Um swap de commodity é um tipo de derivativo. Derivativos. Derivativos são contratos financeiros cujo valor está vinculado ao valor de um ativo subjacente. Eles são instrumentos financeiros complexos usados para vários fins, incluindo hedge e obtenção de acesso a ativos ou mercados adicionais. contrato que permite a duas partes trocar (ou trocar) fluxos de caixa que dependem do preço de um ativo subjacente. Classe de ativo Uma classe de ativo é um grupo de veículos de investimento semelhantes. Diferentes classes ou tipos de ativos de investimento - como investimentos de renda fixa - são agrupados com base no fato de terem uma estrutura financeira semelhante. Normalmente são negociados nos mesmos mercados financeiros e sujeitos às mesmas regras e regulamentos. . Nesse caso,o ativo subjacente é uma commodity Commodities As commodities são outra classe de ativos, assim como ações e títulos. No entanto, são diferentes no sentido de que são produtos provenientes da terra, que incluem algodão, petróleo, gás, milho, trigo, laranja, ouro e urânio. Basicamente, as commodities são as matérias-primas. As trocas de commodities são muito importantes em muitas indústrias baseadas em commodities, como petróleo e pecuária. São utilizados para hedge Hedging Hedging é uma estratégia financeira que deve ser entendida e utilizada pelos investidores pelas vantagens que oferece. Como um investimento, protege as finanças do indivíduo de serem expostas a uma situação de risco que pode levar à perda de valor. contra oscilações no preço de mercado do produto em questão.Essas trocas permitem que os produtores e usuários finais de commodities fixem um preço definido para a commodity subjacente.
Resumo Rápido
- Um swap de commodity é um tipo de contrato derivativo que permite que duas partes troquem fluxos de caixa, dependendo do preço de uma mercadoria subjacente
- As trocas de commodities são negócios personalizados, sem receita, geralmente criados por empresas de serviços financeiros
- Os swaps de commodities podem ser usados para proteger uma posição de mercado e criar um ponto de preço estável para compradores ou vendedores de commodities
Como funcionam as trocas de mercadorias?
Os swaps de commodities não são negociados em bolsas centralizadas. Eles são customizados, over-the-counter Over-the-Counter (OTC) Over-the-counter (OTC) é a negociação de valores mobiliários entre duas contrapartes, executada fora das bolsas formais e sem a supervisão de um regulador de câmbio. A negociação OTC é feita em mercados de balcão (local descentralizado e sem localização física), por meio de redes de distribuidores. trata entre duas partes. Muitos desses negócios sem receita são criados por empresas de serviços financeiros. Na maioria das vezes, essas empresas não trocam realmente as commodities subjacentes. Commodities. As commodities são outra classe de ativos, assim como ações e títulos. No entanto, são diferentes no sentido de que são produtos provenientes da terra, que incluem algodão, petróleo, gás, milho, trigo, laranja, ouro e urânio. Basicamente,commodities são as matérias-primas e só usarão o preço da commodity para determinar os fluxos de caixa que serão trocados. Existem dois tipos de swaps de commodities que são geralmente usados: swaps de commodities fixas-flutuantes e swaps de commodities por juros.
Trocas de commodities de flutuação fixa
Os swaps fixos-flutuantes são muito semelhantes aos swaps de taxas de juros Swap de taxas de juros Um swap de taxas de juros é um contrato derivativo por meio do qual duas contrapartes concordam em trocar um fluxo de pagamentos de juros futuros por outro. A diferença é que os swaps de commodities se baseiam nas commodities subjacentes. Commodities são outra classe de ativos, assim como ações e títulos. No entanto, são diferentes no sentido de que são produtos provenientes da terra, que incluem algodão, petróleo, gás, milho, trigo, laranja, ouro e urânio. Basicamente, as commodities são o preço das matérias-primas em vez de uma taxa de juros flutuante. Taxa de juros flutuante Uma taxa de juros flutuante se refere a uma taxa de juros variável que muda ao longo da duração da obrigação da dívida. É o oposto de uma taxa fixa. . Neste tipo de contrato de swap,Existem duas pernas, a perna flutuante que está vinculada ao preço de mercado da mercadoria e a perna fixa que é o preço acordado especificado no contrato. A parte que deseja fazer o hedge de sua posição firmará o contrato de swap com um negociante de swap para pagar um preço fixo por uma certa quantidade da mercadoria subjacente em uma base periódica. O negociante de swap, por sua vez, concordará em pagar à parte o preço de mercado da mercadoria. Esses fluxos de caixa compensarão cada período, e a parte que deve pagar mais pagará a diferença. Por outro lado, o negociante de swap também encontrará uma parte que deseja pagar o preço flutuante da mercadoria. O negociante de swap irá celebrar um contrato com esta parte para aceitar o preço de mercado flutuante e pagar o preço fixo, que será novamente liquidado.Os negociantes de swap, como empresas de serviços financeiros, desempenham o papel de criadores de mercado e lucram com o spread bid-ask dessas transações.
