A relação entre o valor da empresa e o lucro antes de juros e impostos (EV / EBIT) é uma métrica usada para determinar se uma ação está com preços muito altos ou muito baixos em relação a ações semelhantes e ao mercado como um todo. O índice EV / EBIT é semelhante ao índice preço / lucro (P / L). Índice de lucro / preço O índice de lucro / preço (Índice P / L) é a relação entre o preço das ações de uma empresa e o lucro por ação. Dá aos investidores uma noção melhor do valor de uma empresa. O P / L mostra as expectativas do mercado e é o preço que você deve pagar por unidade de lucro atual (ou futuro); no entanto, ele compensa certas deficiências da última proporção.
O índice EV / EBIT compara o valor da empresa (EV) Enterprise Value Enterprise Value, ou Firm Value, é o valor total de uma empresa igual ao seu valor patrimonial, mais dívida líquida, mais qualquer participação minoritária, usado na avaliação. Ele analisa todo o valor de mercado em vez de apenas o valor patrimonial, portanto, todas as participações e reivindicações de ativos de dívida e patrimônio estão incluídas. a seu lucro antes de juros e impostos (EBIT) Guia do EBIT EBIT significa Lucro antes de juros e impostos e é um dos últimos subtotais na demonstração de resultados antes do lucro líquido. O EBIT também é algumas vezes referido como receita operacional e é chamado assim porque é encontrado deduzindo todas as despesas operacionais (custos de produção e não produção) da receita de vendas. .EV / EBIT é comumente usado como uma métrica de avaliação para comparar o valor relativo de diferentes negócios. Embora semelhante ao índice EV / EBITDA, EV / EBIT incorpora depreciação Métodos de depreciação Os tipos mais comuns de métodos de depreciação incluem linha reta, saldo decrescente duplo, unidades de produção e soma dos dígitos dos anos. Existem várias fórmulas para calcular a depreciação de um ativo. A despesa de depreciação é usada na contabilidade para alocar o custo de um ativo tangível ao longo de sua vida útil. e Amortização Amortização Amortização refere-se ao ato de quitar uma dívida por meio de pagamentos menores programados e pré-determinados. Em quase todas as áreas onde a amortização a prazo é aplicável, esses pagamentos são feitos na forma de principal e juros. O termo também está intimamente relacionado ao conceito de depreciação. .Embora semelhante ao índice EV / EBITDA, EV / EBIT incorpora depreciação Métodos de depreciação Os tipos mais comuns de métodos de depreciação incluem linha reta, saldo decrescente duplo, unidades de produção e soma dos dígitos dos anos. Existem várias fórmulas para calcular a depreciação de um ativo. A despesa de depreciação é usada na contabilidade para alocar o custo de um ativo tangível ao longo de sua vida útil. e Amortização Amortização Amortização refere-se ao ato de quitar uma dívida por meio de pagamentos menores programados e pré-determinados. Em quase todas as áreas onde a amortização a prazo é aplicável, esses pagamentos são feitos na forma de principal e juros. O termo também está intimamente relacionado ao conceito de depreciação. .Embora semelhante ao índice EV / EBITDA, EV / EBIT incorpora depreciação. Métodos de depreciação Os tipos mais comuns de métodos de depreciação incluem linha reta, saldo decrescente duplo, unidades de produção e soma dos dígitos dos anos. Existem várias fórmulas para calcular a depreciação de um ativo. A despesa de depreciação é usada na contabilidade para alocar o custo de um ativo tangível ao longo de sua vida útil. e Amortização Amortização Amortização refere-se ao ato de quitar uma dívida por meio de pagamentos menores programados e pré-determinados. Em quase todas as áreas onde a amortização a prazo é aplicável, esses pagamentos são feitos na forma de principal e juros. O termo também está intimamente relacionado ao conceito de depreciação. .EV / EBIT incorpora depreciação Métodos de depreciação Os tipos mais comuns de métodos de depreciação incluem linha reta, saldo decrescente