A participação minoritária refere-se à participação em sociedade inferior a 50% do total das ações em termos de direitos de voto. Essencialmente, os investidores minoritários não exercem controle sobre uma empresa por meio de votos Voto por procuração Um voto por procuração é uma delegação de autoridade de voto a um representante em nome do detentor do voto original. A parte que recebe autoridade para votar é conhecida como Proxy e o titular do voto original é conhecido como Principal. O conceito é importante nos mercados financeiros e principalmente nas empresas públicas, deixando-as com pouca influência no processo geral de tomada de decisão. Na maioria dos casos, as participações minoritárias variam entre 20% a 30%.
No balanço de uma empresa com participação controladora, as ações minoritárias são geralmente apresentadas como passivos não circulantes Tipos de passivos Existem três tipos principais de passivos: passivos circulantes, não circulantes e contingentes. Passivos são obrigações legais ou dívidas a outra pessoa ou empresa. Em outras palavras, passivos são sacrifícios futuros de benefícios econômicos que uma entidade é obrigada a fazer, e eles representam a parte de suas empresas menores de propriedade de participações minoritárias.
Participação passiva x participação minoritária ativa
A participação minoritária pode ser classificada como ativa ou passiva. Na participação passiva, a participação de controle geralmente é inferior a 20%. Sob interesse passivo, uma subsidiária não exerce influência sobre a empresa principal. Por outro lado, a participação de controle de uma participação ativa varia entre 21% a 49%, e uma subsidiária Subsidiária Uma subsidiária (sub) é uma entidade empresarial ou corporação que é totalmente detida ou parcialmente controlada por outra empresa, denominada como a controladora , ou holding, empresa. A propriedade é determinada pela porcentagem de ações detidas pela controladora, e essa participação deve ser de pelo menos 51%. , neste caso, goza de direito de voto para influenciar a empresa principal.
Relatório financeiro
Para os interesses minoritários, os relatórios financeiros ocorrem apenas quando a empresa principal prepara um conjunto separado de demonstrações financeiras e documentos financeiros consolidados. Os ajustes nas participações minoritárias ocorrem quando a empresa principal possui menos de 100% do capital da empresa secundária.
Em termos de conta de lucros e perdas, os interesses minoritários são a parte dos lucros e perdas consolidados que surge no âmbito das atividades normais após impostos. De acordo com as normas IFRS Normas IFRS As normas IFRS são as Normas Internacionais de Relatório Financeiro (IFRS) que consistem em um conjunto de regras contábeis que determinam como as transações e outros eventos contábeis devem ser relatados nas demonstrações financeiras. Eles são projetados para manter a credibilidade e transparência no mundo financeiro, a participação minoritária está sob o patrimônio líquido. No entanto, nos EUA, o GAAP impõe regras ligeiramente relaxadas sobre os relatórios.
O GAAP permite que os interesses minoritários sejam mostrados na seção de patrimônio líquido ou passivo. No balanço, os interesses minoritários são apresentados como uma linha separada. Dessa forma, os usuários das demonstrações financeiras podem ver claramente todos os interesses de controle da controladora. Os usuários podem fazer escolhas informadas com base na comparação de padrões nas diferentes empresas menores.
Avaliação de participação minoritária
A avaliação de uma empresa precisa de uma previsão adequada das demonstrações financeiras para compreender as tendências futuras usando certos parâmetros e suposições. Quase todos os números usados na previsão estão diretamente relacionados ao lucro líquido e à receita. Infelizmente, fazer previsões com base nesses dois parâmetros pode gerar dados sujeitos a múltiplas interpretações. Assim, para lidar com o problema, os analistas desenvolveram quatro métodos que podem ser usados para realizar cálculos precisos.
1. Crescimento constante
O método de crescimento constante raramente é usado porque se presume que dificilmente haverá declínio ou crescimento no desempenho de uma empresa menor.
2. Crescimento Numérico
No método de crescimento numérico, os números anteriores são analisados para verificar as tendências existentes. O modelo prevê o crescimento de uma subsidiária a uma taxa uniforme com base nas tendências anteriores. Também chamado de crescimento estatístico, o crescimento numérico usa uma série de ferramentas importantes para prever tendências, como análise de série temporal, médias móveis e análise baseada em regressão. No entanto, o método de análise não se aplica a empresas em crescimento dinâmico, como a FMCG.
3. Modelagem de subsidiárias individualmente
Este método de análise avalia cada subsidiária individualmente e, em seguida, soma as participações individuais de cada empresa menor para obter um valor consolidado. Este método é muito mais flexível e os resultados são muito precisos. Infelizmente, isso não funciona em todos os casos, porque resulta em restrições de custo e tempo. Além disso, não funcionará onde houver muitas subsidiárias para avaliar.
