Um longo estrangulamento é uma estratégia de opções de abordagem neutra - também conhecida como "estrangulamento de compra" ou puramente um "estrangulamento" - que envolve a compra de uma opção de compra e uma opção de venda. Ambas as opções Opções: compra e venda Uma opção é uma forma de contrato derivativo que dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo até uma determinada data (data de vencimento) a um preço especificado (preço de exercício). Existem dois tipos de opções: chamadas e vendas. As opções dos Estados Unidos podem ser exercidas a qualquer momento fora do dinheiro (OTM), com as mesmas datas de vencimento.
Para obter qualquer tipo de lucro, uma oscilação significativa de preço é crucial. O objetivo principal é obter lucro com as ações, desde que suba ou desça substancialmente. Ter uma opção de compra e uma opção de venda aumenta o custo da posição e, ao mesmo tempo, dobra suas chances de sucesso.
Resumo:
- O longo estrangulamento é uma estratégia de opções de baixo custo e alto potencial de recompensa, cujo sucesso depende do preço das ações subjacentes aumentando ou diminuindo substancialmente.
- O custo máximo e a perda potencial da estratégia de estrangulamento longo é o preço pago pelas duas opções, mais os custos de transação.
- O lucro potencial máximo é ilimitado.
Usando a estratégia de estrangulamento longo
Primeiro, o trader deve encontrar uma ação que provavelmente sofrerá uma oscilação significativa, tanto para cima quanto para baixo, em um futuro próximo. Lembre-se de que, embora uma ação esteja perto de um anúncio de lucros, Earnings Call Uma chamada de lucros é uma teleconferência (normalmente realizada na forma de teleconferência ou webcast) durante a qual a administração de uma empresa pública anuncia e discute os resultados financeiros de uma empresa por um trimestre ou um ano. Geralmente, a chamada de lucros é acompanhada por um comunicado de imprensa oficial é uma jogada tentadora, geralmente deve ser evitada. Na realidade, o preço das opções geralmente está “embutido”, o que significa que você provavelmente não terá um lucro sério, apesar do fato de que a ação provavelmente terá um pico.
Em vez disso, procure outros fatores que podem fazer o preço das ações subir ou cair substancialmente, como o seguinte:
- Uma polêmica
- A contratação de novos atores fundamentais: CEO CEO Um CEO, abreviatura de Chief Executive Officer, é o indivíduo de mais alto escalão em uma empresa ou organização. O CEO é responsável pelo sucesso geral de uma organização e por tomar decisões gerenciais de alto nível. Leia a descrição de um cargo, CFO, etc.
- O lançamento de um novo bem ou serviço
Agora, é hora de fazer uma compra para uma opção fora do dinheiro e uma opção igualmente fora do dinheiro. Ambas as posições são longas; lembre-se de que quanto mais próximo o contrato estiver de suas datas de vencimento, o valor das posições diminuirá.
O tempo trabalha contra o trader que usa a estratégia de estrangulamento longo, por isso é melhor comprar opções que vêm com uma quantidade razoável de tempo - pelo menos alguns meses - antes do vencimento. Isso também torna a estratégia de longo estrangulamento mais provável de ser lucrativa, já que a opção “perdedora”, seja qual for, ainda reterá algum valor de tempo, mesmo que esteja bem fora do dinheiro.
Lucros e perdas com um longo estrangulamento
A ideia básica por trás do uso de uma estratégia de estrangulamento longo é a seguinte:
Contanto que o preço das ações subjacentes se mova significativamente de uma maneira ou de outra - seja para tornar a opção de compra lucrativa ou para tornar a opção de venda lucrativa - o lucro realizado com a opção vencedora será mais do que suficiente para mostrar um lucro líquido após deduzir o custo de implementação da estratégia. O custo total da estratégia é o prêmio pago por cada uma das opções, acrescido de taxas de transação, como comissão Comissão Comissão refere-se à remuneração paga a um funcionário após a conclusão de uma tarefa, que muitas vezes é a venda de um determinado número de produtos ou serviços .
