Guias de finanças

O que é um pregão?

Um pregão se refere a um andar literal em um prédio onde os comerciantes de ações, renda fixa, futuros, opções, commodities ou câmbio compram e vendem títulos. Os negociantes compram e vendem títulos em nome de clientes ou em nome da firma financeira que os emprega. O pregão de uma bolsa é comumente chamado de “poço” porque as áreas de negociação para diferentes títulos são geralmente projetadas como áreas quase circulares nas quais os negociadores entram para se envolver na negociação.

Como a negociação é feita em um pregão?

Profissionais de vendas e negociação Perfil de carreira de vendas e negociação A divisão de vendas e negociação (C&T) de um banco de investimento ajuda fundos mútuos, fundos de hedge, fundos de pensão, etc. a facilitar as transações de ações (compra / venda). Uma carreira em vendas e negociação pode ser extremamente árdua em um ambiente de ritmo acelerado. A competição por posições é intensa, a remuneração pode ser muito alta, em um pregão, use o método de negociação “viva voz”. O método de viva voz contrasta fortemente com os métodos eletrônicos de negociação online usados pelas bolsas modernas.

A negociação a viva voz ocorre da seguinte forma:

Licitação e oferta

Sob o método de viva voz, os comerciantes comunicam as informações de negociação:

Gritando ofertas e lances verbais
Agitando os braços para chamar a atenção para suas ofertas e lances
Usando sinais manuais

O fluxo de atividade nos centros de negociação costuma ser bastante volátil. A atividade de negociação é mais alta perto da abertura e do fechamento da negociação, ou quando ocorrem mudanças importantes que afetam o mercado, como a divulgação de um relatório econômico importante. Um “corredor” que se aproxima do poço com uma ordem de corretagem é recebido por corretores que começam a gritar para chamar a atenção do corretor apropriado antes mesmo que a ordem seja dada a ele.

Uma vez que apenas os corretores no topo do poço podem ver o corredor, se esses corretores repentinamente se tornarem ativos, os corretores mais abaixo nas etapas geralmente percebem esse fato e agem de acordo. Os comerciantes no centro da cava também podem estimular a atividade porque podem ser os primeiros a ver uma mudança importante nas exibições de informações, o que os estimula a agir e, consequentemente, resulta em maior atividade em toda a cava.

Para lidar com a volatilidade, o nível geral de ruído e a frequente sobrecarga de informações, uma estratégia comum entre os operadores de pregão é focar em outros operadores e / ou informações e descontar o resto. Por exemplo, o trader “A” de uma empresa pode ter um entendimento com o trader “B” de outra empresa que sempre que o trader “A” estiver procurando vender ações de uma determinada ação, o trader “B” geralmente estará disposto a comprá-las. Portanto, quando o negociante “A” deseja vender ações daquela ação, ao invés de gritar ofertas para todos os negociantes no poço, ele irá apenas olhar diretamente para o negociante “B”, indicando o número de ações que deseja vender.

Saiba mais sobre os planos de carreira em vendas e negociação Perfil da carreira de vendas e negociação A divisão de vendas e negociação (C&T) de um banco de investimento ajuda fundos mútuos, fundos de hedge, fundos de pensão, etc. a facilitar as transações de ações (compra / venda). Uma carreira em vendas e negociação pode ser extremamente árdua em um ambiente de ritmo acelerado. A competição por cargos é intensa, a remuneração pode ser muito alta.

Criação de contrato informal

Um contrato é feito quando um negociante anuncia que deseja vender um ativo a um determinado preço e outro negociante responde dizendo que comprará o ativo ao preço anunciado. Embora esses contratos sejam informais, é fundamental para a integridade do comércio que os comerciantes os cumpram. Se, por exemplo, um corretor renegasse no final do dia um acordo que fizera no poço para comprar um grande lote de títulos do Tesouro dos Estados Unidos, esse único evento poderia teoricamente desencadear uma ruptura em todo o mercado de títulos.

Registrando o negócio

Dado que os negociantes envolvidos em um negócio podem estar distantes 20 a 30 pés um do outro quando um negócio é feito, tanto o negociante comprador quanto o vendedor o registram separadamente.

Confirmação e reconhecimento de um negócio

Depois que a negociação for confirmada por ambas as partes, cada membro de compensação do trader relata seu lado da negociação à câmara de compensação. A câmara de compensação tenta combinar as duas negociações; até então, cada lado carrega o que é conhecido como risco de não comparação. Se os negócios forem combinados com sucesso, os dois traders reconhecem a reivindicação um do outro. No entanto, se a câmara de compensação não cumprir as negociações, uma “negociação externa” é declarada.

