Um dispêndio de capital (“CapEx” para breve) é o pagamento em dinheiro ou crédito para comprar bens ou serviços que são capitalizados no balanço patrimonial. Balanço O balanço é uma das três demonstrações financeiras fundamentais. Essas declarações são fundamentais para a modelagem financeira e para a contabilidade. O balanço patrimonial mostra os ativos totais da empresa e como esses ativos são financiados, por meio de dívida ou patrimônio. Ativos = Passivos + Patrimônio. Em outras palavras, é qualquer despesa. Despesa Uma despesa representa um pagamento em dinheiro ou crédito para comprar bens ou serviços. Uma despesa é registrada em um único momento (o momento da compra), em comparação com uma despesa que é alocada ou acumulada ao longo de um período de tempo.Este guia irá revisar os diferentes tipos de despesas em contabilidade que são capitalizadas (ou seja, não são lançadas diretamente na demonstração de resultados de uma empresa) e são consideradas como um investimento de uma empresa na expansão de seus negócios.
O CapEx é importante para as empresas crescerem e manterem seus negócios, investindo em novos ativos imobilizados (PP&E), produtos e tecnologia. Os analistas financeiros e investidores prestam muita atenção aos gastos de capital de uma empresa, uma vez que eles não aparecem inicialmente na demonstração do resultado. O lucro ou prejuízo é determinado tomando todas as receitas e subtraindo todas as despesas das atividades operacionais e não operacionais. Esta declaração é uma das três usadas em finanças corporativas (incluindo modelagem financeira) e contabilidade. mas pode ter um impacto significativo no fluxo de caixa.
Fonte: amazon.com
Quando Capitalizar vs Despesa
A decisão de gastar ou capitalizar uma despesa é baseada em quanto tempo o benefício dessa despesa deve durar. Se o benefício for inferior a 1 ano, deve ser debitado diretamente na demonstração do resultado. Se o benefício for superior a 1 ano, deve ser capitalizado como um ativo no balanço patrimonial.
Por exemplo, a compra de suprimentos de escritório, como tinta e papel para impressoras, não cairia nas atividades de subinvestimento, mas sim como uma despesa operacional.
A compra de um edifício, pelo contrário, proporcionaria um benefício de mais de 1 ano e, portanto, seria considerada uma despesa de capital.
Saiba mais sobre quando capitalizar no site do IFRS.
CapEx na Demonstração do Fluxo de Caixa
Uma despesa de capital pode ser encontrada na demonstração do fluxo de caixa de uma empresa. Demonstração do fluxo de caixa A Demonstração do fluxo de caixa (oficialmente chamada de Demonstração dos Fluxos de Caixa) contém informações sobre quanto dinheiro uma empresa gerou e usou durante um determinado período. Ele contém 3 seções: caixa de operações, caixa de investimento e caixa de financiamento. , em “atividades de investimento”. Como você pode ver na captura de tela acima do relatório anual de 2016 da Amazon (10-k 10-K Form 10-K é um relatório anual detalhado que deve ser submetido à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). O arquivamento fornece uma resumo abrangente do desempenho de uma empresa para o ano. É mais detalhado do que o relatório anual que é enviado aos acionistas), em 2016 eles tiveram $ 6.737 milhões de despesas de capital relacionadas à "compra de bens e equipamentos,incluindo software de uso interno e desenvolvimento de website, net ”.
Por ser considerado um investimento, esse gasto não aparece na demonstração do resultado.
CapEx no balanço patrimonial
O CapEx flui da demonstração do fluxo de caixa para o balanço patrimonial. Uma vez capitalizado, o valor do ativo é reduzido lentamente ao longo do tempo (ou seja, gasto) por meio da despesa de depreciação Despesa de depreciação A despesa de depreciação é usada para reduzir o valor da planta, propriedade e equipamento para corresponder ao seu uso e desgaste ao longo do tempo . A despesa de depreciação é usada para refletir melhor a despesa e o valor de um ativo de longo prazo no que se refere à receita que gera. .
Como calcular a despesa de capital líquido
O CapEx líquido pode ser calculado direta ou indiretamente. Na abordagem direta, um analista deve somar todos os itens individuais que compõem as despesas totais, usando um cronograma ou software de contabilidade. Na abordagem indireta, o valor pode ser inferido observando-se o valor dos ativos no balanço patrimonial em conjunto com a despesa de depreciação.
Método direto:
- Quantia gasta no ativo nº 1
- Mais: valor gasto no ativo nº 2
- Mais: valor gasto no ativo nº 3
- Menos: valor recebido por ativos que foram vendidos
- = CapEx Líquido
Método indireto:
- Saldo PP&E no período atual
- Menos: saldo do imobilizado no período anterior
- Mais: Depreciação no período atual
- = CapEx Líquido
Leia mais sobre a fórmula de CapEx. Como calcular o CapEx - Fórmula Este guia mostra como calcular o CapEx derivando a fórmula do CapEx da demonstração de resultados e do balanço para modelagem e análise financeira. .
