A Análise de Sensibilidade é uma ferramenta usada na modelagem financeira O que é Modelagem Financeira A modelagem financeira é realizada no Excel para prever o desempenho financeiro de uma empresa. Visão geral do que é modelagem financeira, como e por que construir um modelo. para analisar como os diferentes valores de um conjunto de variáveis independentes afetam uma variável dependente específica sob certas condições específicas. Em geral, a análise de sensibilidade é usada em uma ampla variedade de campos, desde biologia e geografia até economia e engenharia.
É especialmente útil no estudo e análise de um “processo de caixa preta” onde a saída é uma função opaca de várias entradas. Uma função ou processo opaco é aquele que, por algum motivo, não pode ser estudado e analisado. Por exemplo, os modelos climáticos em geografia geralmente são muito complexos. Como resultado, a relação exata entre as entradas e saídas não é bem compreendida.
Imagem do cenário financeiro e análise de sensibilidade no curso Excel
Análise de variações hipotéticas
Uma análise de sensibilidade financeira, também conhecida como análise de variações hipotéticas ou exercício de simulação de variações hipotéticas, é mais comumente usada por analistas financeiros. The Analyst Trifecta® Guide O guia definitivo sobre como ser um analista financeiro de classe mundial. Você quer ser um analista financeiro de classe mundial? Você está procurando seguir as melhores práticas do setor e se destacar na multidão? Nosso processo, denominado The Analyst Trifecta®, consiste em análises, apresentação e habilidades pessoais para prever o resultado de uma ação específica quando realizada sob certas condições.
A Análise de Sensibilidade Financeira é feita dentro de limites definidos que são determinados pelo conjunto de variáveis independentes (entrada).
Por exemplo, a análise de sensibilidade pode ser usada para estudar o efeito de uma mudança nas taxas de juros sobre os preços dos títulos se as taxas de juros aumentassem 1%. A pergunta do tipo “e se” seria: “ O que aconteceria com o preço de um título se as taxas de juros aumentassem 1%?”. Esta questão pode ser respondida com análise de sensibilidade.
A análise é realizada no Excel, na seção Dados da faixa de opções e no botão “Análise de variações hipotéticas”, que contém “Atingir meta” e “Tabela de dados”. Essas funções são ensinadas passo a passo em nosso Curso Crash gratuito do Excel.
Exemplo de análise de sensibilidade
John é o responsável pelas vendas da HOLIDAY CO, uma empresa que vende decorações de Natal em um shopping center. John sabe que as festas de fim de ano estão se aproximando e que o shopping estará lotado. Ele quer saber se um aumento no tráfego de clientes no shopping aumentará a receita total de vendas Receita de vendas A receita de vendas é a receita recebida por uma empresa com a venda de mercadorias ou prestação de serviços. Em contabilidade, os termos "vendas" e "receita" podem ser, e muitas vezes são, usados indistintamente, para significar a mesma coisa. A receita não significa necessariamente dinheiro recebido. de HOLIDAY CO e, em caso afirmativo, por quanto.
O preço médio de um pacote de decorações de Natal é $ 20. Durante a temporada de férias do ano anterior, a HOLIDAY CO vendeu 500 pacotes de decorações de Natal, resultando em vendas totais de $ 10.000.
Após realizar uma Análise de Sensibilidade Financeira, John determina que um aumento de 10% no tráfego de clientes no shopping resulta em um aumento de 7% no número de vendas.
Usando essas informações, John pode prever quanto dinheiro a empresa XYZ vai gerar se o tráfego do cliente aumentar em 20%, 40% ou 100%. Com base na Análise de Sensibilidade Financeira de John, esses aumentos no tráfego resultarão em um aumento na receita de 14%, 28% e 70%, respectivamente.
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Análise de sensibilidade vs. análise de cenário
É importante não confundir Análise de Sensibilidade Financeira com Análise de Cenário Financeiro. Embora semelhantes em algum grau, os dois têm algumas diferenças importantes.
Análise sensitivaé usado para entender o efeito de um conjunto de variáveis independentes em alguma variável dependente sob certas condições específicas. Por exemplo, um analista financeiro deseja descobrir o efeito do capital de giro líquido de uma empresa em sua margem de lucro. A análise envolverá todas as variáveis que têm impacto na margem de lucro da empresa, como o custo dos produtos vendidos. Contabilidade Nossos guias e recursos de contabilidade são guias de autoaprendizagem para aprender contabilidade e finanças em seu próprio ritmo. Navegue por centenas de guias e recursos. , salários dos trabalhadores, salários dos gerentes, etc. A análise irá isolar cada um desses custos fixos e variáveis. Custos fixos e variáveis O custo é algo que pode ser classificado de várias maneiras dependendo de sua natureza. Um dos métodos mais populares é a classificação de acordo com custos fixos e custos variáveis.Os custos fixos não mudam com aumentos / reduções nas unidades de volume de produção, enquanto os custos variáveis são exclusivamente dependentes e registram todos os resultados possíveis.
