O valor líquido do ativo por ação (NAVPS) é uma métrica usada para avaliar o valor de um fundo de investimento imobiliário (REIT) e indica o valor de uma ação de um fundo mútuo. Fundos mútuos Um fundo mútuo é um pool de dinheiro coletado de muitos investidores com a finalidade de investir em ações, títulos ou outros títulos. Os fundos mútuos são propriedade de um grupo de investidores e geridos por profissionais. Aprenda sobre os vários tipos de fundo, como funcionam e as vantagens e desvantagens de investir neles ou em fundos negociados em bolsa. O NAVPS é obtido dividindo o valor patrimonial líquido de um fundo mútuo pelo número de ações em circulação.
Os ativos, neste caso, podem incluir o valor de mercado dos investimentos de um fundo, caixa e equivalentes de caixa. Equivalentes de caixa. Caixa e equivalentes de caixa são os mais líquidos de todos os ativos no balanço patrimonial. Equivalentes de caixa incluem títulos do mercado monetário, aceitações de banqueiros, receita acumulada e contas a receber, enquanto o passivo é igual à soma de passivos de longo e curto prazo e despesas acumuladas, como custos de serviços públicos e salários do pessoal.
Resumo
- O valor líquido do ativo por ação (NAVPS) é uma métrica imobiliária que indica o valor de um fundo mútuo ou de um fundo negociado em bolsa (ETF).
- O NAVPS é obtido dividindo o valor do ativo líquido (ativos totais menos passivos) de um fundo pelo número de ações em circulação.
- A métrica é usada por investidores para comparar o desempenho de um fundo com os benchmarks do mercado ou da indústria, como o S&P 500.
Como calcular o valor patrimonial líquido por ação
O gerente de um fundo mútuo deve calcular o valor patrimonial líquido por ação por período contábil. Devem fornecer informações importantes, como o valor dos ativos e passivos do fundo mútuo, bem como as despesas incorridas pelo fundo. As etapas para calcular o NAVPS são as seguintes:
Etapa 1: Calcule o valor total do ativo e gere lucro ou prejuízo, dependendo das taxas de câmbio vigentes e do valor de mercado.
Passo 2: Calcular o valor total do passivo do fundo (curto e longo prazo), bem como os juros e custos das dívidas do fundo.
Passo 3: Encontre as despesas incorridas pelo fundo e a provisão contábil no período contábil (para distribuir os custos aos diferentes períodos do valor patrimonial líquido). As despesas podem incluir custos de auditoria, honorários do administrador, impostos e outros custos operacionais.
Etapa 4: Calcule o valor patrimonial líquido por ação. A fórmula para calcular o NAVPS é dada da seguinte forma:
Exemplo prático de NAVPS
A XYZ Corporation é um fundo mútuo com cinco milhões de ações em circulação e US $ 100 milhões em investimentos. Os ativos da empresa incluem $ 10 milhões em dinheiro, $ 1,5 milhão em contas a receber e $ 500.000 em receitas acumuladas. Além disso, a XYZ Corporation detém $ 30 milhões em passivos de curto prazo e $ 10 milhões em passivos de longo prazo. Há $ 1,5 milhão acumulado em salários de pessoal. Usando as informações fornecidas, podemos calcular o NAVPS da seguinte forma:
Etapa 1: Ativos = $ 100.000.000 + $ 10.000.000 + $ 1.500.000 + $ 500.000 = $ 112.000.000
Etapa 2: Passivo = $ 30.000.000 + 10.000.000 + $ 1.500.000 = $ 41.500.000
Etapa 3: NAVPS = ($ 112.000.000 - $ 41.500.000) / 5.000.000 = $ 70.500.000 / 5.000.000 = $ 14,10
O valor patrimonial líquido de um fundo mútuo muda diariamente, porque o valor dos ativos e passivos muda todos os dias. O número de ações em circulação também muda constantemente, à medida que os investidores resgatam suas ações e novos investidores compram novas ações. Isso significa que o NAVPS dos ativos líquidos de um fundo pode ser de $ 14,10 hoje e mudar para $ 12 ou $ 16 no dia seguinte. Os fundos mútuos e ETFs devem calcular seu NAV diariamente, no fechamento das principais bolsas dos Estados Unidos.
Valor líquido do ativo por ação vs. preço de mercado
O valor patrimonial líquido por ação de um fundo mútuo refere-se ao preço pelo qual os investidores compram e vendem ações em um dia de negociação normal. No entanto, é diferente dos fundos negociados em bolsa, que são negociados como ações ao longo do dia.
ETFs e fundos fechados Fundos mútuos fechados Os fundos mútuos fechados são fundos mútuos que levantam um montante fixo de capital de investidores por meio de uma oferta pública inicial e listam suas ações em um são afetados pelas forças de oferta e demanda, que impulsiona os preços das ações de um fundo acima ou abaixo do valor patrimonial líquido do fundo. O preço de mercado é o preço pelo qual os investidores podem comprar ou vender ações durante um dia de negociação ativo.
O valor patrimonial líquido por ação de um ETF é calculado no fechamento de um dia de negociação ativo e representa o valor dos ativos subjacentes de cada ação. Embora o NAVPS e o preço de mercado de um ETF possam ser diferentes, a variação geralmente é relativamente pequena. Tal cenário pode ser explicado pelo mecanismo de resgate dos ETFs que mantém o valor de mercado e o NAV razoavelmente próximos.
Importância do valor patrimonial líquido por ação
O valor do ativo líquido desempenha funções semelhantes às do preço das ações, pois representa o valor de uma ação de um fundo mútuo ou de um ETF Exchange Traded Fund (ETF). Um Exchange Traded Fund (ETF) é um veículo de investimento popular onde as carteiras podem ser mais flexível e diversificado em uma ampla gama de todas as classes de ativos disponíveis. Aprenda sobre os vários tipos de ETFs lendo este guia. . O NAVPS pode ser usado para comparar o desempenho de um fundo mútuo com os benchmarks do mercado ou da indústria.
No entanto, analistas argumentam que a avaliação das mudanças de curto prazo nos NAVPs é mais produtiva do que comparar mudanças de longo prazo, porque a maioria dos fundos distribui ganhos de capital e lucros aos acionistas regularmente.
Por outro lado, uma limitação do NAVPS são as oscilações diárias de preços devido às forças de mercado, bem como as despesas do fundo, que surgem no momento oportuno. O NAVPS é calculado no final do dia para fundos mútuos, quando o mercado fecha e, como resultado, os investidores não podem determinar o valor intradiário de suas ações.
Geralmente é uma desvantagem para fundos mútuos, e os ETFs são preferidos nesse caso (embora o NAVPS seja calculado no final do dia de negociação para relatórios, os preços são atualizados quase em tempo real durante o dia de negociação).
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