Uma negociação externa ocorre quando há:

um mal-entendido entre os comerciantes interessados
um erro de relatório feito por funcionários, operadores de teclado e / ou comerciantes

Resolver negociações pode ser caro, mas quase sempre são resolvidas em tempo hábil antes do início da negociação no próximo dia de negociação. Até que a negociação seja aceita, os negociantes têm reivindicações uns contra os outros que não são comprovadas, ou seja, as negociações carecem de um reconhecimento por escrito da negociação. Portanto, muitos comerciantes optam por negociar com comerciantes que têm relacionamentos de longa data com eles e em quem sentem que podem confiar.

Estrutura de um pregão

O pregão é uma grande sala com várias arenas circulares conhecidas como fossos. Os poços têm um centro plano e degraus amplos ascendendo concentricamente até a borda (os degraus garantem que os comerciantes possam ver uns aos outros). A negociação é conduzida nos boxes. Os comerciantes ficam no centro do poço - voltados para fora - ou nas escadas, voltados para dentro. Os estandes, que são atribuídos a corretoras, estão localizados próximos aos boxes e consistem em equipamentos eletrônicos (como telefones). Os estandes recebem ordens dos clientes ou da firma, e essas ordens são transmitidas à corretora na caixa apropriada por meio de mensageiro. Existem vários dispositivos que exibem informações relevantes para a negociação no pregão.

Tipo de negociador em um pregão

O pregão tem os seguintes tipos de negociadores:

Corretor de pregão

Um corretor de pregão realiza negociações por conta de clientes, de acordo com as ordens dadas por este. Visto que um corretor de pregão trabalha em nome de seu cliente, ele não tem tanta liberdade de tomada de decisão quanto outros profissionais na cava.

Um corretor de pregão pode ser:

Funcionário assalariado de uma corretora que administra os pedidos da referida firma
Um profissional independente que trabalha em várias corretoras e recebe uma comissão por seus esforços.

Os clientes de varejo raramente entram em contato diretamente com os corretores. Em vez disso, os executivos de contas recebem seus pedidos e os repassam aos corretores. Clientes individuais ativos e grandes clientes comerciais podem estar em contato direto com seu corretor de pregão.

Scalper

Um cambista é um negociante independente que procura desequilíbrios temporários no fluxo normal de ordens no poço, a partir do qual pode obter lucro com a compra e venda de ativos em sua própria conta de negociação. Os cambistas reduzem o risco de queda, mantendo posições de tamanho limitado. Os scalpers fornecem “imediatismo previsível” - liquidez e (às vezes) profundidade ao mercado, pois permitem que outros negociadores concluam seus pedidos em tempo hábil e a um preço semelhante ao último preço. Os cambistas compram pelo preço de oferta e vendem pelo preço pedido.

Comerciante de posição

Um operador de posição assume uma posição maior do que um cambista e mantém a posição por mais tempo. Uma posição mais longa resulta em menor rotatividade que, por sua vez, resulta em maior risco. Assim, os operadores de posições devem garantir margens de lucro mais altas.

Os operadores de posição realizam negociações no pregão porque:

isso resulta em economia de custos, já que o operador de posição não tem que pagar taxas de corretagem para outros operadores de pregão
As informações podem estar disponíveis mais facilmente no chão do que fora do chão

Spreader

Os distribuidores assumem posições opostas ou de compensação em duas ou mais commodities relacionadas entre si. Eles ajudam a criar interligações entre os preços em mercados diferentes, mas relacionados, como resultado das pressões comerciais em um mercado que afetam os preços em um mercado relacionado. Isso aumenta a complexidade de mercados específicos. Além disso, a distribuição entre mercados inativos e ativos aumenta a liquidez do mercado inativo.

A difusão é realizada entre vários mercados diferentes:

Entre diferentes vencimentos do mesmo ativo
Entre o mercado à vista subjacente e o mercado futuro correspondente
Entre diferentes tipos de mercados futuros
Entre opções e futuros de uma mercadoria em dinheiro comum

Hedger

Os hedgers são operadores de pregão que representam uma empresa comercial. Hedging é o ato de reduzir o risco ao assumir uma posição em um mercado que é o oposto de uma posição em outro mercado.

Especialistas

Um especialista é o corretor e distribuidor de um pregão. Os especialistas surgiram quando os corretores de pregão começaram a operar em locais de negociação específicos. Um especialista permite que um corretor de pregão execute ordens para ativos negociados em um local remoto específico.

Mais recursos e aprendizado

Esperamos que este tenha sido um guia útil sobre como um pregão é organizado e o que ocorre nele. Para continuar aprendendo, confira estes recursos úteis:

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