O que é um Cavaleiro Branco?

Um cavaleiro branco é uma empresa ou um indivíduo que adquire uma empresa-alvo que está perto de ser adquirida por um cavaleiro negro. Uma aquisição do cavaleiro branco é a opção preferida para uma aquisição hostil pelo cavaleiro negro, já que os cavaleiros brancos fazem uma aquisição amigável Fusões Aquisições Processo de Fusão e Aquisição Este guia o conduz por todas as etapas do processo de Fusão e Aquisição. Saiba como fusões, aquisições e negócios são concluídos. Neste guia, vamos descrever o processo de aquisição do início ao fim, os vários tipos de adquirentes (compras estratégicas vs. financeiras), a importância das sinergias e os custos de transação, geralmente preservando a equipe de gestão atual,oferecendo melhores termos de aquisição Contrato de Compra Definitivo Um Contrato de Compra Definitivo (DPA) é um documento legal que registra os termos e condições entre duas empresas que celebram um contrato de fusão, aquisição, alienação, joint venture ou alguma forma de aliança estratégica. É um contrato mutuamente vinculativo e que mantém as principais operações de negócios.

Cavaleiro branco

Aquisição hostil

Uma aquisição hostil acontece quando uma empresa tenta uma aquisição de outra empresa sem a aprovação do conselho de administração do alvo. Uma aquisição hostil geralmente é feita por meio de:

  1. O adquirente adquire ações suficientes para obter o controle. Influência do investidor O nível de influência do investidor que uma empresa detém em uma transação de investimento determina o método de contabilização desse investimento privado. A contabilização do investimento varia de acordo com o nível de controle que o investidor possui. na empresa-alvo.
  2. O adquirente persuade os acionistas existentes a eliminar o conselho de administração e substituí-los por um novo conselho que seja mais receptivo à aquisição.

Cavaleiro Branco em situação de aquisição hostil

Um cavaleiro negro está associado a uma empresa adquirente que está tentando uma aquisição hostil de uma empresa-alvo. A relação entre o cavaleiro branco, a empresa-alvo e o cavaleiro negro é a seguinte:

  1. A empresa A aborda a empresa B (empresa-alvo) com uma oferta de compra para a empresa.
  2. A empresa B (empresa-alvo) rejeita a oferta de compra.
  3. Após sua oferta ser rejeitada, a Empresa A tenta uma aquisição hostil da Empresa B. Ela agora é escalada para o papel de um cavaleiro negro.
  4. A Empresa C vê que a Empresa B (empresa-alvo) está passando por uma tentativa hostil de aquisição pela Empresa A.
  5. A Empresa C se oferece para comprar a Empresa B, oferecendo melhores termos de aquisição e uma promessa de reter a atual equipe de gestão e preservar o negócio principal da empresa. Agora está agindo como um cavaleiro branco.

A aquisição do cavaleiro branco é a opção preferida em vez de uma aquisição hostil por um cavaleiro negro.

Cavaleiro Branco e Escudeiro Branco

Um escudeiro branco é semelhante a um cavaleiro branco. Ambos os termos se referem a um investidor ou empresa que está ajudando uma empresa a rejeitar uma aquisição hostil.

A única diferença é que um escudeiro branco, em vez de adquirir a empresa-alvo, compra apenas ações suficientes da empresa-alvo para impedir uma aquisição hostil. Um escudeiro branco não pretende adquirir a empresa e normalmente vende suas ações depois que o cavaleiro negro abandona sua tentativa de aquisição.

Exemplo de Escudeiro Branco

Em maio de 2016, a Gannett Co. fez uma oferta de aquisição pela Tribune Publishing Co. A oferta de aquisição foi de US $ 12,25 por ação em dinheiro, no valor de cerca de US $ 820 milhões. A equipe administrativa da Tribune recusou a oferta, decidindo que o preço subestimava o verdadeiro valor da empresa e não atendia aos melhores interesses de seus acionistas.

Apesar da rejeição de sua oferta de aquisição, a Gannett disse que estava comprometida com o acordo e tentou uma disputa por procuração. A Gannett instou os acionistas da Tribune a reter seus votos durante a reunião anual da Tribune para enviar uma mensagem ao conselho da Tribune para considerar seriamente sua oferta.

Em maio de 2016, o bilionário Patrick Soon-Shiong investiu US $ 70,5 milhões no Tribune. Ao fazer isso, ele se tornou o segundo maior acionista da empresa. O bilionário foi considerado um escudeiro branco por comprar um grande número de ações para ajudar a evitar a tentativa de aquisição da Gannett Co.

Outros recursos

Obrigado por ler a explicação de Finanças sobre um Cavaleiro Branco. Para saber mais sobre fusões e aquisições, consulte os seguintes recursos financeiros:

  • Considerações e implicações de fusões e aquisições Considerações e implicações de fusões e aquisições Ao conduzir fusões e aquisições, uma empresa deve reconhecer e revisar todos os fatores e complexidades que envolvem fusões e aquisições. Este guia descreve importantes
  • Métodos de avaliação Métodos de avaliação Ao avaliar uma empresa em funcionamento, há três métodos de avaliação principais usados: análise DCF, empresas comparáveis ​​e transações precedentes. Esses métodos de avaliação são usados ​​em banco de investimento, pesquisa de capital, capital privado, desenvolvimento corporativo, fusões e aquisições, aquisições alavancadas e finanças
  • Análise de transações precedentes Análise de transações precedentes A análise de transações precedentes é um método de avaliação de empresas em que transações anteriores de M&A são usadas para avaliar um negócio comparável hoje. Comumente referido como "precedentes", este método de avaliação é usado para avaliar um negócio inteiro como parte de uma fusão / aquisição comumente preparada por analistas
  • Análise de empresa comparável Análise de empresa comparável Como realizar uma análise de empresa comparável. Este guia mostra passo a passo como construir análises comparáveis ​​de empresas ("Comps"), inclui um modelo gratuito e muitos exemplos. Comps é uma metodologia de avaliação relativa que analisa os índices de empresas públicas semelhantes e os usa para derivar o valor de outro negócio

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