Um dividendo especial, também conhecido como dividendo extra, é um dividendo não recorrente e “único” distribuído por uma empresa aos seus acionistas. É separado do ciclo regular de dividendos e geralmente é anormalmente maior do que o pagamento de dividendos típico de uma empresa.
Dividendos especiais são normalmente declarados após ganhos da empresa excepcionalmente fortes, a venda de uma subsidiária ou unidade de negócios, uma cisão de negócios, cisão Uma cisão corporativa é uma estratégia operacional usada por uma empresa para criar uma nova subsidiária de seu pai companhia. Uma cisão ocorre quando uma empresa controladora separa parte de seus negócios em uma segunda entidade de capital aberto e distribui ações da nova entidade aos seus atuais acionistas. , ou depois de atingir um marco da empresa.
Razões para pagar um dividendo especial
Uma empresa paga um dividendo especial pelos seguintes motivos:
1. Distribuindo dinheiro extra disponível no balanço patrimonial
Quando há muito dinheiro disponível no balanço patrimonial de uma empresa Balanço Patrimonial O balanço patrimonial é uma das três demonstrações financeiras fundamentais. Essas declarações são fundamentais para a modelagem financeira e para a contabilidade. O balanço patrimonial exibe os ativos totais da empresa e como esses ativos são financiados, por meio de dívida ou patrimônio. Ativo = Passivo + Patrimônio Líquido e se não decidir reinvestir o dinheiro de volta no negócio, a empresa pode optar por distribuir o dinheiro na forma de um dividendo especial.
Um exemplo proeminente é o dividendo especial único da Microsoft de US $ 3 por ação em julho de 2004, avaliado em um pagamento total de US $ 32 bilhões.
2. Alterar a estrutura financeira de uma empresa
Lembre-se da equação contábil, Ativos = Passivos + Patrimônio Líquido. Um dividendo especial pode ser usado para alterar a estrutura de capital de uma empresa Estrutura de capital A estrutura de capital se refere ao valor da dívida e / ou patrimônio líquido empregado por uma empresa para financiar suas operações e seus ativos. A estrutura de capital de uma empresa reduzindo o patrimônio líquido e os ativos. Ao pagar um dividendo especial, a empresa está alterando o percentual da dívida em relação ao percentual do patrimônio líquido usado para financiar a empresa.
3. Incutir confiança na geração de valor a longo prazo
Dividendos especiais podem ser usados por uma empresa para mostrar confiança em sua geração de valor de longo prazo e para melhorar a confiança dos acionistas. Quando os acionistas recebem dinheiro extra na forma de dividendos especiais, é mais provável que fiquem com a empresa no longo prazo.
4. Uma política de dividendos híbrida - empresas cíclicas
As empresas podem usar um dividendo especial em conjunto com sua política de dividendos regulares para formar uma política de dividendos híbrida. Isso pode ser visto com empresas cíclicas, onde são amplamente afetadas pelas perspectivas econômicas.
As empresas cíclicas podem seguir um ciclo normal de dividendos e também declarar um dividendo especial quando o desempenho da empresa é melhor do que o normal. Esta é considerada uma prática melhor do que aumentar a taxa de dividendos durante os booms econômicos e diminuir a taxa durante as recessões econômicas, o que pode enviar sinais contraditórios aos investidores.
Potenciais Desvantagens
Existem possíveis desvantagens a serem consideradas ao declarar um dividendo especial:
1. Percebida falta de oportunidades de investimento
Um dividendo especial pode ser visto pelos investidores como a empresa que não encontra um uso melhor para suas reservas de caixa. Em outras palavras, os investidores podem ver a empresa enfrentando uma falta de oportunidades de reinvestimento. Isso pode ter um impacto negativo no preço das ações da empresa, pois os investidores podem acreditar que seu potencial de crescimento está diminuindo.
2. Custo de oportunidade
As empresas podem declarar um dividendo especial apenas para perceber que não têm caixa suficiente para financiar projetos futuros. Portanto, o custo de oportunidade Custo de oportunidade Custo de oportunidade é um dos conceitos-chave no estudo da economia e é predominante em vários processos de tomada de decisão. O custo de oportunidade é o valor da próxima melhor alternativa perdida. de declarar um dividendo especial é alto.
Por exemplo, considere uma empresa que distribui seu dinheiro como um dividendo especial aos investidores. Se uma oportunidade atraente de investimento surgisse, a empresa poderia não ter caixa suficiente em seu balanço patrimonial para financiar o projeto.
Impacto de um Dividendo Especial no Preço das Ações
Os dividendos especiais têm o mesmo efeito que os dividendos em dinheiro sobre os preços das ações. Por exemplo, considere uma ação que está sendo negociada atualmente a $ 100 um dia antes da data ex-dividendo. Data ex-dividendo A data ex-dividendo é um termo de investimento que determina quais acionistas são elegíveis para receber os dividendos declarados. Quando uma empresa anuncia um dividendo, o conselho de administração estabelece uma data de registro em que apenas os acionistas registrados nos livros da empresa nessa data têm direito a receber os dividendos. . O dividendo especial declarado é de $ 20 por ação.
Teoricamente, na data ex-dividendo, a ação deve cair $ 20 e ser negociada a $ 80. Com isso dito, a ação pode realmente ser maior ou menor que $ 80 na data ex-dividendo, dependendo da opinião do investidor em relação ao dividendo especial.
Lançamentos de diário para um dividendo especial
As entradas de diário para um dividendo especial são as mesmas que para um dividendo normal em dinheiro.
Considere uma empresa que declara, em 1º de janeiro, um dividendo especial de $ 1 por ação sobre as 5.000 ações atualmente em circulação. Os dividendos são pagos em 1º de fevereiro aos acionistas registrados em 15 de janeiro.
Os dividendos especiais a pagar são de $ 5.000 (5.000 x $ 1) e as entradas no diário são as seguintes:
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