O índice Times Interest Earned (TIE) mede a capacidade de uma empresa de cumprir suas obrigações de dívida periodicamente. Esse índice pode ser calculado dividindo-se o EBIT do Guia do EBIT de uma empresa. O EBIT significa Lucro antes dos juros e impostos e é um dos últimos subtotais na demonstração do resultado antes do lucro líquido. O EBIT também é algumas vezes referido como receita operacional e é chamado assim porque é encontrado deduzindo todas as despesas operacionais (custos de produção e não produção) da receita de vendas. por sua despesa periódica de juros Despesa de juros A despesa de juros surge de uma empresa que financia por meio de dívida ou arrendamento mercantil. Os juros são encontrados na demonstração do resultado, mas também podem ser calculados por meio do cronograma da dívida. O cronograma deve delinear todas as principais dívidas de uma empresa em seu balanço,e calcular os juros multiplicando o. O índice mostra o número de vezes que uma empresa poderia, teoricamente, pagar suas despesas periódicas de juros caso devesse dedicar todo o seu EBIT ao pagamento de dívidas.
O principal objetivo do TIE é ajudar a quantificar a probabilidade de inadimplência de uma empresa. Isso, por sua vez, ajuda a determinar parâmetros de dívida relevantes, como a taxa de juros apropriada a ser cobrada ou o valor da dívida Capacidade da dívida A capacidade da dívida se refere ao valor total da dívida que uma empresa pode incorrer e pagar de acordo com os termos do contrato de dívida. que uma empresa pode assumir com segurança.
Um TIE alto significa que uma empresa provavelmente tem uma probabilidade menor de inadimplência em seus empréstimos, tornando-a uma oportunidade de investimento mais segura para os credores. Por outro lado, um baixo TIE indica que uma empresa tem uma chance maior de inadimplência, pois tem menos dinheiro disponível para dedicar ao pagamento da dívida.
Como Calcular a Razão de Juros Ganhos Tempos
O índice Times Interest Earned pode ser calculado dividindo o lucro de uma empresa antes de juros e impostos (EBIT) por sua despesa de juros periódica. A fórmula para calcular a proporção é:
Onde:
Lucro antes de juros e impostos (EBIT) - representa o lucro que a empresa realizou, sem levar em consideração o pagamento de juros ou impostos
Despesa de juros - representa os pagamentos periódicos da dívida que uma empresa é legalmente obrigada a fazer aos seus credores
De um modo geral, quanto maior a proporção de TIE, melhor. No entanto, uma empresa com um índice de TIE excessivamente alto pode indicar falta de investimento produtivo por parte da administração da empresa. Um TIE excessivamente alto sugere que a empresa pode estar mantendo todos os seus ganhos sem reinvestir no desenvolvimento de negócios por meio de pesquisa e desenvolvimento ou por meio de projetos de VPL positivos. Isso pode fazer com que a empresa enfrente falta de lucratividade e desafios relacionados ao crescimento sustentado no longo prazo.
Exemplo de proporção de juros ganhos
A Harry's Bagels deseja calcular sua proporção de juros ganhos para ter uma ideia melhor de sua capacidade de pagamento de dívidas. Abaixo estão alguns trechos das declarações de renda da empresa:
Do modelo de declaração de renda de finanças Modelo de declaração de renda Modelo gratuito de declaração de renda para download. Crie sua própria demonstração de lucros e perdas com modelos anuais e mensais no arquivo Excel fornecido. O arquivo inclui receita, custo das mercadorias vendidas, lucro bruto, marketing, vendas, G&A, salários, ordenados, despesas de juros, depreciação, amortização, impostos, receita líquida
As caixas vermelhas destacam as informações importantes de que precisamos para calcular o TIE, ou seja, o EBIT e a Despesa de juros. Usando a fórmula fornecida acima, chegamos aos seguintes números:
Aqui, podemos ver que o índice TIE da Harrys aumentou cinco vezes de 2015 para 2018. Isso indica que a Harry's está administrando bem sua qualidade de crédito, pois é continuamente capaz de aumentar sua lucratividade sem assumir dívidas adicionais. Se a Harry's precisar financiar um grande projeto para expandir seus negócios, pode considerá-lo viável financiá-lo com dívida em vez de financiamento de capital Dívida vs financiamento de capital - o que é melhor para seu negócio e por quê? A resposta simples é que depende. A decisão de patrimônio líquido versus dívida depende de um grande número de fatores, como o clima econômico atual, a estrutura de capital existente da empresa e o estágio do ciclo de vida da empresa, para citar alguns. .
Para entender melhor a saúde financeira do negócio, o índice deve ser calculado para várias empresas que operam no mesmo setor. Se outras empresas que operam neste setor observam múltiplos de TIE que são, em média, menores que os de Harry, podemos concluir que a Harry's está fazendo um trabalho relativamente melhor no gerenciamento de seu grau de alavancagem financeira. Por sua vez, é mais provável que os credores emprestem mais dinheiro à Harry's, já que a empresa representa um investimento comparativamente seguro na indústria de bagel.
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