A “Black Monday” - como é referenciada hoje - aconteceu no dia 19 de outubro (uma segunda-feira) de 1987. Nesse dia, as bolsas de todo o mundo quebraram, embora o evento não tenha acontecido de uma vez. A Black Monday viu a maior queda percentual em um dia na história do mercado de ações dos EUA. O Dow Jones Industrial Average (DJIA) O Dow Jones Industrial Average (DJIA) O Dow Jones Industrial Average (DJIA), também comumente referido como "o Dow Jones" ou simplesmente "o Dow", é um dos mais populares e amplamente os índices reconhecidos do mercado de ações caíram um pouco mais de 22%. O índice S&P 500 sofreu uma queda semelhante de 20,4%. Para lhe dar uma perspectiva sobre a gravidade da Black Monday, a pior queda de um dia no DJIA durante o crash do mercado de ações de 1929 era pouco mais de 12% - em outras palavras,pouco mais da metade do declínio ocorrido na segunda-feira negra de 1987.
Como isso aconteceu
Alguns sinais de alerta iminentes para os investidores foram evidentes nos dias de negociação imediatamente anteriores ao que viria a ser a Segunda-Feira Negra. Em 14 de outubro, o Dow Jones experimentou um grande declínio de quase 4%. Caiu mais 2,5% no dia seguinte. E no dia seguinte, 16 de outubro, uma sexta-feira antes da segunda-feira negra, viu uma perda devastadora de 5% nas bolsas de valores de Londres Bolsa de Valores de Londres (LSE) A Bolsa de Valores de Londres (LSE), com sede em Londres, no Reino Unido, está um dos principais mercados de ações do mundo. Propriedade do London Stock Exchange Group, a LSE foi fundada em 1571, tornando-se uma das mais antigas bolsas de valores do mundo que, de forma sinistra, coincidiu com a Grande Tempestade de 1987, um fenômeno climático severo sem precedentes que produziu ventos com força de furacão em o Canal da Mancha e resultou em quase duas dezenas de mortes.
Na manhã de segunda-feira, o acidente começou em Hong Kong. O crash continuou por toda a Ásia e durante todo o pregão asiático, enquanto outros mercados começaram a sentir os “tremores secundários” do crash inicial. A carnificina do mercado continuou, espalhando-se por toda a Europa quando a sessão do mercado de Londres foi aberta. No momento em que os mercados de ações dos EUA foram abertos, as ações estavam praticamente em queda livre. No final do dia, o DJIA tinha caído mais de 500 pontos e o S&P 500 mais de 55 pontos.
Resumo:
- “Segunda-feira negra” refere-se à queda catastrófica do mercado de ações que ocorreu na segunda-feira, 19 de outubro de 1987.
- O acidente ocorreu em todo o mundo, começando em Hong Kong e se espalhando pela Ásia e Europa antes de chegar aos Estados Unidos.
- Dois dos principais fatores que contribuíram para a gravidade do crash da Black Monday foram as negociações computadorizadas e as estratégias de negociação de seguros de portfólio que protegeram as carteiras do mercado de ações com a venda de contratos futuros do índice S&P 500.
O que causou o crash da Black Monday?
1. Um mercado em alta devido a uma correção
Muitos analistas de mercado teorizam que o crash da Black Monday de 1987 foi em grande parte impulsionado simplesmente por um forte mercado altista que estava atrasado para uma grande correção. 1987 marcou o quinto ano de um grande mercado em alta que não havia experimentado uma única grande retração corretiva dos preços desde seu início em 1982. Os preços das ações mais do que triplicaram de valor nos quatro anos e meio anteriores, aumentando 44% em 1987 sozinho, antes do crash da Black Monday.
2. Negociação computadorizada ou “programa”
O outro culpado apontado como contribuinte para a grave crise foi o comércio computadorizado. Computador, ou “negociação de programas”, ainda era relativamente novo para os mercados em meados dos anos 1980. O uso de computadores permitiu que os corretores fizessem pedidos maiores e implementassem negociações mais rapidamente. Além disso, os programas de software desenvolvidos por bancos, corretoras e outras empresas foram configurados para executar ordens stop-loss. Ordem Stop-Loss Uma ordem stop-loss é uma ferramenta usada por traders e investidores para limitar perdas e reduzir a exposição ao risco. Saiba mais sobre pedidos stop-loss neste artigo. , vendendo posições, se as ações caíssem em uma determinada porcentagem.
Na segunda-feira negra, os sistemas de negociação computadorizados criaram um efeito dominó, acelerando continuamente o ritmo de vendas à medida que o mercado caía, fazendo com que caísse ainda mais. A avalanche de vendas que foi desencadeada pelas perdas iniciais resultou na queda dos preços das ações ainda mais, o que por sua vez desencadeou mais rodadas de vendas por computador.
3. Portfólio de seguro
Um terceiro fator na quebra foi o “seguro de portfólio”, que, como a negociação computadorizada, era um fenômeno relativamente novo na época. O seguro de carteira envolveu grandes investidores institucionais, protegendo parcialmente suas carteiras de ações, assumindo posições vendidas em futuros de S&P 500. As estratégias de seguro de carteira foram projetadas para aumentar automaticamente suas posições vendidas em futuros caso houvesse uma queda significativa nos preços das ações.
