O middle market é um mercado que consiste em empresas que ganham receitas entre $ 500 milhões e $ 1 bilhão. Eles representam uma porcentagem relativamente pequena (1%) do mercado geral em comparação com o mercado intermediário. Embora sejam quase invisíveis, geralmente têm marcas de boa reputação e altas barreiras à entrada Barreiras à entrada As barreiras à entrada são os obstáculos ou obstáculos que tornam difícil para novas empresas entrar em um determinado mercado. Isso pode incluir desafios de tecnologia, regulamentações governamentais, patentes, custos iniciais ou requisitos de educação e licenciamento. , comanda múltiplos de avaliação de prêmio Tipos de múltiplos de avaliação Existem muitos tipos de múltiplos de avaliação usados na análise financeira. Esses tipos de múltiplos podem ser categorizados como múltiplos de patrimônio líquido e múltiplos de valor empresarial. Eles são usados em dois métodos diferentes:análise comparável de empresas (comps) ou transações precedentes (precedentes). Veja exemplos de como calcular e ostente uma grande participação de mercado.
Como resultado, as empresas na categoria de middle market superior são os alvos de aquisição mais procurados por investidores de private equity, bem como por compradores estratégicos e financeiros. É imperativo diferenciar entre empresas nos mercados médio e superior porque:
- Empresas de cada nível têm como alvo diferentes grupos de compradores
- As empresas de investimento visam tamanhos específicos de negócios
- As empresas que crescem para um nível superior são recompensadas
O papel do Upper Middle Market na economia
Cerca de 55% das empresas do middle market estão no mercado há 30 anos ou mais. Sua presença de longa data e altas receitas representam uma contribuição significativa para a economia.
1. Equilibre os múltiplos de aquisição
O ano de 2017 viu uma mudança substancial em direção ao mercado intermediário superior, com um aumento de valor de 14% no período. O relatório de 2017 do mercado intermediário da PitchBook US mostra um aumento de 62% no volume de negócios e um aumento de 46% no valor do negócio em comparação com a queda no capital investido nos mercados intermediários e inferiores. Normalmente, a maioria dos investidores de private equity investe no middle market.
No entanto, a mudança significativa para o mercado intermediário superior é influenciada por vários fatores - grandes tamanhos de fundos, múltiplos de alto preço e grandes negócios complementares. O múltiplo de alto preço foi causado pelo elevado múltiplo de avaliação mediana / EBITDA que foi negociado a 10,4x e a relação dívida mediana / EBITDA Dívida / EBITDA. A relação dívida líquida sobre lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) mede o índice financeiro alavancagem e capacidade de uma empresa de saldar sua dívida. Essencialmente, a relação dívida líquida / EBITDA (dívida / EBITDA) dá uma indicação de quanto tempo uma empresa precisaria operar no seu nível atual para pagar todas as suas dívidas. que descansou em um recorde de 5,6x.
A maioria das aquisições no mercado intermediário superior consistiu em adições às empresas existentes no portfólio da empresa de private equity que ajudam a aumentar a receita e os lucros em um ambiente caracterizado por baixo crescimento e altos preços de compra. Como tal, eles servem como um meio de firmas de private equity. As 10 maiores firmas de private equity Quem são as 10 maiores firmas de private equity do mundo? Nossa lista das dez maiores firmas de PE, classificadas pelo total de capital levantado. As estratégias comuns de PE incluem aquisições alavancadas (LBO), capital de risco, capital de crescimento, investimentos em dificuldades financeiras e capital intermediário. para nivelar o múltiplo de aquisição geral da empresa de plataforma.
2. Criação de empregos e altas receitas
As empresas de middle market geram mais receita em um trimestre do que toda a receita do mercado americano. Os números de emprego e receita para essas empresas aumentaram de 20% para 27% entre os anos de 2011 e 2017. Além disso, a pesquisa mostra que um em cada quatro funcionários trabalha para uma empresa de mercado médio alto, respondendo por 52% da criação de empregos durante o mesmo período . As receitas elevadas criam uma almofada para os funcionários resistirem a crises financeiras e aproveitarem novas oportunidades.
Cidades para empresas de alto mercado médio
As cidades desempenham um papel crítico no crescimento dos mercados de média alta. Eles fornecem a infraestrutura, um estilo de vida atraente e mão de obra qualificada para os pioneiros dessas empresas. Apenas algumas cidades hospedam empresas de mercado médio alto que geram 19% da receita.
O tamanho da cidade dificilmente determina sua capacidade de hospedar empresas do mercado intermediário alto; algumas cidades de médio porte apresentam características atraentes, como estilo de vida acessível, apesar de seu tamanho. Aqui estão alguns exemplos dessas cidades para essas empresas:
1. Cidade de Nova York
Uma pesquisa de 2017 mostra que a cidade de Nova York hospeda o maior número de empresas de mercado intermediário alto, gerou a maior receita e empregou o maior número de indivíduos. Essencialmente, uma empresa no mercado médio superior de Nova York é maior do que as empresas em outras cidades, tanto em termos de lucros quanto de número de funcionários.
Além disso, a cidade abriga um grande número de startups (empresas com menos de 10 anos) crescendo para se tornarem empresas de médio e médio porte. Os fatores trazem Nova York à proeminência econômica e a melhor cidade para hospedar as empresas.
2. Houston
As empresas de middle market localizadas em Houston geram a maior receita por funcionário do que qualquer outra cidade. A pesquisa mostra que o funcionário mais bem pago ganha $ 215.107, indicando a alta produtividade das empresas de médio porte na região. A produtividade é avaliada com base no número de bens ou serviços produzidos. Outras cidades que relatam altos níveis de produtividade e receita por funcionário incluem Riverside, Filadélfia, Los Angeles e Miami.
3. San Antonio e Dallas
O estado abriga três cidades - Dallas, Houston e San Antonio. Dallas e Houston são classificadas como as melhores cidades para hospedar empresas do mercado intermediário-alto, pois hospedam um grande grupo de funcionários qualificados e relatam altos níveis de receita. San Antonio, no entanto, tem uma alta classificação por sua contribuição para a economia local. Também possui uma grande concentração de mão de obra, estilo de vida acessível e boa infraestrutura.
Veredicto Final
Evidentemente, as empresas de middle market desempenham um papel crítico em qualquer economia na forma de criação de empregos, aumento de receita e infraestrutura. É essa faixa substancial de receita (US $ 500 milhões a US $ 1 bilhão) que atrai novos compradores para investir no setor.
Como tal, não é incomum que os empréstimos do middle market sejam negociados acima da taxa normal, uma vez que a disposição de comprometer capital nesse tipo de negociação atrairá novos investidores para o middle market.
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