = (8,9% + 29,1% + 13,3% + 41,7% + 7,6% + 23,5% 0/6 = 20,68%
Calculando o retorno do crescimento do valor
A taxa média de crescimento é usada para avaliar um aumento ou diminuição no valor de um investimento durante um período de tempo. A taxa de crescimento é calculada usando a fórmula da taxa de crescimento:
Por exemplo, suponha que um investidor investiu $ 100.000 em um produto de investimento e os preços das ações flutuaram de $ 100 para $ 250. Usando a fórmula acima para calcular o retorno médio, obtém-se o seguinte:
Taxa de crescimento = ($ 250 - $ 150) / $ 250 = 60% , o que significa que o retorno será de $ 160.000.
Retorno Médio vs. Média Geométrica
A média geométrica mostra-se ideal ao analisar os retornos históricos médios. O que define a média geométrica Média geométrica A média geométrica é o crescimento médio de um investimento calculado pela multiplicação de n variáveis e pela obtenção da raiz quadrada de n. É o retorno médio à parte é que ele assume o valor real investido.
A computação só presta atenção aos valores de retorno e aplica um conceito de comparação ao analisar o desempenho de mais de um único investimento em vários períodos de tempo.
O retorno médio geométrico cuida dos outliers resultantes de entradas e saídas de dinheiro ao longo do tempo. Por esse motivo, é também conhecida como taxa de retorno ponderada no tempo (TWRR). Outra característica única da TWRR é que ela fatora o momento e o tamanho dos fluxos de caixa.
Isso torna a TWRR uma medida precisa dos retornos de uma carteira que teve retiradas ou outras transações - como recebimento de pagamentos de juros e depósitos. A taxa de retorno ponderada pelo dinheiro (MWRR) é a mesma que a taxa interna de retorno, onde zero é o valor líquido atual.
Limitações do retorno médio
Apesar de suas preferências como uma medida fácil e eficaz para retornos internos, o retorno médio apresenta várias armadilhas. Ele não leva em conta diferentes projetos que podem exigir diferentes desembolsos de capital.
Na mesma linha, ignora custos futuros que podem afetar o lucro; em vez disso, concentra-se apenas nos fluxos de caixa projetados resultantes de uma injeção de capital. Além disso, o retorno médio não considera a taxa de reinvestimento; em vez disso, assume implicitamente que os fluxos de caixa futuros podem ser reinventados a taxas semelhantes às taxas internas de retorno.
Essa premissa é impraticável, visto que às vezes a taxa interna de retorno pode render um número elevado e os fatores para tal retorno podem ser limitados ou indisponíveis no futuro. Devido a essas falhas, investidores e analistas optam por usar o retorno ponderado em dinheiro ou a média geométrica como métrica alternativa para análise.
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