duplo, unidades de produção e soma dos dígitos dos anos. Existem várias fórmulas para calcular a depreciação de um ativo. A despesa de depreciação é usada na contabilidade para alocar o custo de um ativo tangível ao longo de sua vida útil. e Amortização Amortização Amortização refere-se ao ato de quitar uma dívida por meio de pagamentos menores programados e pré-determinados. Em quase todas as áreas onde a amortização a prazo é aplicável, esses pagamentos são feitos na forma de principal e juros. O termo também está intimamente relacionado ao conceito de depreciação. .EV / EBIT incorpora depreciação Métodos de depreciação Os tipos mais comuns de métodos de depreciação incluem linha reta, saldo decrescente duplo, unidades de produção e soma dos dígitos dos anos. Existem várias fórmulas para calcular a depreciação de um ativo. A despesa de depreciação é usada na contabilidade para alocar o custo de um ativo tangível ao longo de sua vida útil. e Amortização Amortização Amortização refere-se ao ato de quitar uma dívida por meio de pagamentos menores programados e pré-determinados. Em quase todas as áreas onde a amortização a prazo é aplicável, esses pagamentos são feitos na forma de principal e juros. O termo também está intimamente relacionado ao conceito de depreciação. .Existem várias fórmulas para calcular a depreciação de um ativo. A despesa de depreciação é usada na contabilidade para alocar o custo de um ativo tangível ao longo de sua vida útil. e Amortização Amortização Amortização refere-se ao ato de quitar uma dívida por meio de pagamentos menores programados e pré-determinados. Em quase todas as áreas onde a amortização a prazo é aplicável, esses pagamentos são feitos na forma de principal e juros. O termo também está intimamente relacionado ao conceito de depreciação. .Existem várias fórmulas para calcular a depreciação de um ativo. A despesa de depreciação é usada na contabilidade para alocar o custo de um ativo tangível ao longo de sua vida útil. e Amortização Amortização Amortização refere-se ao ato de quitar uma dívida por meio de pagamentos menores programados e pré-determinados. Em quase todas as áreas onde a amortização a prazo é aplicável, esses pagamentos são feitos na forma de principal e juros. O termo também está intimamente relacionado ao conceito de depreciação. .esses pagamentos são efetuados na forma de principal e juros. O termo também está intimamente relacionado ao conceito de depreciação. .esses pagamentos são efetuados na forma de principal e juros. O termo também está intimamente relacionado ao conceito de depreciação. .
Normalmente usado em Modelos de Avaliação Relativa de Negócios Modelos de Avaliação Relativa Os modelos de avaliação relativa são usados para avaliar empresas, comparando-as a outras empresas com base em certas métricas, como EV / Receita, EV / EBITDA e P / L, o índice é usado para comparar dois empresas com perfis financeiros, operacionais e de propriedade semelhantes. Para obter mais informações sobre Comps, consulte nosso artigo sobre Múltiplos de negociação comparáveis. Comps - Múltiplos de negociação comparáveis A análise de múltiplos de negociação comparáveis (Comps) envolve a análise de empresas com perfis operacionais, financeiros e de propriedade semelhantes para fornecer uma compreensão útil de: operações, finanças, taxas de crescimento, tendências de margem, gastos de capital, múltiplos de avaliação, premissas de DCF e benchmarks para um IPO
Importância do valor da empresa
O índice EV / EBIT compensa as áreas de medição em que o índice P / L pode ficar aquém. Para tanto, o valor da empresa Enterprise Value Enterprise Value, ou Firm Value, é o valor total de uma empresa igual ao seu valor patrimonial, mais dívida líquida, mais qualquer participação minoritária, usada na avaliação. Ele analisa todo o valor de mercado em vez de apenas o valor patrimonial, portanto, todas as participações e reivindicações de ativos de dívida e patrimônio estão incluídas. é usado na métrica.
