A aquisição de um ativo é a compra de uma empresa através da compra de seus ativos em vez de suas ações. Ações O que é uma ação? Um indivíduo que possui ações em uma empresa é chamado de acionista e é elegível para reivindicar parte dos ativos e lucros residuais da empresa (caso a empresa seja dissolvida). Os termos "ações", "ações" e "patrimônio líquido" são usados alternadamente. . Na maioria das jurisdições, a aquisição de um ativo normalmente também envolve a assunção de certos passivos. No entanto, como as partes podem negociar quais ativos serão adquiridos e quais passivos serão assumidos, a transação pode ser muito mais flexível em sua estrutura e resultado do que uma fusão, combinação ou compra de ações.
Que fatores são levados em consideração?
Existem muitos fatores complexos a serem considerados na aquisição de um ativo. O comprador apenas adquire os ativos e passivos que identifica e concorda em adquirir e assumir, sujeito a quaisquer responsabilidades impostas ao comprador por uma questão de lei. Isso é fundamentalmente diferente de uma aquisição de ações ou fusão em que o comprador adquire todos os ativos e passivos (incluindo passivos desconhecidos ou não divulgados) da empresa-alvo por uma questão de lei.
A capacidade de selecionar e escolher ativos e passivos específicos fornece flexibilidade ao comprador. O comprador não desperdiça dinheiro com ativos indesejados e há menos risco Definição Avesso ao Risco Alguém que é avesso ao risco tem a característica ou o traço de preferir evitar perdas a ganhar. Esta característica é geralmente associada a investidores ou participantes do mercado que preferem investimentos com retornos mais baixos e riscos relativamente conhecidos em vez de investimentos com retornos potencialmente mais elevados, mas também com maior incerteza e mais risco. do comprador assumindo responsabilidades desconhecidas ou não reveladas. No entanto, isso também torna as aquisições de ativos mais complexas porque o comprador tem que gastar tempo identificando os ativos e passivos que deseja adquirir e assumir.
Além disso, o adquirente e a empresa-alvo devem concordar sobre como o preço de compra deve ser alocado entre os ativos no negócio. O Código da Receita Federal dos Estados Unidos determina que o preço de compra seja alocado usando o “método residual”, que aloca o preço de compra entre os ativos igual ao seu valor justo de mercado, com qualquer saldo remanescente sendo aplicado ao ágio. O adquirente e a empresa-alvo relatam a mesma alocação de preço de compra acordada usando o Formulário 8594 em suas respectivas declarações fiscais.
Como são usadas as estratégias de aquisição de ativos?
O uso de uma estratégia de aquisição de ativos é comum quando os compradores desejam obter o controle dos ativos de uma empresa falida, mas não estão interessados em adquirir a totalidade da operação do negócio devido à situação financeira dessa empresa. Em vez de adquirir toda a operação do negócio, os investidores podem simplesmente escolher quais ativos são atrativos, tomar medidas para adquirir esses ativos específicos e não ter que lidar com quaisquer outras participações que possam não ser do interesse deles.
Dependendo da situação em torno da empresa falida, usar essa abordagem, em vez de comprar o negócio e seus ativos imediatamente, pode custar menos no início, embora ainda ofereça amplas recompensas no final das contas.
Com menos frequência, uma abordagem de aquisição de ativos pode ser usada para ganhar gradualmente o controle de uma empresa-alvo. Aqui, o processo normalmente envolve obter o controle dos principais ativos que são importantes para a operação contínua da empresa. O processo geralmente exige a identificação dos ativos que o investidor ou comprador deseja adquirir e, em seguida, priorizá-los com base em fatores como a facilidade de aquisição ou a importância de cada ativo para o alvo.
À medida que a meta se torna mais dependente do novo proprietário desses ativos, a oportunidade de adquirir o restante da operação, seja ganhando o controle acionário por meio da compra de ações ou comprando a empresa imediatamente, pode muitas vezes ser alcançada com relativamente pouco esforço. Pense nisso como morder pequenos pedaços do bolo ao longo do tempo, em vez de comê-lo de uma vez. Essa estruturação da transação é freqüentemente responsabilidade daqueles que ocupam funções de finanças corporativas. Informações corporativas Informações corporativas jurídicas sobre o Corporate Finance Institute (Finance). Esta página contém informações jurídicas importantes sobre finanças, incluindo endereço registrado, número fiscal, número comercial, certificado de constituição, nome da empresa, marcas registradas, advogado e contador.
O uso de uma aquisição de ativo pode muitas vezes ser produtivo quando as ofertas de compra são rejeitadas pela empresa-alvo. Essa abordagem também é uma alternativa viável quando as chances de ser capaz de comprar ações suficientes e obter apoio suficiente dos acionistas para montar uma aquisição hostil estão em algum lugar entre mínimas e nenhuma.
Embora o processo exato de gerenciamento da aquisição de ativos possa exigir o ganho lento do controle dos principais ativos e enfraquecimento do alvo até que a venda seja a única opção real, uma aquisição de ativos cuidadosamente elaborada pode resultar na geração de uma quantidade substancial de lucro ao longo do tempo. Pode haver, no entanto, técnicas que a empresa-alvo pode aplicar para evitar que tais aquisições e incorporações aconteçam. Essas técnicas costumam ser conhecidas como pílulas de veneno.
Recursos adicionais
Obrigado por ler o guia de Finanças para aquisição de ativos. Para avançar ainda mais em sua educação financeira, consulte os seguintes recursos financeiros:
- Aquisição de ações Aquisição de ações Em uma aquisição de ações, os acionistas individuais vendem sua participação na empresa a um comprador. Com a venda de ações, o comprador assume a propriedade dos ativos e passivos - incluindo passivos potenciais de ações anteriores da empresa. O comprador está apenas se colocando no lugar do proprietário anterior
- Rotação de ativos fixos Rotação de ativos fixos Rotação de ativos fixos (FAT) é um índice de eficiência que indica quão bem ou eficientemente a empresa usa ativos fixos para gerar vendas. Este rácio divide as vendas líquidas em ativos fixos líquidos, ao longo de um período anual. Os ativos fixos líquidos incluem o valor do imobilizado menos a depreciação acumulada
- Cisão e Cisão Cisão Uma cisão corporativa é uma estratégia operacional usada por uma empresa para criar uma nova subsidiária de negócios de sua controladora. Uma cisão ocorre quando uma empresa controladora separa parte de seus negócios em uma segunda entidade de capital aberto e distribui ações da nova entidade aos seus atuais acionistas.
- Compra de ativos x venda de ações Compra de ativos x compra de ações Compra de ativos x compra de ações - duas maneiras de comprar uma empresa, e cada método beneficia o comprador e o vendedor de maneiras diferentes. Este guia detalhado explora e relaciona os prós, os contras, bem como os motivos para a estruturação de uma transação de ativos ou de ações em uma transação de M&A.
- Desconto de emissão original Desconto de emissão original Um desconto de emissão original (OID) é um tipo de instrumento de dívida. Frequentemente um título, os OIDs são vendidos por um valor inferior ao valor de face quando emitidos, daí o D no OID. No vencimento, o valor de face é pago ao investidor. A diferença recebida é um ganho para o investidor, sendo efetivamente os juros pagos pelo tomador ou emissor.