Na Black Monday, a prática desencadeou o mesmo efeito dominó dos programas de negociação computadorizados. Como os preços das ações caíram, os grandes investidores venderam a descoberto mais contratos futuros do S&P 500. A pressão baixista no mercado futuro colocou pressão de venda adicional no mercado de ações. Em suma, o mercado de ações caiu, o que causou aumento das vendas a descoberto no mercado futuro, o que fez com que mais investidores vendessem ações, o que fez com que mais investidores vendessem ações a descoberto.
Preocupações com os preços do petróleo, taxas de juros, inflação Inflação A inflação é um conceito econômico que se refere a aumentos no nível de preços dos bens durante um determinado período de tempo. O aumento no nível de preços significa que a moeda em uma dada economia perde poder de compra (ou seja, menos pode ser comprado com a mesma quantidade de dinheiro). , e os déficits comerciais criaram sinais de alerta de maior volatilidade e alguns dias ocasionais de baixa severa no mercado antes da Segunda-Feira Negra em outubro. No entanto, no final, a causa mais provável do crash de 1987 foi apenas o fato de os mercados não terem subido indefinidamente. As ações ficaram supervalorizadas e o mercado precisava de correção de preços. Contudo,A Black Monday - por causa das razões descritas acima - estratégias de negociação de computador e seguro de portfólio - acabou sendo uma correção de mercado muito mais súbita e severa do que qualquer um provavelmente antecipou.
Um tipo diferente de quebra de mercado
O crash do mercado de 1987 foi de um tipo diferente do crash da bolsa de valores de 1929 que precedeu a Grande Depressão ou o crash de 2008 que deu início a uma recessão global de longo prazo. O crash de 1987 foi um fenômeno de vida significativamente mais curta nos mercados. O Dow, por exemplo, recuperou 288 pontos da perda de 508 pontos que sofreu na segunda-feira negra em apenas alguns dias de negociação. Em setembro de 1989, um pouco menos de dois anos depois, o mercado de ações recuperou praticamente todas as suas perdas e retomou um forte mercado altista que duraria mais uma década, levando o Dow para cima do nível de 10.000 antes do final de 1999.
As consequências da segunda-feira negra - disjuntores
Uma consequência importante do crash da Black Monday foi o desenvolvimento e implementação de “disjuntores Disjuntor Um disjuntor é um instrumento regulatório que interrompe a negociação de um título ou índice por um determinado período. Os disjuntores são acionados quando um título passa por uma grande oscilação percentual em qualquer direção ou quando um índice de mercado sofre uma queda catastrófica. . ” Após o crash de 1987, as bolsas de valores em todo o mundo implementaram “disjuntores” que interrompem temporariamente a negociação quando os principais índices de ações caem em uma determinada porcentagem.
Por exemplo, a partir de 2019, se o índice S&P 500 cair mais de 7% em relação ao preço de fechamento do dia anterior, ele aciona o primeiro disjuntor, que interrompe todas as negociações de ações por 15 minutos. O segundo disjuntor é acionado se houver uma queda de 13% no índice em relação ao fechamento anterior, e se o terceiro nível do disjuntor for acionado - por uma queda de 20% - a negociação será interrompida pelo resto do dia.
O objetivo do sistema de disjuntores é tentar evitar um pânico no mercado onde os investidores simplesmente começam a vender de forma imprudente todas as suas ações. É amplamente aceito que esse pânico geral é o responsável por grande parte da gravidade do crash da Segunda-Feira Negra. As interrupções temporárias na negociação que ocorrem no sistema do disjuntor são projetadas para dar aos investidores um espaço para recuperar o fôlego e, com sorte, tomar tempo para tomar decisões racionais de negociação, evitando assim o pânico cego da venda de ações.
Leituras Relacionadas
Finance é o fornecedor oficial do F inancial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certificação FMVA® Junte-se a mais de 350.600 alunos que trabalham para empresas como Amazon, JP Morgan e programa de certificação Ferrari, projetado para transformar qualquer pessoa em um analista financeiro de classe mundial .
Para continuar aprendendo e desenvolvendo seu conhecimento de análise financeira, recomendamos os recursos adicionais abaixo:
- Crise Financeira Global 2008-09 Crise Financeira Global 2008-2009 A Crise Financeira Global de 2008-2009 refere-se à enorme crise financeira que o mundo enfrentou de 2008 a 2009. A crise financeira afetou indivíduos e instituições ao redor do globo, com milhões do americano sendo profundamente impactado. As instituições financeiras começaram a afundar, muitas foram absorvidas por entidades maiores e o governo dos EUA foi forçado a oferecer resgates
- 2010 Flash Crash 2010 Flash Crash O Flash Crash 2010 é o crash do mercado que ocorreu em 6 de maio de 2010. Durante o crash de 2010, os principais índices de ações dos EUA, incluindo o Dow
- Terça-feira negra Terça-feira negra Terça-feira negra é o crash do mercado de ações que ocorreu em 29 de outubro de 1929. É considerado o crash de mercado mais desastroso da história dos Estados Unidos. O evento da Black Tuesday foi precedido pela quebra da Bolsa de Valores de Londres e pela Black Monday
- A Grande Depressão A Grande Depressão A Grande Depressão foi uma depressão econômica mundial que ocorreu do final da década de 1920 até a década de 1930. Por décadas, debates continuaram sobre o que causou a catástrofe econômica, e os economistas permanecem divididos em várias escolas de pensamento.