Aqui podemos ver que um usuário final de uma mercadoria e um negociante de swap entraram em um swap de mercadoria. Freqüentemente, os usuários finais de uma commodity, como indústrias de uso intensivo de combustível, procuram pagar um preço fixo. Neste exemplo, o usuário final pagará um preço fixo e receberá o preço de mercado da mercadoria.
Trocas de commodities por juros
Um swap de commodity por juros é muito semelhante a um swap de ações. Contrato de swap de ações Um contrato de swap de ações é um contrato derivativo entre duas partes que envolve a troca de um fluxo (perna) de fluxos de caixa com base em ações vinculados ao desempenho de um ações ou um índice de ações com outro fluxo (perna) de fluxos de caixa de renda fixa. , no entanto, o ativo subjacente é uma mercadoria. Uma perna pagará um retorno com base no preço da commodity, enquanto a outra perna está vinculada a uma taxa de juros flutuante, como LIBOR LIBOR LIBOR, que é um acrônimo de London Interbank Offer Rate, refere-se à taxa de juros que os bancos britânicos cobram de outras instituições financeiras para um empréstimo de curto prazo com vencimento de um dia a 12 meses no futuro. A LIBOR atua como uma base de referência para as taxas de juros de curto prazo, ou uma taxa fixa acordada.Este swap envolve um principal nocional. Valor nocional O valor nocional (também conhecido como valor nocional ou valor principal nocional) é o valor de face sobre o qual os cálculos dos pagamentos são feitos em um valor financeiro ou nominal, duração especificada e períodos de pagamento pré-especificados. Como o swap fixo-flutuante, esses pagamentos periódicos compensarão uns com os outros e a parte que deve pagar mais com base no retorno da mercadoria, na taxa de juros e no valor de face pagará a diferença.taxa de juros e valor de face pagarão a diferença.taxa de juros e valor de face pagarão a diferença.
Aqui, vemos um exemplo de swap de commodity por juros. O produtor de commodities pagará uma taxa com base no retorno da commodity e receberá uma taxa flutuante como a LIBOR. Isso pode ajudar o produtor de commodities a reduzir o risco de baixa de um retorno ruim com base no preço de mercado das commodities.
Para que são usados os swaps de commodities?
As trocas de commodities são ferramentas importantes usadas para alguns fins. O motivo mais comum para usar esse swap é acomodar o risco. Risco Em finanças, o risco é a probabilidade de que os resultados reais sejam diferentes dos esperados. No Capital Asset Pricing Model (CAPM), o risco é definido como a volatilidade dos retornos. O conceito de “risco e retorno” é que os ativos mais arriscados devem ter retornos esperados mais elevados para compensar os investidores pela maior volatilidade e maior risco. uma festa está disposta a tomar. Para quem busca hedge Hedging Hedging é uma estratégia financeira que deve ser entendida e utilizada pelos investidores devido às vantagens que oferece. Como um investimento, protege as finanças do indivíduo de serem expostas a uma situação de risco que pode levar à perda de valor.sua posição contra a volatilidade Volatilidade A volatilidade é uma medida da taxa de flutuações no preço de um título ao longo do tempo. Indica o nível de risco associado às mudanças de preço de um título. Os investidores e negociantes calculam a volatilidade de um título para avaliar as variações anteriores nos preços de uma commodity; eles farão um swap para pagar ou receber um preço fixo. Do lado do produtor de commodities, isso garantirá um preço de venda estável para eles. Do lado do usuário final, isso garantirá um preço de compra estável para eles. Por exemplo, as companhias aéreas têm custos de combustível significativos. Eles estão altamente expostos a oscilações no preço do petróleo. Visão geral do petróleo bruto O petróleo bruto é uma mistura natural de hidrocarbonetos encontrada no subsolo. Pode aparecer na faixa de um líquido altamente viscoso a uma substância espessa semelhante ao alcatrão.Esta substância é uma das fontes de combustível mais utilizadas em todo o mundo. Um swap de commodity é uma forma de reduzir essa exposição.
