A análise top-down começa pela análise dos indicadores macroeconômicos e, em seguida, realiza uma análise setorial mais específica. Só depois disso ele mergulha na análise fundamentalista de uma empresa específica. É o oposto da análise de baixo para cima, que se concentra em observar os fundamentos ou os principais indicadores de desempenho antes de qualquer coisa.
Dividindo a análise de cima para baixo
Produto Interno Bruto
Uma abordagem de cima para baixo sempre começará no nível mais alto, ou seja, determinar qual país tem o melhor clima de investimento. Nesse nível, um indicador comumente usado é o produto interno bruto. Fórmula do PIB. A Fórmula do PIB consiste em consumo, gastos do governo, investimentos e exportações líquidas. Dividimos a fórmula do PIB em etapas neste guia. Produto Interno Bruto (PIB) é o valor monetário, em moeda local, de todos os bens e serviços econômicos finais produzidos em um país durante um determinado período de tempo. ou PIB. Este indicador é uma boa referência para comparar vários países. O PIB é uma medida abrangente de crescimento econômico, razão pela qual muitos investidores o usam. Embora o PIB seja um fator importante a ser considerado, há também outras considerações que um investidor deve analisar.
Riscos Geopolíticos
Os investidores globais devem avaliar o clima político de um país antes de optar por investir nele. Como investidor, você deve determinar se a economia do país está em risco. Isso pode ser devido à sua própria situação política ou situações em que países vizinhos podem estar colocando sua economia em risco. Por exemplo, quando a Federação Russa anexou a Crimeia em 2014, o risco de investir na Europa Oriental aumentou consideravelmente.
Avaliação da condição do ativo
Outro fator que você deve ter em mente é a valorização dos ativos em relação ao crescimento econômico do país. Embora uma economia de rápido desenvolvimento possa dar origem a empresas de rápido crescimento, o setor pode estar exigindo muito dos títulos. Os estoques de propriedades chinesas são um exemplo perfeito. Eles foram superfaturados em 2016, após um aumento nos preços.
Clima em moeda local
Além dessas preocupações, você também precisa levar em consideração o efeito que a moeda do país terá sobre seu empreendimento de investimento. Pode parecer que um título estrangeiro está indo bem em sua moeda local, mas assim que você começar a avaliar a desvalorização em termos do dólar americano, poderá perceber que sua taxa de crescimento não é tão alta quanto você pensava.
Escolhendo o setor certo em uma análise de cima para baixo
Uma vez que você tenha o local ideal, o próximo passo consiste em comparar o desempenho de diferentes setores dentro daquele país. Quase sempre, você descobrirá que a maior parte do crescimento está ocorrendo em certas áreas da economia. Essas áreas passam por mudanças rápidas em um único ciclo econômico, muitas vezes devido à introdução de certas tecnologias.
Por exemplo, uma determinada nação pode depender fortemente de um setor específico, como agricultura ou energia. Se você diversificar seus investimentos em outros setores que não estão indo bem, não obterá os altos retornos que teria se visasse o setor florescente.
Outra maneira de ver isso é enfocar os grupos que estão alimentando e alimentando o crescimento da economia. Por exemplo, uma classe média próspera em uma indústria em desenvolvimento poderia estar definindo o ritmo de crescimento e desenvolvimento de ações discricionárias para o consumidor.
Também é fundamental avaliar se os mercados estão sendo afetados pelas atividades do governo federal. A razão para isso é que alguns governos optam por dar subsídios apenas a algumas indústrias selecionadas. E embora isso possa melhorar os lucros das empresas no curto prazo, pode não durar muito tempo.
Avaliando o Nitty-gritty da Análise Top-Down
O último estágio da abordagem de análise de cima para baixo para o investimento envolve a avaliação dos detalhes dos ativos individuais. Mais especificamente, você deve examinar os aspectos fundamentais e técnicos do ativo. Os investidores geralmente escolhem entre uma ampla gama de ativos, incluindo ações estrangeiras, ETFs internacionais Exchange Traded Fund (ETF). Um Exchange Traded Fund (ETF) é um veículo de investimento popular onde as carteiras podem ser mais flexíveis e diversificadas em uma ampla gama de todos os disponíveis classes de ativos. Aprenda sobre os vários tipos de ETFs lendo este guia. e American Depository Receipts (ADRs).
No que diz respeito ao aspecto técnico, deve-se procurar especificamente ativos com tendência crescente de precificação. Quanto ao aspecto fundamental, você precisará encontrar ativos cujo valor tende a ser subestimado. Essa dinâmica evita que você pague a mais por determinados ativos.
Você deve considerar o uso de análise de cima para baixo?
O emprego da análise de cima para baixo exige muita pesquisa. Você não apenas deve comparar as economias de diferentes países, mas também de diferentes setores no estado escolhido. Isso significa que a probabilidade de escolher uma empresa com tendência de queda é baixa; portanto, minimizando o risco de investimento.
Outra razão para usar a análise de cima para baixo é que ela permite diversificar seus investimentos em diferentes setores. Você pode até escolher diversificar seu portfólio em mercados globais. Se você se deparar com um mercado internacional com bom desempenho, pode alocar parte do seu capital nele. A diversificação ajuda a diminuir o golpe no caso de o mercado primário em que você investiu sofrer uma retração.
Como toda análise de cima para baixo começa com uma perspectiva global da economia, é altamente improvável que os investidores sejam pegos de surpresa por convulsões. Idealmente, essa estratégia requer que um investidor se mantenha atualizado sobre questões geopolíticas e economias inteiras. Dada a vasta informação que esses investidores possuem sobre eventos globais e redes entrelaçadas, é fácil prever tendências em diferentes setores.
Todas essas vantagens apoiam o fato de que vale a pena considerar a análise de cima para baixo. No entanto, isso não quer dizer que você deva abandonar totalmente a estratégia de baixo para cima. Afinal, você pode usar uma combinação das duas estratégias. Com a técnica de baixo para cima, você terá uma imagem clara de uma empresa individual antes de decidir investir nela. Essa abordagem permite que você acesse os relatórios financeiros da empresa para ajudá-lo a determinar se ela tem uma posição financeira sólida.
Ao mesmo tempo, uma análise de cima para baixo fornece uma imagem abrangente da economia global. Manter-se atualizado com o desempenho de diferentes economias pode ajudá-lo a prever a tendência do setor específico em que você investiu. Também lhe dá a chance de diversificar seu portfólio, investindo em diferentes mercados.
Conclusão da análise de cima para baixo
Em resumo, uma análise de cima para baixo é quando os investidores tiram pela primeira vez uma imagem ampla das economias e setores nos quais desejam investir. Isso significa que eles avaliam as taxas de crescimento econômico de diferentes países em todo o mundo. Depois de identificar os países em potencial, eles escolhem setores específicos que parecem estar florescendo naquele país. A última etapa é escolher empresas que prosperam naquele setor específico, no qual elas investem. É uma abordagem de funil para selecionar oportunidades de investimento, como o nome da análise de cima para baixo indica.
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