Os ganhos discricionários do vendedor são um fluxo de caixa Fluxo de caixa Fluxo de caixa (CF) é o aumento ou diminuição na quantidade de dinheiro que uma empresa, instituição ou indivíduo possui. Em finanças, o termo é usado para descrever a quantidade de dinheiro (moeda) que é gerada ou consumida em um determinado período de tempo. Existem muitos tipos de medida baseada em CF de ganhos comerciais em uma empresa operada pelo proprietário. Compreende o lucro antes dos impostos Lucro antes dos impostos (EBT) O lucro antes dos impostos (EBT), é obtido pela dedução de todas as despesas operacionais e despesas de juros relevantes da receita de vendas. O lucro antes de impostos é usado para analisar a lucratividade de uma empresa sem o impacto de seu regime tributário. Isso torna as empresas em diferentes estados ou países mais facilmente comparáveis e tornam o interesse de um negócio antes dos benefícios do proprietário,despesas não monetárias Despesas não monetárias As despesas não monetárias aparecem na demonstração do resultado porque os princípios contábeis exigem que sejam registradas, apesar de não serem efetivamente pagas em dinheiro. , investimentos extraordinários únicos e outras receitas e despesas comerciais não relacionadas. Esta métrica é usada para medir o valor de uma organização, a fim de fornecer aos compradores potenciais uma imagem melhor de seu retorno esperado sobre o investimento Retorno sobre o investimento (ROI) O retorno sobre o investimento (ROI) é uma medida de desempenho usada para avaliar os retornos de um investimento ou comparar a eficiência de diferentes investimentos. .Esta métrica é usada para medir o valor de uma organização a fim de fornecer aos compradores potenciais uma imagem melhor de seu retorno esperado sobre o investimento. Retorno sobre o investimento (ROI) O retorno sobre o investimento (ROI) é uma medida de desempenho usada para avaliar os retornos de um investimento ou comparar a eficiência de diferentes investimentos. .Esta métrica é usada para medir o valor de uma organização a fim de fornecer aos compradores potenciais uma imagem melhor de seu retorno esperado sobre o investimento. Retorno sobre o investimento (ROI) O retorno sobre o investimento (ROI) é uma medida de desempenho usada para avaliar os retornos de um investimento ou comparar a eficiência de diferentes investimentos. .
Do lado do vendedor, o cálculo dos ganhos discricionários do vendedor permite maximizar o valor do negócio antes de entrar em uma negociação de venda com potenciais compradores. Entender como calcular os ganhos discricionários do vendedor permite que ele tome a decisão certa ao escolher quais despesas e receitas incluir.
Para aprender a realizar métodos de avaliação, como DCF, Comps e transações precedentes, consulte o Curso de Modelagem de Avaliação de Negócios de Finanças.
Componentes dos ganhos discricionários do vendedor
Ao preparar um negócio para venda, existem várias receitas e despesas que podem ou não ter um efeito na avaliação da empresa. Saber o que incluir na avaliação pode ajudar ambas as partes no processo de negociação a chegar a uma avaliação razoável do negócio. Aqui estão alguns dos itens incluídos no cálculo dos ganhos discricionários do vendedor:
# 1 Lucros pré-impostos e pré-juros antes de despesas não monetárias
Este é o EBITDA, EBITDA, ou Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização é o lucro de uma empresa antes de qualquer uma dessas deduções líquidas ser feita. O EBITDA se concentra nas decisões operacionais de um negócio porque olha para a lucratividade do negócio das operações principais antes do impacto da estrutura de capital. Fórmula, exemplos (Lucro antes dos juros, Impostos, Depreciação e Amortização), que mostra quanto a empresa está ganhando. Dá ao investidor uma visão geral do retorno do investimento que obterá assim que adquirir o negócio.
# 2 Despesas únicas
As compras únicas incluem despesas não recorrentes e pagas apenas uma vez. As despesas podem incluir pagamentos de serviços de design de site, compra de uma licença comercial, taxas de inscrição única, taxas legais, etc.
# 3 Despesas ou receitas de negócios não relacionadas
Inclui receitas e despesas que não estão relacionadas com as operações principais do negócio. As receitas e despesas não relacionadas típicas incluem custos incorridos em uma viagem de negócios para férias pessoais, receita de consultoria não relacionada às atividades de negócios, despesas com combustível e automóveis para uma empresa que não exige automóveis e aluguel de escritório SG&A SG&A inclui todos os não despesas de produção incorridas por uma empresa em um determinado período. Isso inclui despesas como aluguel, publicidade, marketing, contabilidade, litígio, viagens, refeições, salários de gerenciamento, bônus e muito mais. Ocasionalmente, também pode incluir despesas de depreciação registradas como despesas comerciais.
# 4 Despesas ajustadas
Ao vender um negócio, deve-se contabilizar algumas das despesas que são complementares a esse negócio. Por exemplo, quando uma empresa está vendendo seu site de camisetas de marca, o novo proprietário precisará considerar as despesas de aluguel do armazém e atendimento de pedidos, uma vez que são cruciais para o sucesso do negócio. Essas despesas devem ser incluídas na preparação da demonstração de resultados do negócio.
Áreas de desacordo entre compradores e vendedores
Ao calcular os ganhos discricionários do vendedor, existe uma probabilidade de que o vendedor e o comprador discordem em algumas das receitas, despesas e custos de reposição que devem ser incluídos nos cálculos. As áreas comuns de desacordo incluem:
# 1 Despesas únicas
Algumas das despesas incluídas nas despesas únicas podem ser contestadas pelo comprador potencial com base no fato de serem despesas únicas ou se ocorrerão no futuro. Por exemplo, as taxas de licença incluídas como despesas únicas podem precisar ser pagas novamente no futuro.
O mesmo se aplica às taxas de design da Web, uma vez que o novo comprador precisará redesenhar o site após alguns anos para atualizá-lo com as tecnologias mais recentes. O comprador e o vendedor precisarão concordar com os itens apropriados a serem registrados como despesas únicas.
# 2 Benefícios de substituição do proprietário
Outro item em que o comprador e o vendedor podem discordar é o benefício do proprietário substituto. Uma empresa pode ter mais de um proprietário, e isso significa que o valor dos ganhos discricionários do vendedor pode ser exagerado ou subestimado. Se uma empresa tiver mais de um proprietário recebendo uma receita da empresa, apenas um benefício do proprietário pode ser adicionado aos ganhos para fins de avaliação.
Os benefícios do outro proprietário devem ser ajustados para representar as taxas atuais de mercado que são iguais ao que o novo proprietário pagará a um funcionário em tempo integral para desempenhar essa função. O ponto de desacordo pode ser quando o benefício do proprietário representa um valor razoável para a quantidade de trabalho executado.
Semelhanças entre ganhos discricionários do vendedor e EBITDA
Os ganhos discricionários do vendedor e os ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) tentam calcular os ganhos padronizados, excluindo certos itens que são variáveis de um negócio para outro. Por exemplo, ambas as métricas excluem despesas de juros sobre a dívida, uma vez que cada empresa tem níveis de dívida diferentes. Incluir a despesa pode trazer grandes variações nos ganhos relatados.
Os ganhos discricionários do vendedor são usados ao avaliar empresas menores, enquanto a métrica do EBITDA é mais comumente usada ao avaliar grandes empresas.
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