Alternativamente, uma parte pode estar procurando mais exposição à mercadoria subjacente. Por exemplo, um investidor que pode emprestar na LIBOR LIBOR LIBOR, que é um acrônimo de London Interbank Offer Rate, refere-se à taxa de juros que os bancos do Reino Unido cobram de outras instituições financeiras por um empréstimo de curto prazo com vencimento de um dia a 12 meses no futuro. A LIBOR atua como uma base de referência para as taxas de juros de curto prazo, podendo entrar em um swap de commodities por juros visando lucrar com altos retornos com base no preço das commodities. Uma vez que os swaps de commodities são instrumentos financeiros, esses contratos serão liquidados em dinheiro e o investidor não terá que se envolver com nenhuma entrega física da commodity.
Troca de commodities - exemplo trabalhado
Vamos agora trabalhar com um exemplo. Uma companhia aérea firmou um contrato para pagar uma taxa fixa de $ 5,00 / galão para uma proporção de suas necessidades de combustível. Se no período de pagamento o preço do combustível for de $ 5,20 / galão, quanto a companhia aérea economizou, visto que o contrato é de 200.000 galões de combustível?
Aqui vemos que a companhia aérea deseja pagar uma taxa fixa de $ 5,00 por galão de combustível. Neste momento, a diferença seria: $ 5,20 / galão - $ 5,00 / galão = $ 0,20 / galão.
No total, a outra parte pagaria à companhia aérea 200.000 galões x $ 0,20 / galão = $ 40.000
Esses $ 40.000 compensariam o aumento do preço do combustível pago pela companhia aérea. Se a companhia aérea tivesse que pagar $ 5,20 / galão por 200.000 galões de combustível, isso custaria $ 1.040.000. No entanto, devido ao contrato de swap, o valor líquido é: $ 1.040.000 - $ 40.000 = $ 1.000.000.
Se o preço fosse $ 5,00 / galão, a companhia aérea teria pago: $ 5,00 / galão x 200.000 galões = $ 1.000.000.
Podemos ver que, por meio do contrato de swap, a companhia aérea pode garantir um preço de $ 5,00 por galão pelos 200.000 galões de combustível especificados.
Recursos adicionais
Obrigado por ler o artigo de Finanças sobre swaps de commodities. Se você gostaria de aprender sobre tópicos relacionados, verifique outros recursos de Finanças:
- Derivatives Derivatives Derivatives são contratos financeiros cujo valor está atrelado ao valor de um ativo subjacente. Eles são instrumentos financeiros complexos que são usados para vários fins, incluindo hedge e obtenção de acesso a ativos ou mercados adicionais.
- Contrato de swap de moeda Contrato de swap de moeda Um contrato de swap de moeda (também conhecido como um contrato de swap de moeda cruzada) é um contrato derivado entre duas partes que envolve a troca de pagamentos de juros, bem como a troca de valores principais em certos casos, que são denominados em diferentes moedas.
- Contrato de swap de ações Contrato de swap de ações Um contrato de swap de ações é um contrato derivado entre duas partes que envolve a troca de um fluxo (perna) de fluxos de caixa baseados em ações vinculados ao desempenho de uma ação ou índice de ações com outro fluxo (perna) dos fluxos de caixa de renda fixa.
- Swap de taxas de juros Swap de taxas de juros Um swap de taxas de juros é um contrato derivativo por meio do qual duas contrapartes concordam em trocar um fluxo de pagamentos de juros futuros por outro
