Retorno sobre o capital total (ROTC) é um índice de retorno sobre o investimento que quantifica quanto retorno uma empresa gerou através do uso de sua estrutura de capital Estrutura de capital A estrutura de capital se refere ao montante de dívida e / ou patrimônio utilizado por uma empresa para financiar sua operações e financiar seus ativos. Estrutura de capital de uma empresa. Esse índice é diferente do retorno sobre o patrimônio líquido Retorno sobre o patrimônio líquido O índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROCE) se refere ao retorno que os investidores em ações ordinárias recebem sobre seu investimento. É diferente do Retorno sobre o Patrimônio (ROE) porque isola o retorno que a empresa vê apenas de seu patrimônio comum, ao invés de medir o retorno total que a empresa gerou sobre todos (ROCE), já que o primeiro quantifica o retorno de uma empresa fez em seu investimento de capital comum.O valor do ROCE pode ser enganoso, pois não leva em consideração o uso de dívida da empresa. Uma empresa que emprega grande quantidade de dívidas em sua estrutura de capital terá um ROCE elevado.
O ROTC oferece uma avaliação mais justa do uso de fundos de uma empresa para financiar seus projetos e funciona melhor como uma medida de lucratividade geral. Esse índice é imune à inflação artificial. Inflação A inflação é um conceito econômico que se refere a aumentos no nível de preços dos bens durante um determinado período de tempo. O aumento no nível de preços significa que a moeda em uma dada economia perde poder de compra (ou seja, menos pode ser comprado com a mesma quantidade de dinheiro). induzida por uma estrutura de capital que emprega um montante significativamente maior ou menor de capital de dívida do que o capital próprio.
O retorno sobre o capital total pode ser usado para avaliar o quão bem a administração de uma empresa utilizou sua estrutura de capital para gerar valor tanto para o patrimônio líquido quanto para os detentores de dívidas. O ROTC é uma medida melhor para avaliar as habilidades da administração do que o índice ROCE, uma vez que este monitora apenas o uso do capital ordinário pela administração.
Como calcular o retorno sobre o capital total
O retorno sobre o capital total pode ser calculado usando a fórmula abaixo:
Expresso como uma porcentagem
Onde:
Lucro antes de juros e impostos (EBIT) - Representa o lucro que a empresa realizou, sem consideração de juros ou pagamentos de impostos
Capital Total - Refere-se ao capital total disponível do negócio, calculado como Capital Total = Dívida de Curto Prazo + Dívida de Longo Prazo + Patrimônio Líquido
No caso de uma empresa que não tem passivos fora da dívida de curto prazo, dívida de longo prazo e patrimônio líquido total, o retorno sobre o capital total é virtualmente idêntico ao índice de retorno sobre ativos (ROA) Retorno sobre ativos e ROA Fórmula ROA Fórmula . O Retorno sobre Ativos (ROA) é um tipo de métrica de retorno sobre o investimento (ROI) que mede a lucratividade de uma empresa em relação aos seus ativos totais. Esse índice indica o desempenho de uma empresa, comparando o lucro (lucro líquido) que está gerando com o capital investido em ativos. . Isso ocorre porque a estrutura de capital da empresa formaria toda a seção de passivo da empresa em seu balanço patrimonial. Esse número seria igual ao ativo total da empresa. (Ativo = Passivo + Patrimônio).
Embora o ROA também seja uma métrica de lucratividade útil, é uma abordagem mais reativa para calcular o uso de capital de uma empresa. O ROA mede o valor que uma empresa é capaz de gerar com base nos ativos que emprega, ao invés de decisões de alocação de capital.
Exemplo de Retorno sobre Capital Total
A Mark's Donuts deseja avaliar o quão bem implantou sua estrutura de capital, calculando o ROTC do negócio nos últimos anos. Abaixo estão as demonstrações financeiras da empresa nos últimos anos:
Do modelo de declaração de renda de finanças Modelo de declaração de renda Modelo gratuito de declaração de renda para download. Crie sua própria demonstração de lucros e perdas com modelos anuais e mensais no arquivo Excel fornecido. O arquivo inclui receita, custo das mercadorias vendidas, lucro bruto, marketing, vendas, G&A, salários, ordenados, despesas de juros, depreciação, amortização, impostos, receita líquida
Do modelo de balanço financeiro de finanças Modelo de balanço patrimonial Este modelo de balanço patrimonial fornece uma base para construir o demonstrativo financeiro de sua própria empresa mostrando o total de ativos, passivos e patrimônio líquido. O balanço é baseado na equação fundamental: Ativos = Passivos + Capital. Usando este modelo, você pode adicionar e remover itens de linha em cada
As caixas vermelhas destacam as informações importantes de que precisamos para calcular o ROTC, ou seja, EBIT Guia EBIT O EBIT significa Lucro Antes de Juros e Impostos e é um dos últimos subtotais na demonstração de resultado antes do lucro líquido. O EBIT também é algumas vezes referido como receita operacional e é chamado assim porque é encontrado deduzindo todas as despesas operacionais (custos de produção e não produção) da receita de vendas. e a estrutura de capital. Usando a fórmula fornecida acima, chegamos aos seguintes números:
O ROTC mais que triplicou de 2015 a 2017. Isso indica que a empresa está fazendo bom uso de sua estrutura de capital e buscando projetos com VPL positivo.
Recursos adicionais
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