Um índice de ponderação igual é um índice do mercado de ações - composto por um grupo de empresas de capital aberto Privado x Empresa Pública A principal diferença entre uma empresa privada x uma empresa pública é que as ações de uma empresa pública são negociadas em uma bolsa de valores, enquanto uma empresa privada as ações da empresa não são. - que investe uma quantidade igual de dinheiro nas ações de cada empresa que compõe o índice. Assim, o desempenho das ações de cada empresa tem igual importância na determinação do valor total do índice.
Índice de peso igual vs. índice de peso de capitalização
O padrão no mundo dos investimentos em ações são índices que atribuem pesos aos investimentos com base na capitalização de mercado. Capitalização de mercado A capitalização de mercado (Market Cap) é o valor de mercado mais recente das ações em circulação de uma empresa. O valor de mercado é igual ao preço atual da ação multiplicado pelo número de ações em circulação. A comunidade de investidores costuma usar o valor de capitalização de mercado para classificar as empresas de cada empresa contida no índice.
Um fundo de índice ponderado pela capitalização de mercado investe mais em certas empresas do que em outras. Independentemente da escala geral de empresas que um índice representa - small cap, mid cap ou large cap - o índice está fortemente empilhado a favor das maiores empresas do índice.
Usando o índice S&P 500 como exemplo, a maior parte do valor do índice é composta apenas pelas dez maiores empresas que compõem o índice. Pode-se ver facilmente a partir desse fato que ponderar o índice faz uma enorme diferença em seu valor calculado, e que um índice ponderado por igual será substancialmente diferente de um índice ponderado por capitalização de mercado tradicional.
Valor e impulso como criadores de diferenças nos índices
Alguns analistas de mercado afirmam que os índices igualmente ponderados são baseados no valor e os índices ponderados pela capitalização do mercado são impulsionados pelo momentum. Um índice com peso igual em todas as empresas deve comprar e vender conforme as ações das empresas aumentam e diminuem de valor, restaurando o equilíbrio comprando mais ações de uma empresa com um preço de ação em declínio e vendendo ações quando uma empresa vê seu preço subir.
Dessa forma, a abordagem de mercado de um índice ponderado por igual pode ser vista como contrária, vendendo ações da popular Empresa A enquanto compra ações da desfavorecida Empresa B.
A composição de um índice ponderado pela capitalização de mercado, por outro lado, é ditada, em grande medida, pela dinâmica do preço das ações. Quando os preços das ações de uma empresa aumentam, o índice retém as ações, atribuindo automaticamente mais peso à empresa dentro do índice.
Um fundo que negocie o índice canalizará dinheiro adicional para essas empresas à medida que mais investidores investem nelas. O inverso também é verdadeiro. Se o preço das ações de uma empresa cair, o índice aloca menos dinheiro para as ações da empresa e atribui a ela menos peso dentro do índice.
Índices de igual ponderação e o poder das pequenas empresas
Os índices de ponderação igual, com efeito, favorecem as empresas menores, atribuindo-lhes a mesma importância que as empresas de grande capitalização. Eles removem o viés da capitalização de mercado, dando chances iguais a todas as empresas do índice. Isso significa que mesmo a menor das empresas exerce mais poder em um índice ponderado por igual do que em um ponderado pela capitalização de mercado.
Vantagens de fundos de índice de ponderação igual
Um fundo de índice ponderado por igual apresenta vantagens e desvantagens em relação a um fundo de índice ponderado por capitalização de mercado. Alguns dos principais prós e contras de um fundo de índice de peso igual são os seguintes:
- Os índices ponderados por igual são mais diversificados do que os índices ponderados por capitalização de mercado Índice Ponderado por Capitalização O Índice Ponderado por Capitalização (índice ponderado por capitalização, CWI) é um tipo de índice do mercado de ações em que cada componente do índice é ponderado em relação ao seu total capitalização de mercado. Em um índice ponderado por capitalização, as empresas com maior capitalização de mercado exercem um maior impacto sobre o valor do índice. e, portanto, pode acarretar menos risco
- Os fundos com ponderação igual enfocam o investimento em valor Investimento em ações: um guia para o investimento em valor Desde a publicação de "The Intelligent Investor" por Ben Graham, o que é comumente conhecido como "investimento em valor" se tornou um dos métodos mais respeitados e seguidos de seleção de estoque. , que é considerada por muitos analistas de mercado e investidores uma estratégia de investimento superior
Desvantagens dos fundos de índice de peso igual
- Índices de igual ponderação apresentam maior taxa de rotatividade do portfólio, o que significa maiores custos totais de transação, e que também pode resultar em tratamento fiscal menos favorável
- Eles são mais vulneráveis a quedas repentinas e voláteis de valor durante uma fase de mercado em baixa (em contraste, os fundos ponderados por capitalização de mercado que são mais fortemente investidos em ações de grande capitalização e blue chip tendem a ser mais estáveis em mercados em baixa).
Os índices de igual ponderação fornecem uma alternativa importante para o cálculo do valor geral do mercado. Para os investidores, a escolha de investir em um fundo que usa um índice ponderado por igual ou um índice ponderado por capitalização de mercado simplesmente se resume em qual tipo de índice eles acreditam ser mais provável de apresentar o maior retorno sobre o investimento (ROI) Retorno sobre o investimento (ROI) Retorno sobre o investimento (ROI) é uma medida de desempenho usada para avaliar o retorno de um investimento ou comparar a eficiência de diferentes investimentos. .
De 2009 a 2018, uma versão de índice ponderado por igual do Índice S&P 500 superou consistentemente o desempenho do índice ponderado por capitalização de mercado padrão. No entanto, um índice com peso igual do Índice NASDAQ-100 teve um desempenho inferior em comparação com o Índice NASDAQ-100 com peso de mercado no mesmo período. Assim, não há uma resposta clara ou fácil para a pergunta: "O que é melhor, um fundo de índice ponderado por capitalização de mercado ou um fundo de índice ponderado por igual?"
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