O viés de sobrevivência é um tipo de viés de seleção de amostra Viés de seleção de amostra O viés de seleção de amostra é o viés que resulta da falha em garantir a randomização adequada de uma amostra populacional. As falhas na seleção da amostra que ocorrem quando um conjunto de dados considera apenas observações “sobreviventes” ou existentes e deixa de considerar as observações que já deixaram de existir.
Em finanças, um exemplo de viés de sobrevivência é quando os estudos sobre retornos de fundos mútuos usam apenas bancos de dados que contêm dados sobre fundos mútuos. Fundos mútuos Um fundo mútuo é um pool de dinheiro coletado de muitos investidores com o objetivo de investir em ações, títulos ou outros títulos. Os fundos mútuos são propriedade de um grupo de investidores e geridos por profissionais. Aprenda sobre os vários tipos de fundo, como eles funcionam e os benefícios e compensações de investir neles que existem atualmente, e deixe de incluir dados sobre fundos que não existem mais.
Os fundos mútuos podem ter sido fechados por vários motivos, como fusões e aquisições Fusões Aquisições Processo de Fusões e Aquisições Este guia o conduz por todas as etapas do processo de Fusões e Aquisições. Saiba como fusões, aquisições e negócios são concluídos. Neste guia, descreveremos o processo de aquisição do início ao fim, os vários tipos de adquirentes (compras estratégicas vs. financeiras), a importância das sinergias e os custos de transação, reestruturação ou baixo desempenho financeiro. Outro exemplo de viés de sobrevivência pode ocorrer quando os estudos sobre a lucratividade de certas indústrias deixam de incluir informações financeiras sobre empresas adquiridas ou falidas. Nesse caso, os analistas financeiros baseiam sua avaliação apenas nas empresas existentes no mercado.
Impacto do viés de sobrevivência
De modo geral, o viés de sobrevivência tende a criar conclusões excessivamente otimistas e que podem não ser representativas de ambientes da vida real. O viés ocorre porque as observações “sobreviventes” muitas vezes tendem a ter sobrevivido devido à sua resiliência mais forte do que a média a condições difíceis, e deixa de fora outras observações que deixaram de existir como resultado de tais condições.
Voltando ao exemplo de retornos de fundos mútuos acima, um estudo que exibe o viés de sobrevivência pode distorcer os retornos positivamente, pois considera apenas os fundos mútuos que já existem. Os fundos mútuos sobreviveram a condições econômicas difíceis, como uma recessão. Depressão econômica Uma depressão econômica é uma ocorrência em que uma economia está em um estado de turbulência financeira, muitas vezes o resultado de um período de atividade negativa com base no Produto Interno Bruto (PIB) do país taxa. É muito pior do que uma recessão, com o PIB caindo significativamente, e geralmente dura muitos anos. por meio de sua divisão composta ou da capacidade da administração do fundo de reagir ao mercado e ajustar sua estratégia de investimento.
No entanto, durante a recessão em que os fundos sobreviveram, outros fundos mútuos provavelmente foram forçados a fechar devido ao mau desempenho. O efeito líquido seria resultados distorcidos positivamente que não representariam com precisão os retornos reais obtidos por todos os fundos mútuos.
Portanto, ao avaliar o retorno dos fundos mútuos (independentemente do horizonte de tempo), é importante considerar todos os fundos mútuos que atendem aos critérios do estudo. Se um estudo objetiva especificamente medir o desempenho dos fundos mútuos principais ou “sobreviventes”, ele deve ser divulgado na metodologia do trabalho de pesquisa.
Exemplo de viés de sobrevivência
Considere as seguintes informações sobre retornos de fundos mútuos:
Suponha que todos os fundos atendam aos critérios definidos pelos pesquisadores.
Se considerássemos apenas os fundos que ainda estão ativos, o retorno médio calculado seria de 9%. Em contraste, se o estudo incluísse todas as observações possíveis que atendessem aos seus critérios, os retornos médios calculados seriam apenas 3% - dois terços menos do que o retorno calculado sob o viés de sobrevivência.
Portanto, é muito importante que os pesquisadores examinem cuidadosamente as informações que escolhem usar em seus estudos. No entanto, é mais fácil falar do que fazer, pois alguns pesquisadores podem cair na armadilha do viés da sobrevivência, apesar de suas melhores tentativas de mitigar tal risco.
Por exemplo, ao lidar com grandes bancos de dados que contêm milhares ou milhões de pontos de dados, a omissão de observações pode ser mais difícil de controlar. Assim, o ônus também recai sobre os gerentes de banco de dados para garantir que seus conjuntos de dados não contenham viés de sobrevivência. Isso pode ser feito implementando novas regras e procedimentos, cumprindo padrões rígidos ou instruindo a equipe sobre as melhores práticas quando se trata de registrar dados.
Como Prevenir o Viés de Sobrevivência
Para evitar viés de sobrevivência, os pesquisadores devem ser muito seletivos com suas fontes de dados. Os pesquisadores devem garantir que as fontes de dados que selecionaram não omitem observações que não existem mais, a fim de reduzir o risco de viés de sobrevivência.
Recursos adicionais
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