O swap spread é a diferença entre a taxa de swap (a taxa da ponta fixa de um swap) e o rendimento dos títulos do governo com vencimento semelhante. Como os títulos do governo (por exemplo, títulos do Tesouro dos Estados Unidos, Letras do Tesouro (T-Bills), Letras do Tesouro (ou T-Bills, para abreviar) são um instrumento financeiro de curto prazo emitido pelo Tesouro dos Estados Unidos com prazos de vencimento de alguns dias até 52 semanas (um ano). Eles são considerados entre os investimentos mais seguros, uma vez que são garantidos pela fé e pelo crédito total do Governo dos Estados Unidos.) São considerados títulos livres de risco, os spreads de swap geralmente refletem os níveis de risco percebidos pelas partes envolvidas em um acordo de troca. Os swaps são frequentemente cotados como o spread do swap (outra opção é a taxa de swap).
Spread de swap e risco de mercado
Os spreads de swap de swaps de taxas de juros Swap de taxas de juros Um swap de taxas de juros é um contrato derivativo por meio do qual duas contrapartes concordam em trocar um fluxo de pagamentos de juros futuros por outro são considerados indicadores típicos de risco de mercado e uma medida da aversão ao risco prevalente no mercado. Os spreads de swap são comumente usados por economistas na avaliação das condições atuais do mercado.
Grandes spreads de swap positivos geralmente indicam que um número maior de participantes do mercado está disposto a trocar suas exposições de risco. À medida que aumenta o número de contrapartes dispostas a cobrir suas exposições ao risco, maiores são as quantias de dinheiro que as partes desejam gastar para entrar em acordos de swap. Essa tendência geralmente revela forte aversão ao risco entre os participantes do mercado, Principais participantes do mercado de capitais Neste artigo, fornecemos uma visão geral dos principais participantes e seus respectivos papéis nos mercados de capitais. Os mercados de capitais consistem em dois tipos de mercado: primário e secundário. Este guia fornecerá uma visão geral de todas as principais empresas e carreiras nos mercados de capitais. que pode ser causado por um alto nível de risco sistemático no mercado.
Além disso, grandes spreads podem significar redução da liquidez no mercado. Isso geralmente é causado pela maior parte do capital empregado nas transações de swap.
Exemplo
ABC Corp. celebra um contrato de swap de taxa de juros com XYZ Corp. É um swap de taxa de juros de 3 anos em que ABC Corp. (o pagador) deve pagar uma taxa de juros fixa de 3%, enquanto XYZ Corp. (o recebedor) deve pagar a taxa de juros flutuante que é igual a LIBOR LIBOR LIBOR, que é um acrônimo de London Interbank Offer Rate, refere-se à taxa de juros que os bancos do Reino Unido cobram de outras instituições financeiras por um empréstimo de curto prazo com vencimento de um dia a 12 meses em o futuro. A LIBOR atua como uma base de referência para as taxas de juros de curto prazo. O rendimento atual de 3 anos dos títulos do governo sem default é de 1,5%.
Para calcular o spread do swap, precisamos determinar sua taxa de swap. De acordo com a definição, a taxa de swap é a taxa fixa do swap. Assim, a taxa de swap do contrato de swap entre ABC Corp. e XYZ Corp. é de 3%, o que representa a taxa fixa do swap.
Portanto, o swap spread, que é a diferença entre a taxa de swap e o rendimento de um título do governo com vencimento semelhante, é calculado usando a seguinte fórmula:
Recursos adicionais
Finance é o fornecedor oficial do Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certificação FMVA® Junte-se a mais de 350.600 alunos que trabalham para empresas como Amazon, JP Morgan e programa de certificação Ferrari, projetado para transformar qualquer pessoa em um analista financeiro de classe mundial.
Para continuar aprendendo e desenvolvendo seu conhecimento de análise financeira, recomendamos enfaticamente os recursos financeiros adicionais abaixo:
- Prêmio de risco de mercado Prêmio de risco de mercado O prêmio de risco de mercado é o retorno adicional que um investidor espera de manter uma carteira de mercado arriscada em vez de ativos sem risco.
- Sharpe Ratio Calculator Calculadora de Sharpe Ratio A Calculadora de Sharpe Ratio permite medir o retorno ajustado ao risco de um investimento. Baixe o modelo Excel do Finance e a calculadora Sharpe Ratio. Razão de Sharpe = (Rx - Rf) / StdDev Rx. Onde: Rx = Retorno esperado da carteira, Rf = Taxa de retorno livre de risco, StdDev Rx = Desvio padrão do retorno / volatilidade da carteira
- Mecanismos de negociação Mecanismos de negociação Os mecanismos de negociação referem-se aos diferentes métodos pelos quais os ativos são negociados. Os dois tipos principais de mecanismos de negociação são mecanismos de negociação orientados por cotações e por ordem
- Nota do Tesouro dos EUA de 10 anos Nota do Tesouro dos EUA de 10 anos A Nota do Tesouro dos EUA de 10 anos é uma obrigação de dívida emitida pelo Departamento do Tesouro do Governo dos Estados Unidos e tem vencimento em 10 anos. Ele paga juros ao titular a cada seis meses a uma taxa de juros fixa que é determinada na emissão inicial.
