O grau de alavancagem total é um índice que compara a taxa de mudança que uma empresa experimenta no lucro por ação (EPS) Lucro por ação (EPS) O lucro por ação (EPS) é uma métrica chave usada para determinar a parcela do acionista comum na empresa lucro. O EPS mede o lucro de cada ação ordinária de acordo com a taxa de variação que ela experimenta na receita de vendas.
O grau de alavancagem total também pode ser referido como o "grau de alavancagem combinada" porque considera os efeitos tanto da alavancagem operacional quanto da alavancagem financeira. Alavancagem financeira A alavancagem financeira se refere à quantidade de dinheiro emprestado usado para comprar um ativo com a expectativa de que a receita do novo ativo excederá o custo do empréstimo. .
Componentes do Grau de Alavancagem Total
As duas alavancagens desse grau de contas de alavancagem total são as seguintes:
- Alavancagem operacional - Esta parte dos custos fixos de uma empresa revela com que eficácia a receita de vendas é traduzida em receita operacional Receita operacional A receita operacional, também conhecida como lucro operacional ou Lucro antes de juros e impostos (EBIT), é o valor da receita restante após a dedução custos operacionais diretos e indiretos. Despesas de juros, receita de juros e outras fontes de receita não operacionais não são consideradas no cálculo da receita operacional. Uma empresa com um alto nível de alavancagem operacional pode aumentar seus resultados financeiros significativamente com apenas um aumento relativamente pequeno nas receitas, porque ela efetivamente alavancou seus custos operacionais para maximizar os lucros.
- Alavancagem financeira - A alavancagem financeira é uma métrica usada para avaliar até que ponto uma empresa usa dívidas para aumentar seus ativos e lucro líquido Lucro líquido O lucro líquido é um item de linha chave, não apenas na demonstração de resultados, mas em todas as três demonstrações financeiras principais . Embora seja obtido por meio da demonstração do resultado, o lucro líquido também é usado no balanço patrimonial e na demonstração do fluxo de caixa. . O exame da alavancagem financeira de uma empresa mostra o impacto sobre o lucro por ação das mudanças no EBIT que resultam da contratação de dívidas adicionais.
Calculando o grau de alavancagem total
O grau de alavancagem total pode ser explicado ou calculado simplesmente como:
Grau de alavancagem total = Grau de alavancagem operacional x Grau de alavancagem financeira =
O grau de alavancagem operacional é equivalente a:
Margem de contribuição (Vendas totais - custos variáveis) / Lucro antes de juros e impostos (EBIT)
O grau de alavancagem financeira é equivalente a:
Lucro antes de juros e impostos (EBIT) / EBIT - despesas com juros
Exemplo de grau de alavancagem total
Vamos colocar o grau de alavancagem total em prática, examinando um exemplo. Suponha que o EPS atual da Empresa ABC seja de $ 3 e ela está tentando determinar qual será seu novo EPS no caso de ter um aumento de 10% na receita de vendas Receita de vendas A receita de vendas é a receita recebida por uma empresa com as vendas de mercadorias ou a prestação de serviços. Em contabilidade, os termos "vendas" e "receita" podem ser, e muitas vezes são, usados indistintamente, para significar a mesma coisa. A receita não significa necessariamente dinheiro recebido. .
Para nosso exemplo, suponha também o seguinte para a Empresa ABC:
- A margem de contribuição é de $ 15 milhões
- Os custos fixos são de $ 3 milhões
- As despesas com juros são de $ 1,5 milhão
A primeira etapa para determinar o novo EPS da Empresa ABC é calcular a porcentagem de resposta que o EPS atual terá com uma mudança de 1% na receita de vendas, que também é igual ao grau de alavancagem operacional. O cálculo deve ser semelhante a este:
$ 15 milhões / $ 15 milhões - $ 3 milhões (1,25) x $ 15 milhões - $ 3 milhões / $ 15 milhões - $ 3 milhões - $ 1,5 milhões (1,14) =
1,25 x 1,14 = 1,43%
O grau de alavancagem total da Empresa ABC é de 1,43%. O valor pode então ser usado para ajudar a empresa a determinar qual será o seu novo EPS, caso observe um aumento de 10% na receita de vendas. O cálculo para o novo EPS deve ser assim:
$ 3 (EPS atual) x (1 + 1,43 x 10%) = $ 3,49
Palavra final
Determinar o grau de alavancagem total de uma empresa é importante porque ajuda a empresa a estabelecer o tipo ou a porcentagem de mudança que ela pode esperar em seu EPS em relação a um aumento na receita de vendas.
Compreender as mudanças ou o crescimento do lucro por ação é importante para qualquer empresa porque ajuda a gestão corporativa a avaliar o desempenho da empresa e porque mostra a receita que a empresa está ganhando para seus acionistas Acionista Um acionista pode ser uma pessoa, empresa ou organização ações em uma determinada empresa. Um acionista deve possuir no mínimo uma ação em ações ou fundo mútuo de uma empresa para torná-lo um proprietário parcial. .
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