O Ciclo de Conversão de Caixa (CCC) é uma métrica que mostra a quantidade de tempo que uma empresa leva para converter seus investimentos em estoque Estoque Estoque é uma conta de ativo circulante encontrada no balanço patrimonial, consistindo de todas as matérias-primas, trabalho em andamento e produtos acabados que uma empresa acumulou. Muitas vezes, é considerado o mais ilíquido de todos os ativos circulantes - portanto, é excluído do numerador no cálculo do índice de liquidez imediata. ao dinheiro. A fórmula do ciclo de conversão mede a quantidade de tempo, em dias, que uma empresa leva para transformar seus insumos de recursos em caixa. Saiba mais no Curso Fundamentos de Análise Financeira de Finanças.
Fórmula do ciclo de conversão de dinheiro
A fórmula do ciclo de conversão de dinheiro é a seguinte:
Ciclo de conversão de dinheiro = DIO + DSO - DPO
Onde:
- DIO significa Days Inventory Outstanding
- DSO significa Days Sales Outstanding
- DPO significa dias a pagar pendentes
O que é Days Inventory Outstanding (DIO)?
Dias de estoque pendente (DIO) Dias de estoque pendente Dias de estoque pendente (DIO) é o número médio de dias que uma empresa mantém seu estoque antes de vendê-lo. O cálculo dos dias de estoque pendente mostra a rapidez com que uma empresa pode transformar estoque em dinheiro. É uma métrica de liquidez e também um indicador da eficiência operacional e financeira de uma empresa. é o número de dias, em média, que uma empresa leva para transformar seu estoque em vendas. Essencialmente, DIO é o número médio de dias que uma empresa mantém seu estoque antes de vendê-lo. A fórmula para dias de estoque pendente é a seguinte:
Por exemplo, a empresa A relatou um estoque inicial de $ 1.000 e um estoque final de $ 3.000 para o ano fiscal encerrado em 2018 com um custo de produtos vendidos de $ 40.000. O DIO para a Empresa A seria:
Portanto, essa empresa leva aproximadamente 18 dias para transformar seu estoque em vendas.
Dias de vendas pendentes (DSO)
Dias de vendas pendentes (DSO) Dias de vendas pendentes Dias de vendas pendentes (DSO) representa o número médio de dias que as vendas a crédito levam para serem convertidas em dinheiro ou quanto tempo leva para uma empresa receber suas contas a receber. O DSO pode ser calculado dividindo o total de contas a receber durante um certo período de tempo pelo total de vendas líquidas a crédito. é o número de dias, em média, que uma empresa leva para receber seus recebíveis. Portanto, o DSO mede o número médio de dias para uma empresa receber o pagamento após uma venda. A fórmula para dias de vendas pendentes é a seguinte:
Por exemplo, a Empresa A relatou US $ 4.000 no início de contas a receber e US $ 6.000 no final de contas a receber para o ano fiscal encerrado em 2018 com vendas a crédito de $ 120.000. O DSO para a Empresa A seria:
Portanto, essa empresa leva cerca de 15 dias para coletar uma fatura normal.
O que são dias a pagar pendentes (DPO)?
Dias a pagar pendentes (DPO) Dias a pagar pendentes Dias a pagar pendentes (DPO) referem-se ao número médio de dias que uma empresa leva para pagar suas contas a pagar. Portanto, os dias a pagar pendentes medem o quão bem uma empresa está administrando suas contas a pagar. Um DPO de 20 significa que, em média, uma empresa leva 20 dias para pagar seus fornecedores. é o número de dias, em média, que uma empresa leva para pagar suas contas a pagar. Portanto, o DPO mede o número médio de dias para uma empresa pagar suas faturas de credores comerciais, ou seja, fornecedores. A fórmula para dias a pagar pendentes é a seguinte:
Por exemplo, a Empresa A postou $ 1.000 no início de contas a pagar e $ 2.000 no final de contas a pagar para o ano fiscal encerrado em 2018 com $ 40.000 de custo de mercadorias vendidas. O DSO para a Empresa A seria:
Portanto, esta empresa leva aproximadamente 13 dias para pagar suas faturas.
Saiba mais no Curso Fundamentos de Análise Financeira de Finanças.
Juntando tudo: Ciclo de conversão de dinheiro
Lembre-se de que a fórmula do ciclo de conversão de dinheiro = DIO + DSO - DPO. Como interpretamos isso?
Podemos dividir o ciclo de caixa em três partes distintas: (1) DIO, (2) DSO e (3) DPO. A primeira parte, usando dias de estoque pendentes, mede quanto tempo a empresa levará para vender seu estoque. A segunda parte, usando dias de vendas pendentes, mede a quantidade de tempo que leva para coletar o dinheiro dessas vendas.
A última parte, usando dias a pagar pendentes, mede o tempo que a empresa leva para pagar seus fornecedores. Portanto, o ciclo de conversão de caixa é um ciclo em que a empresa compra estoque, vende o estoque a crédito e coleta as contas a receber e as transforma em dinheiro.
Usando o DIO, DSO e DPO para a Empresa A acima, descobrimos que nosso ciclo de conversão de dinheiro, para a Empresa A, é:
CCC = 18,25 + 15,20 - 13,69 = 19,76
Portanto, a Empresa A leva aproximadamente 20 dias para transformar seu investimento inicial de caixa em estoque de volta em caixa.
Interpretando o ciclo de conversão de dinheiro
A fórmula do ciclo de conversão de caixa visa avaliar a eficiência com que uma empresa está administrando seu capital de giro. Tal como acontece com outros cálculos de fluxo de caixa, quanto mais curto o ciclo de conversão de caixa, melhor será a empresa em vender estoques e recuperar o caixa dessas vendas enquanto paga os fornecedores.
O ciclo de conversão de caixa deve ser comparado ao de empresas que operam no mesmo setor e conduzido de acordo com uma tendência. Por exemplo, medir o ciclo de conversão de uma empresa aos seus ciclos nos anos anteriores pode ajudar a avaliar se a gestão do capital de giro está se deteriorando ou melhorando. Além disso, comparar o ciclo de uma empresa com seus concorrentes pode ajudar a determinar se o ciclo de conversão de caixa da empresa é “normal” em comparação com os concorrentes do setor.
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