O valor da empresa é o valor total de uma empresa. Ele leva em consideração a totalidade do valor atribuído à empresa pelo mercado, o que significa que todos os juros e reivindicações de ativos - tanto de patrimônio líquido. pago. Na contabilidade, o patrimônio líquido se refere ao valor contábil do patrimônio líquido no balanço patrimonial, que é igual aos ativos menos passivos. O termo "patrimônio" em finanças e contabilidade vem com o conceito de tratamento justo e igual. E dívida Dívida Dívida é o dinheiro emprestado por uma parte de outra para atender a uma necessidade financeira que de outra forma não poderia ser satisfeita imediatamente. Muitas organizações usam dívidas para adquirir bens e serviços que não conseguem pagar com dinheiro. - estão incluídos no cálculo.
O valor corporativo de uma empresa é especialmente valioso quando usado como uma ferramenta para se ter uma ideia mais clara de seu verdadeiro valor, ou o que realmente vale no mercado. É importante para as empresas que desejam comprar a empresa ou para aqueles que procuram entender o que pode custar em caso de uma aquisição Hostil Takeover Uma aquisição hostil, em fusões e aquisições (M&A), é a aquisição de uma empresa-alvo por outra empresa (referida como o adquirente) indo diretamente aos acionistas da empresa alvo, seja por meio de uma oferta pública ou por meio de um voto por procuração. A diferença entre um hostil e um amistoso.
A fórmula para o valor da empresa é a seguinte:
Valor da empresa = capitalização de mercado + valor de mercado da dívida - todo o dinheiro e seus equivalentes
Onde:
Capitalização de mercado Capitalização de mercado A capitalização de mercado (valor de mercado) é o valor de mercado mais recente das ações em circulação de uma empresa. O valor de mercado é igual ao preço atual da ação multiplicado pelo número de ações em circulação. A comunidade de investidores costuma usar o valor de capitalização de mercado para classificar as empresas = Preço da ação x Número de ações
Importância da Razão EV / EBIT
O índice EV / EBIT é uma métrica muito útil para os participantes do mercado. Um índice alto indica que as ações de uma empresa estão sobrevalorizadas. Tal situação, embora benéfica para uma venda imediata de ações, pode significar um desastre quando o mercado se recuperar e atribuir o valor adequado à empresa, fazendo com que os preços das ações despencem.
Por outro lado, um baixo índice EV / EBIT indica que as ações de uma empresa estão subvalorizadas. Isso significa que os preços das ações são mais baixos do que uma representação precisa do valor real da empresa. Quando o mercado finalmente atribui um valor mais apropriado ao negócio, os preços das ações e os resultados da empresa devem subir.
Em última análise, quanto menor o EV / EBIT, mais estável e segura é considerada uma empresa. No entanto, a relação EV / EBIT não pode ser usada isoladamente. Analistas e investidores devem usar o índice juntamente com outros para obter uma imagem completa da situação financeira e do valor real de uma empresa, se a interpretação do valor do mercado é precisa e a probabilidade de o mercado corrigir a avaliação falha.
Interpretação da Razão EV / EBIT e Exemplo
Embora menos comumente usado do que EV / EBITDA, EV / EBIT é um índice importante quando se trata de avaliação. Ele pode ser usado para determinar um preço-alvo em um relatório de pesquisa de ações. Relatório de pesquisa de ações Um relatório de pesquisa de ações é um documento preparado por um analista que fornece uma recomendação aos investidores para comprar, manter ou vender ações de uma empresa. ou avaliar uma empresa em comparação com seus pares. A principal diferença entre os dois índices é a inclusão EV / EBIT da depreciação e amortização. É útil para negócios de capital intensivo, onde a depreciação é um verdadeiro custo econômico.
Em nosso exemplo, a Empresa A está abrindo o capital e os analistas precisam determinar o preço de suas ações. Existem cinco empresas semelhantes à Empresa A que operam em seu setor, Empresas B, C, D, E e F. Os índices EV / EBIT para as empresas são 11,3x, 8,3x, 7,1x, 6,8x e 10,2x , respectivamente. O índice EV / EBIT médio seria de 8,7x. A função de analista financeiro de um analista financeiro aplicaria o múltiplo de 8,7x ao EBIT da Empresa A para encontrar seu EV e, consequentemente, seu valor patrimonial e preço de ação.
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