Uma coisa importante a lembrar é que, quando se trata de avaliação de participações minoritárias, há muitos fatores a serem considerados, tanto externos quanto internos, que se aplicam a uma empresa e seu setor de atuação. Os fatores precisam de uma avaliação cuidadosa, pois seu impacto é diferente para cada empresa.
4. Análise de proporção de participação minoritária
Uma das perguntas que muitas pessoas fazem é se a participação minoritária é relevante quando se trata de análise de índice. A resposta curta é sim, é muito relevante. Por quê? Bem, qualquer índice financeiro que envolva estruturas de investimento deve levar em consideração a implicação de uma participação minoritária. Alguns dos índices afetados incluem o retorno sobre o patrimônio líquido, o índice de endividamento e o índice de alavancagem de capital.
Participação minoritária: passivo ou ativo?
Responsabilidade é a coação de uma empresa devido a empreendimentos anteriores que resultam em uma saída de recursos. Por exemplo, disposições sobre dívidas não liquidadas, salários de funcionários e taxas, bem como saldo credor. Os exemplos indicam e envolvem a saída de recursos de uma empresa na forma de dinheiro ou outros equivalentes no devido tempo.
No entanto, uma vez que o dinheiro não será pago para compensar os juros, eles não são considerados um passivo. Por outro lado, um ativo é algo com valor associado a ele. Os ativos podem ser convertidos em dinheiro ou seu equivalente. Enquanto um ativo possui valor, a empresa controladora não exerce controle sobre o valor. Assim, a participação minoritária é uma participação não controladora de uma empresa, ou seja, não é um passivo nem um ativo.
Participação minoritária: patrimônio líquido ou obrigação?
Certamente, os interesses minoritários não são uma dívida porque uma empresa não é obrigada a pagar. Em outras palavras, não há pagamentos fixos ou vinculativos. Assim, por não ser uma quantidade a pagar, o interesse minoritário não pode ser considerado uma dívida. Embora a participação minoritária não atenda às pré-condições que a qualificariam como patrimônio, os ativos em um balanço patrimonial consolidado recebem alguma forma de contribuição dos ativos minoritários.
Participação minoritária na computação de valor da empresa
O valor da empresa representa a avaliação de uma empresa. Na maioria dos casos, o valor da empresa é geralmente maior do que a capitalização de mercado de uma empresa porque parte dele é dívida. No entanto, uma questão pertinente com a qual as pessoas parecem não concordar é se a participação minoritária deve ser incluída no cálculo do valor de empreendimento de uma empresa. Sim, deve ser incluído porque o valor da empresa é uma parte significativa da participação de uma empresa no mercado. Assim, a participação minoritária faz parte do valor da empresa.
Palavra final
A participação minoritária fornece aos usuários informações importantes ao ler uma demonstração financeira. Também ajuda os usuários a explorar e fazer escolhas de investimento informadas. A porcentagem do controle acionário determina a influência e os direitos de voto dos interesses minoritários no processo de tomada de decisão. No passado, o conceito de participação minoritária era conhecido como patrimônio líquido, passivo ou, às vezes, nenhuma das opções acima. Hoje, muito pouca orientação está disponível sobre a apresentação e o tratamento de participações não controladoras.
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- Custo das ações preferenciais Custo das ações preferenciais O custo das ações preferenciais para uma empresa é efetivamente o preço que ela paga em troca da receita que obtém com a emissão e venda das ações. Eles calculam o custo das ações preferenciais dividindo o dividendo preferencial anual pelo preço de mercado por ação.
- Enterprise Value Enterprise Value Enterprise Value, ou Firm Value, é o valor total de uma empresa igual ao seu valor patrimonial, mais a dívida líquida, mais qualquer participação minoritária, usada na avaliação. Ele analisa todo o valor de mercado, e não apenas o valor patrimonial, de modo que todas as participações e reivindicações de ativos de dívida e patrimônio estão incluídas.
- Stock dos fundadores Stock dos fundadores O estoque dos fundadores refere-se ao patrimônio que é dado aos primeiros fundadores de uma organização. Esse tipo de ação difere em alguns aspectos importantes das ações ordinárias vendidas no mercado secundário. As principais diferenças são (1) que as ações dos fundadores só podem ser emitidas pelo valor de face e (2) vem com um cronograma de aquisição.
- Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é uma medida da lucratividade de uma empresa que considera o retorno anual da empresa (lucro líquido) dividido pelo valor de seu patrimônio líquido total (ou seja, 12%) . O ROE combina a demonstração do resultado e o balanço patrimonial quando o lucro líquido ou lucro é comparado ao patrimônio líquido.
