A curva da taxa de swap é um gráfico que mostra a relação entre as taxas de swap e todos os vencimentos correspondentes disponíveis. Essencialmente, indica os retornos esperados Retorno Esperado O retorno esperado de um investimento é o valor esperado da distribuição de probabilidade de possíveis retornos que ele pode fornecer aos investidores. O retorno do investimento é uma variável desconhecida que possui diferentes valores associados a diferentes probabilidades. de um swap em diferentes datas de vencimento. A curva pode ser considerada como o equivalente do swap da curva de rendimento de um título Curva de Rendimento A Curva de Rendimento é uma representação gráfica das taxas de juros da dívida para uma faixa de vencimentos. Mostra o rendimento que um investidor espera obter se emprestar seu dinheiro por um determinado período de tempo. O gráfico mostra um título 's rendimento no eixo vertical e o tempo até o vencimento no eixo horizontal. , e é uma curva ao par, uma vez que se baseia em swaps ao par. Swap Um swap é um contrato de derivativo entre duas partes que envolve a troca de fluxos de caixa pré-acordados de dois instrumentos financeiros. Os fluxos de caixa são normalmente determinados usando o valor principal nocional (um valor nominal predeterminado). .
A curva da taxa de troca é um gráfico bidimensional desenhado contra os eixos xey. As taxas de swap são traçadas em relação ao eixo y, enquanto os tempos até o vencimento são traçados no eixo x. Geralmente, a curva é inclinada para cima, uma vez que as taxas de swap de longo prazo tendem a ser mais altas do que as taxas de curto prazo.
Compreendendo a curva da taxa de swap
A curva de taxa de swap é frequentemente desenhada junto com a curva de rendimento de um título do governo (por exemplo, títulos do Tesouro dos EUA Letras do Tesouro (T-Bills). Letras do Tesouro (ou T-Bills para breve) são um instrumento financeiro de curto prazo que é emitido por o Tesouro dos Estados Unidos com prazos de vencimento que variam de poucos dias a 52 semanas (um ano). São considerados os investimentos mais seguros, pois contam com a plena fé e crédito do Governo dos Estados Unidos.). Em alguns casos, as duas curvas podem coincidir, mas frequentemente divergem uma da outra. Se as duas curvas divergem uma da outra, o spread do swap é apresentado. Os dados históricos mostram que a curva da taxa de swap tende a ficar acima da curva de juros Curva de Rendimento A Curva de Rendimento é uma representação gráfica das taxas de juros da dívida para uma faixa de vencimentos.Mostra o rendimento que um investidor espera obter se emprestar seu dinheiro por um determinado período de tempo. O gráfico exibe o rendimento de um título no eixo vertical e o tempo até o vencimento no eixo horizontal. , indicando assim spreads de swap positivos.
A curva da taxa de swap é amplamente utilizada nos mercados financeiros. Por exemplo, é freqüentemente usado como referência para taxas de juros. Além disso, a curva pode ser utilizada para avaliar o sentimento dos participantes do mercado em relação às condições de mercado prevalecentes (particularmente o risco).
Como criar a curva de taxa de swap no Excel?
A curva pode ser facilmente criada usando o Microsoft Excel. Isso pode ser feito seguindo as etapas abaixo:
- Crie uma tabela que conterá as informações necessárias, incluindo as taxas de swap e datas de vencimento correspondentes.
- Na primeira coluna, liste as taxas de swap.
- Liste os vencimentos correspondentes na segunda coluna.
- Usando o mouse ou teclado, destaque a tabela criada. Em seguida, pressione Inserir-> Gráficos Recomendados-> Todos os Gráficos-> Gráfico de Linha e escolha o gráfico com uma única linha. Alternativamente, você pode fazer isso pressionando Inserir-> Dispersão-> Dispersão com linhas retas e marcadores. Sua curva de taxa de swap deve ser semelhante ao gráfico da imagem acima.
Avaliação
Os contratos de swap são negociados em mercados de balcão (OTC). Over-the-Counter (OTC) Over-the-counter (OTC) é a negociação de valores mobiliários entre duas contrapartes, executada fora das bolsas formais e sem a supervisão de um regulador de bolsa. A negociação OTC é feita em mercados de balcão (local descentralizado e sem localização física), por meio de redes de distribuidores. Como um contrato de swap tem duas pontas, devemos determinar o valor presente de ambas para determinar o valor do contrato de swap. A perna fixa do swap de taxa de juros Swap de taxa de juros Um swap de taxa de juros é um contrato derivativo por meio do qual duas contrapartes concordam em trocar um fluxo de pagamentos de juros futuros por outro contrato, por exemplo, é bastante simples de calcular, uma vez que os fluxos de caixa futuros são definidos no início.A ponta flutuante requer um cálculo mais complexo, pois está sujeita a alterações com a flutuação das taxas de juros. A curva de taxas futuras deve ser usada para determinar a taxa futura de cada pagamento flutuante futuro.
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- Swap Swap Um swap é um contrato derivado entre duas partes que envolve a troca de fluxos de caixa pré-acordados de dois instrumentos financeiros. Os fluxos de caixa são normalmente determinados usando o valor principal nocional (um valor nominal predeterminado).
- Swap Spread Swap Spread Spread de swap é a diferença entre a taxa de swap (a taxa da ponta fixa de um swap) e o rendimento dos títulos do governo com vencimento semelhante. Como os títulos do governo (por exemplo, títulos do Tesouro dos Estados Unidos) são considerados títulos sem risco, os spreads de swap geralmente refletem os níveis de risco percebidos pelas partes envolvidas em um contrato de swap.
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