O Dividend Payout Ratio (DPR) é o valor dos dividendos pagos aos acionistas em relação ao valor total do lucro líquido. Lucro líquido O lucro líquido é um item de linha chave, não apenas na demonstração do resultado, mas em todas as três demonstrações financeiras principais. Embora seja obtido por meio da demonstração do resultado, o lucro líquido também é usado no balanço patrimonial e na demonstração do fluxo de caixa. a empresa gera. Em outras palavras, o índice de distribuição de dividendos mede o percentual do lucro líquido que é distribuído aos acionistas Patrimônio Líquido O Patrimônio Líquido (também conhecido como Patrimônio Líquido) é uma conta no balanço de uma empresa que consiste no capital social mais os lucros retidos. Também representa o valor residual dos ativos menos passivos. Reorganizando a equação contábil original,obtemos Patrimônio Líquido = Ativo - Passivo na forma de dividendos.
Fórmula da relação de pagamento de dividendos
Existem várias fórmulas para calcular o DPR:
1. DPR = Dividendos totais / Lucro líquido
2. DPR = 1 - Índice de retenção (o índice de retenção, que mede o percentual do lucro líquido que é mantido pela empresa como lucros retidos, é o oposto, ou inverso, do índice de distribuição de dividendos)
3. DPR = Dividendos por ação / Lucro por ação
Exemplo da relação de pagamento de dividendos
A empresa A informou um lucro líquido de $ 20.000 para o ano. No mesmo período, a Empresa A declarou e emitiu $ 5.000 em dividendos para seus acionistas. O cálculo do DPR é o seguinte:
DPR = $ 5.000 / $ 20.000 = 25%
Portanto, um índice de distribuição de dividendos de 25% mostra que a Empresa A está distribuindo 25% de seu lucro líquido aos acionistas. Os 75% restantes do lucro líquido que é mantido pela empresa para crescimento são chamados de lucros retidos Lucros retidos A fórmula de lucros retidos representa todo o lucro líquido acumulado líquido de todos os dividendos pagos aos acionistas. Os lucros retidos são parte do patrimônio líquido no balanço patrimonial e representam a parte dos lucros do negócio que não é distribuída como dividendos aos acionistas, mas sim reservada para reinvestimento.
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Interpretação da Taxa de Pagamento de Dividendos
O índice de distribuição de dividendos ajuda os investidores a determinar quais empresas se alinham melhor com seus objetivos de investimento. Quando os acionistas investem em uma empresa, o retorno de seu investimento vem de duas fontes: dividendos e ganhos de capital Rendimento de ganhos de capital O rendimento de ganhos de capital (CGY) é a valorização do preço de um investimento ou título expresso como uma porcentagem. Como o cálculo do rendimento de ganho de capital envolve o preço de mercado de um título ao longo do tempo, ele pode ser usado para analisar a flutuação no preço de mercado de um título. Veja cálculo e exemplo. As duas fontes de retorno estão relacionadas da seguinte forma:
- Um DPR alto significa que a empresa está reinvestindo menos dinheiro em seus negócios, enquanto paga relativamente mais de seus ganhos na forma de dividendos. Essas empresas tendem a atrair investidores em renda que preferem a garantia de um fluxo constante de receita a um alto potencial de crescimento no preço das ações.
- Um DPR baixo significa que a empresa está reinvestindo mais dinheiro para expandir seus negócios. Em virtude de investir no crescimento dos negócios, a empresa provavelmente será capaz de gerar níveis mais elevados de ganhos de capital para os investidores no futuro. Portanto, esses tipos de empresas tendem a atrair investidores em crescimento que estão mais interessados em lucros potenciais de um aumento significativo no preço das ações e menos interessados em receitas de dividendos.
O índice de distribuição de dividendos não visa avaliar se a empresa é um investimento “bom” ou “ruim”. Em vez disso, é usado para ajudar os investidores a identificar que tipo de retorno - receita de dividendos vs. ganhos de capital - uma empresa tem mais probabilidade de oferecer ao investidor. Analisar o DPR histórico de uma empresa ajuda os investidores a determinar se os retornos de investimento prováveis da empresa são ou não uma boa combinação para o portfólio do investidor, tolerância ao risco e metas de investimento. Por exemplo, observar as taxas de pagamento de dividendos pode ajudar os investidores em crescimento ou os investidores em valor a identificar empresas que podem ser uma boa opção para sua estratégia geral de investimento.
O DPR também pode ser usado para medir o nível de maturidade de uma empresa, da seguinte forma:
- As empresas mais jovens e de crescimento mais rápido têm maior probabilidade de relatar um DPR baixo, já que reinvestem a maior parte de seus lucros. Embora seja obtido por meio da demonstração do resultado, o lucro líquido também é usado no balanço patrimonial e na demonstração do fluxo de caixa. no negócio para expansão e crescimento futuro.
- Empresas mais maduras e estabelecidas, com uma taxa de crescimento mais estável, mas provavelmente mais lenta, têm maior probabilidade de ter um DPR relativamente alto , pois não sentem a necessidade de comprometer uma alta porcentagem de seus ganhos com a expansão dos negócios. Ações de primeira linha, como Coca-Cola ou General Motors, costumam ter taxas de pagamento de dividendos relativamente mais altas.
Lembre-se de que os DPRs médios podem variar muito de um setor para outro. Muitas indústrias de alta tecnologia tendem a distribuir pouco ou nenhum retorno na forma de dividendos, enquanto as empresas do setor de serviços públicos geralmente distribuem uma grande parte de seus ganhos como dividendos. Os fundos de investimento imobiliário (REITs) são obrigados por lei a pagar uma porcentagem muito alta de seus ganhos como dividendos aos investidores.
Principais vantagens
Em resumo, aqui estão os pontos-chave que você precisa saber sobre o DPR:
- O índice de distribuição de dividendos é o valor dos dividendos pagos aos investidores proporcionalmente ao lucro líquido da empresa.
- Não existe um índice de distribuição de dividendos ideal, pois o DPR de uma empresa depende muito do setor em que opera, da natureza de seus negócios e da maturidade e plano de negócios da empresa.
- As empresas de rápido crescimento geralmente relatam uma taxa de pagamento de dividendos relativamente mais baixa, pois os lucros são fortemente reinvestidos na empresa para fornecer mais crescimento e expansão.
- Empresas de crescimento mais lento, mais maduras, aquelas que têm relativamente menos espaço para expandir sua participação no mercado por meio de grandes despesas de capital, geralmente relatam uma taxa de pagamento de dividendos mais alta.
- Os investidores orientados para a renda geralmente procuram altos índices de pagamento de dividendos ao escolher as empresas nas quais investir.
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