A perpetuidade no sistema financeiro é uma situação em que um fluxo de caixa. Avaliação A avaliação gratuita orienta para aprender os conceitos mais importantes em seu próprio ritmo. Estes artigos irão ensinar as melhores práticas de avaliação de negócios e como avaliar uma empresa usando análise de empresa comparável, modelagem de fluxo de caixa descontado (DCF) e transações precedentes, conforme usado em banco de investimento, pesquisa de capital, pagamentos continuam indefinidamente ou é uma anuidade que tem sem fim. Na análise de avaliação Métodos de avaliação Ao avaliar uma empresa em funcionamento, existem três métodos de avaliação principais usados: análise DCF, empresas comparáveis e transações precedentes. Esses métodos de avaliação são usados em bancos de investimento, pesquisa de capital, capital privado, desenvolvimento corporativo, fusões e aquisições, aquisições alavancadas e finanças,as perpetuidades são usadas para encontrar o valor presente do fluxo de caixa projetado futuro de uma empresa e o valor terminal da empresa. Valor terminal O valor terminal é usado na avaliação de uma empresa. O valor terminal existe além do período de previsão e pressupõe uma continuidade da empresa. . Essencialmente, uma perpetuidade é uma série de fluxos de caixa que continuam pagandopara sempre .
Valor Presente Finito da Perpetuidade
Embora o valor total de uma perpetuidade seja infinito, ele vem com um valor presente limitado Valor presente líquido (NPV) O valor presente líquido (NPV) é o valor de todos os fluxos de caixa futuros (positivos e negativos) ao longo de toda a vida de um investimento descontado para o presente. A análise do VPL é uma forma de avaliação intrínseca e é amplamente usada em finanças e contabilidade para determinar o valor de um negócio, segurança de investimento,. O valor presente de um fluxo infinito de fluxo de caixa é calculado somando os valores descontados de cada anuidade e a diminuição do valor da anuidade descontada em cada período até chegar perto de zero.
O valor presente finito de uma perpetuidade é usado por um analista para determinar o valor exato de uma empresa se ela continuar a funcionar na mesma taxa.
Exemplos da vida real
Embora a perpetuidade seja um tanto teórica (pode algo realmente durar para sempre ?), Exemplos clássicos incluem empresas, imóveis e certos tipos de títulos.
Um dos exemplos de perpetuidade é o título do governo do Reino Unido, conhecido como Consol. Os detentores de títulos receberão cupons fixos anuais (pagamentos de juros), desde que detenham o montante e o governo não interrompa o Consol.
O segundo exemplo está no setor imobiliário, quando um proprietário compra uma propriedade e a aluga. O proprietário tem direito a um fluxo infinito de fluxo de caixa do locatário, desde que a propriedade continue a existir (assumindo que o locatário continue a alugar).
Outro exemplo da vida real são as ações preferenciais, em que o cálculo da perpetuidade assume que a empresa continuará existindo indefinidamente no mercado e pagando dividendos.
Fórmula do valor presente da perpetuidade
Aqui está a fórmula:
PV = C / R
Onde:
- PV = valor presente
- C = Quantidade de pagamento contínuo em dinheiro
- r = taxa de juros ou rendimento
Exemplo - Calcular o VP de uma perpetuidade constante
A empresa “Rich” paga $ 2 em dividendos anualmente e estima que pagará os dividendos indefinidamente. Quanto os investidores estão dispostos a pagar pelos dividendos com uma taxa de retorno exigida de 5%?
PV = 2/5% = $ 40
Um investidor considerará investir na empresa se o preço das ações for $ 40 ou menos.
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Perpetuidade com fórmula de crescimento
Fórmula:
PV = C / (r - g)
Onde:
- PV = valor presente
- C = Quantidade de pagamento contínuo em dinheiro
- r = taxa de juros ou rendimento
- g = Taxa de crescimento
Cálculo de Amostra
Tomando o exemplo acima, imagine se o dividendo de $ 2 deve crescer 2% anualmente.
PV = $ 2 / (5 - 2%) = $ 66,67
Importância de uma taxa de crescimento
O modelo de crescimento é importante para alguns cálculos de valor terminal no modelo de fluxo de caixa descontado. O último, ou ano terminal, no modelo DCF DCF Analysis Infográfico Como o fluxo de caixa descontado (DCF) realmente funciona. Este infográfico de análise de DCF percorre as várias etapas envolvidas na construção de um modelo de DCF no Excel. , será considerado crescer a uma taxa constante para sempre. Isso, em essência, significa que o fluxo de caixa do ano terminal é um fluxo contínuo de fluxo de caixa.
Recursos adicionais
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- Métodos de avaliação Métodos de avaliação Ao avaliar uma empresa em funcionamento, há três métodos de avaliação principais usados: análise DCF, empresas comparáveis e transações precedentes. Esses métodos de avaliação são usados em banco de investimento, pesquisa de capital, capital privado, desenvolvimento corporativo, fusões e aquisições, aquisições alavancadas e finanças
- Custo das ações preferenciais Custo das ações preferenciais O custo das ações preferenciais para uma empresa é efetivamente o preço que ela paga em troca da receita que obtém com a emissão e venda das ações. Eles calculam o custo das ações preferenciais dividindo o dividendo preferencial anual pelo preço de mercado por ação.
- Prêmio de risco de mercado Prêmio de risco de mercado O prêmio de risco de mercado é o retorno adicional que um investidor espera de manter uma carteira de mercado arriscada em vez de ativos sem risco.
- Cronograma de dívidas Cronograma de dívidas Um cronograma de dívidas apresenta todas as dívidas que uma empresa possui em um cronograma com base no vencimento e na taxa de juros. Na modelagem financeira, os fluxos de despesas de juros
