No campo da economia, utilidade ( u ) é uma medida de quanto benefício os consumidores obtêm de certos bens ou serviços. Do ponto de vista financeiro, refere-se a quanto benefício os investidores obtêm com o desempenho da carteira.
Embora possa ser intuitivo presumir que todos os investidores gostariam de obter retornos muito altos, é importante perceber que esses retornos normalmente exigem que o investidor assuma muitos riscos. Risco e retorno Risco e retorno No investimento, risco e retorno estão altamente correlacionados. O aumento do potencial de retorno sobre o investimento geralmente anda de mãos dadas com o aumento do risco. Diferentes tipos de riscos incluem risco específico do projeto, risco específico do setor, risco competitivo, risco internacional e risco do mercado. são trade-offs e seguem uma relação linear. Os investimentos de alto risco apresentam uma grande probabilidade de um investidor perder todo o seu dinheiro. Ter uma compreensão sólida de vocêde dinheiro pode ajudar os investidores a tomarem decisões de investimento mais adequadas às suas atitudes de risco e estratégias de investimento Estratégias de investimento em ações As estratégias de investimento em ações referem-se aos diferentes tipos de investimento em ações. Essas estratégias são, nomeadamente, valor, crescimento e investimento em índices. A estratégia que um investidor escolhe é afetada por uma série de fatores, como a situação financeira do investidor, metas de investimento e tolerância ao risco. .
Como a utilidade é medida?
Uma vez que a escala u varia muito entre os indivíduos e como os indivíduos têm diferentes funções u , é muito difícil quantificar u . No entanto, às vezes é possível usar dólares como uma medida quantitativa de u . Considere o seguinte exemplo:
Ben está pensando em comprar uma nova casa. Depois de realizar uma extensa pesquisa, Ben limitou suas opções ao seguinte:
Do ponto de vista de valor, a Casa B é um negócio melhor, pois oferece mais benefícios como entidade independente. No entanto, Ben trabalha no centro da cidade e, portanto, decide pagar US $ 2 milhões pela Casa A. Nesse caso, podemos dizer que a utilidade de Ben de morar no centro da cidade é de $ 1,5 milhão (o prêmio sobre a Casa B).
Em certas cidades, pode haver muitas pessoas como Ben que pagariam um alto valor para morar em uma determinada área. Nesses casos, estudos podem ser conduzidos para entender melhor o comportamento do consumidor e obter insights adicionais.
Utilidade Marginal
A utilidade marginal se refere a quanto incremental u um indivíduo obtém da obtenção de uma unidade adicional de um certo bem ou serviço. Os consumidores obtêm u marginal decrescente de bens e serviços disponíveis em uma economia. Isso significa que após ter uma determinada quantidade de determinado bem ou serviço, cai o u de adquirir mais uma unidade do bem / serviço.
Um estudo recente descobriu que as pessoas que ganham US $ 95.000 por ano derivar tanto u de seu salário como pessoas que ganham US $ 200.000 por ano. Isso ilustra o conceito de u marginal decrescente ; depois de $ 95.000, os indivíduos começam a valorizar outras coisas (como tempo) muito mais do que dinheiro.
Tipos de curvas de utilidade
De modo geral, existem três tipos de curvas de utilidade que explicam a relação dos investidores com o risco.
Tipo I - Risco Adverso
Esse tipo de tendência de utilidade é o que a maioria dos indivíduos experimenta, de acordo com o estudo citado acima. Do ponto de vista conceitual, representar graficamente este tipo de utilitário nos daria o seguinte:
À medida que o investidor assume mais risco (e, portanto, a possibilidade de maiores retornos), ele começará a ter um desejo cada vez menor de assumir riscos maiores.
Tipo II - Neutro ao Risco
Essa atitude em relação ao risco seria perfeitamente linear e não enfrentaria mudanças na utilidade marginal. O gráfico abaixo ilustra essa relação:
Na prática, esse investidor assumiria continuamente mais riscos, pois isso resultaria em mais utilidade. Esse tipo de comportamento de investimento é bastante raro.
Tipo III - amante do risco
Essa atitude em relação ao risco seria exponencial, o que significa que esse investidor experimenta uma utilidade marginal crescente . O gráfico abaixo ilustra essa relação:
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