A ilustração a seguir mostra o cenário de lucro / perda para uma ação que está sendo negociada a $ 40 quando o investidor da opção compra uma opção de compra do preço de exercício de $ 50 e uma opção de venda do preço de exercício de $ 30. Vamos supor que o prêmio - o custo - de cada opção seja de $ 100. Isso torna o investimento total da estratégia $ 200 mais os custos de transação, o que representa a perda potencial máxima. A perda máxima ocorrerá apenas se a ação permanecer - até o vencimento das opções - no mesmo preço ou próximo ao mesmo preço de quando as opções foram adquiridas.
Fonte
Qualquer movimento substancial no preço da ação, seja para cima ou para baixo, pode tornar a estratégia lucrativa. Seguindo o exemplo da estratégia implementada pela compra de uma opção de compra de $ 50 e $ 30 de uma ação negociada a $ 40 - se o preço da ação subir para, digamos, $ 48, então o valor da opção de compra aumenta consideravelmente. Além disso, se o preço da ação cair para $ 32, o valor da opção de venda aumentará significativamente.
Assim que o preço de qualquer uma das opções se tornar maior do que o custo total de ambas as opções, o investidor pode vender ambas as opções com lucro. Por exemplo, se o preço da ação subir para $ 48, tornando a opção de compra de $ 50 fora do dinheiro, o valor do prêmio dessa opção pode aumentar de $ 100 para talvez $ 250. O valor da opção de venda do preço de exercício de $ 30 pode cair para $ 25. O investidor pode então liquidar ambas as posições de opções por um total de $ 275. Seu lucro seria então de $ 75 ($ 275 - $ 200 de custo das opções), menos as taxas de transação.
O lucro potencial máximo com um longo estrangulamento é ilimitado. A estratégia gera lucros consideráveis se as ações subjacentes se moverem o suficiente para colocar uma opção ou outra dentro do dinheiro.
A atratividade de uma estratégia de opção de long strangle é seu risco / custo relativamente baixo, que garante uma oportunidade de lucro substancial no curto prazo.
Leituras Relacionadas
Finance é o fornecedor oficial do Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certificação FMVA® Junte-se a mais de 350.600 alunos que trabalham para empresas como Amazon, JP Morgan e programa de certificação Ferrari, projetado para transformar qualquer pessoa em um analista financeiro de classe mundial.
Para continuar aprendendo e desenvolvendo seu conhecimento de análise financeira, recomendamos os recursos adicionais abaixo:
- Posições compradas e vendidas Posições compradas e vendidas Em investimentos, as posições compradas e vendidas representam apostas direcionais dos investidores de que um título irá subir (quando comprado) ou cair (quando vendido). Na negociação de ativos, um investidor pode assumir dois tipos de posições: longas e curtas. Um investidor pode comprar um ativo (operar comprado) ou vendê-lo (operar vendido).
- Curta Cobertura Curta Cobertura Curta cobertura, também chamada de "compra para cobrir", refere-se à compra de títulos por um investidor para fechar uma posição curta no mercado de ações. O processo está intimamente relacionado à venda a descoberto. Na verdade, a cobertura curta é parte da venda a descoberto
- Swing Trading Swing Trading Swing trading é uma técnica de negociação que os traders usam para comprar e vender ações cujos indicadores apontam para uma tendência de alta (positiva) ou de baixa (negativa) no futuro, que pode variar da noite para o dia a algumas semanas. As negociações de swing visam capitalizar na compra e venda de mínimos e máximos provisórios
- Os principais escândalos de contabilidade Os principais escândalos de contabilidade As últimas duas décadas testemunharam alguns dos piores escândalos de contabilidade da história. Bilhões de dólares foram perdidos como resultado desses desastres financeiros. Nisso