Despesas de capital e depreciação
Como uma recapitulação das informações descritas acima, quando um gasto é capitalizado, ele é classificado como um ativo no balanço patrimonial. Para retirar o ativo do balanço patrimonial ao longo do tempo, ele deve ser contabilizado como despesa e percorrer a demonstração de resultados.
Os contadores gastam ativos na demonstração de resultados por meio da depreciação. Há uma ampla variedade de métodos de depreciação. Métodos de depreciação Os tipos mais comuns de métodos de depreciação incluem linha reta, saldo decrescente duplo, unidades de produção e soma dos dígitos dos anos. Existem várias fórmulas para calcular a depreciação de um ativo. A despesa de depreciação é usada na contabilidade para alocar o custo de um ativo tangível ao longo de sua vida útil. que pode ser usado (linha reta Depreciação em linha reta A depreciação em linha reta é o método mais comumente usado e mais fácil para alocar a depreciação de um ativo. Com o método de linha reta, a despesa de depreciação anual é igual ao custo do ativo menos o valor residual, dividido pela vida útil (nº de anos). Este guia contém exemplos, fórmulas, explicações, saldo decrescente, etc.) com base na preferência da equipe de gestão.
Ao longo da vida de um ativo, a depreciação total será igual às despesas de capital líquidas. Isso significa que se uma empresa tem regularmente mais CapEx do que depreciação, sua base de ativos está crescendo.
Aqui está uma diretriz para ver se uma empresa está crescendo ou encolhendo (ao longo do tempo):
- CapEx> Depreciação = Ativos em crescimento
- CapEx <depreciação = redução de ativos
Despesas de capital no fluxo de caixa livre
Fluxo de caixa livre Fluxo de caixa livre (FCF) O fluxo de caixa livre (FCF) mede a capacidade de uma empresa de produzir o que os investidores mais preocupam: o dinheiro que está disponível para ser distribuído de forma discricionária é uma das métricas mais importantes em finanças corporativas. Os analistas avaliam regularmente a capacidade de uma empresa de gerar fluxo de caixa e consideram-na uma das principais maneiras pelas quais uma empresa pode criar valor para o acionista Valor para o acionista O valor para o acionista é o valor financeiro que os proprietários de uma empresa recebem pela posse de ações da empresa. Um aumento no valor para o acionista é criado.
A fórmula para o Fluxo de Caixa Livre (FCF) é:
FCF = Caixa de Operações - Despesas de Capital
CapEx na avaliação
Na modelagem financeira O que é modelagem financeira A modelagem financeira é realizada no Excel para prever o desempenho financeiro de uma empresa. Visão geral do que é modelagem financeira, como e por que construir um modelo. e avaliação, um analista construirá um modelo DCF Guia gratuito de treinamento do modelo DCF Um modelo DCF é um tipo específico de modelo financeiro usado para avaliar uma empresa. O modelo é simplesmente uma previsão do fluxo de caixa livre desalavancado de uma empresa para determinar o valor presente líquido (NPV NPV Formula Um guia para a fórmula NPV no Excel ao realizar análises financeiras. É importante entender exatamente como a fórmula NPV funciona no Excel e no matemática por trás disso. NPV = F / [(1 + r) ^ n] onde, PV = Valor Presente, F = Pagamento futuro (fluxo de caixa), r = Taxa de desconto, n = o número de períodos no futuro) do o negócio.A abordagem mais comum é calcular o fluxo de caixa livre desalavancado de uma empresa (fluxo de caixa livre para a empresa) e descontá-lo de volta ao presente usando o custo médio ponderado de capital (WACC WACC WACC é o Custo Médio Ponderado de Capital de uma empresa e representa seu custo combinado de capital, incluindo capital e dívida. A fórmula WACC é = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Este guia fornecerá uma visão geral do que é, por que é usado, como calculá-lo e também fornece uma calculadora WACC para download).Este guia fornecerá uma visão geral do que é, por que é usado, como calculá-lo e também fornece uma calculadora WACC para download.Este guia fornecerá uma visão geral do que é, por que é usado, como calculá-lo e também fornece uma calculadora WACC para download.
Abaixo está uma captura de tela de um modelo financeiro que calcula o fluxo de caixa livre desalavancado, que é impactado pelas despesas de capital.
Fonte: Curso de Modelagem Financeira em Finanças.
Recursos adicionais
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- Métodos de avaliação Métodos de avaliação Ao avaliar uma empresa em funcionamento, há três métodos de avaliação principais usados: análise DCF, empresas comparáveis e transações precedentes. Esses métodos de avaliação são usados em banco de investimento, pesquisa de capital, capital privado, desenvolvimento corporativo, fusões e aquisições, aquisições alavancadas e finanças
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