A análise de cenário , por outro lado, requer que o analista financeiro examine um cenário específico em detalhes. A análise de cenário geralmente é feita para analisar situações que envolvem grandes choques econômicos, como uma mudança no mercado global ou uma grande mudança na natureza do negócio.
Depois de especificar os detalhes do cenário, o analista teria que especificar todas as variáveis relevantes, de modo que se alinhassem com o cenário. O resultado é uma imagem muito abrangente do futuro (um cenário discreto). O analista saberia toda a gama de resultados, dados todos os extremos, e teria uma compreensão de quais seriam os vários resultados, dado um conjunto específico de variáveis definidas por um cenário específico da vida real.
Vantagens da análise de sensibilidade financeira
Existem muitos motivos importantes para realizar uma análise de sensibilidade:
- A análise de sensibilidade adiciona credibilidade a qualquer tipo de modelo financeiro. Tipos de modelos financeiros Os tipos mais comuns de modelos financeiros incluem: modelo de demonstrativo 3, modelo DCF, modelo M&A, modelo LBO, modelo orçamentário. Descubra os 10 principais tipos testando o modelo em um amplo conjunto de possibilidades.
- A Análise de Sensibilidade Financeira permite que o analista seja flexível com os limites dentro dos quais testa a sensibilidade das variáveis dependentes às variáveis independentes. Por exemplo, o modelo para estudar o efeito de uma mudança de 5 pontos nas taxas de juros sobre os preços dos títulos seria diferente do modelo financeiro que seria usado para estudar o efeito de uma mudança de 20 pontos nas taxas de juros sobre os preços dos títulos.
- A análise de sensibilidade ajuda a fazer escolhas informadas. Os tomadores de decisão usam o modelo para entender como a saída responde a mudanças em certas variáveis. Assim, o analista pode ser útil na obtenção de conclusões tangíveis e ser instrumental na tomada de decisões ideais.
Melhores práticas em análise de sensibilidade
Layout nº 1 em Excel
Layout, estrutura e planejamento são importantes para uma boa análise de sensibilidade no Excel. Se um modelo não estiver bem organizado, tanto o criador quanto os usuários do modelo ficarão confusos e a análise estará sujeita a erros.
Os pontos mais importantes a se ter em mente para o layout do Excel incluem:
- Coloque todas as suposições em uma área do modelo
- Formatar todas as suposições / entradas Formatação do modelo financeiro A formatação do modelo financeiro é uma ciência por si só. Ao formatar um modelo financeiro de forma adequada, o analista mantém a consistência, clareza e eficiência. em uma cor de fonte única para que sejam fáceis de identificar
- Pense cuidadosamente sobre o que testar - apenas as suposições mais importantes
- Compreenda a relação (correlação) entre as variáveis dependentes e independentes (linear? - não linear?)
- Crie tabelas e gráficos que permitem aos usuários visualizar facilmente os dados
- Crie uma área separada para a análise usando agrupamento (veja o exemplo abaixo)
# 2 Métodos diretos versus indiretos
O método direto envolve a substituição de números diferentes em uma suposição em um modelo.
Por exemplo, se a suposição de crescimento da receita em um modelo for 10% ano a ano (YoY YoY (Year over year) YoY significa Year over year e é um tipo de análise financeira usada para comparar dados de série temporal. Útil para medir crescimento, detectando tendências), a fórmula de receita é = (receita do ano anterior) x (1 + 10%). Na abordagem direta, substituímos números diferentes para substituir a taxa de crescimento - por exemplo, 0%, 5%, 15% e 20% - e vemos quais são os dólares de receita resultantes.
O método indireto (conforme mostrado abaixo) insere uma alteração percentual nas fórmulas do modelo, em vez de alterar diretamente o valor de uma suposição.
Usando o mesmo exemplo acima, se a suposição de crescimento da receita em um modelo for 10% ano a ano (YoY YoY (Year over year) YoY significa Year over year e é um tipo de análise financeira usada para comparar dados de série temporal . Útil para medir o crescimento, detectar tendências), então a fórmula de receita é = (receita do ano passado) x (1 + 10%). Em vez de alterar 10% para algum outro número, podemos alterar a fórmula para ser = (receita do último ano) x (1 + (10% + X)), onde X é um valor contido na área de análise de sensibilidade do modelo .
Aprenda como fazer isso passo a passo - inicie nosso curso de análise de sensibilidade agora!
# 3 Tabelas, tabelas e gráficos
A análise de sensibilidade pode ser difícil de compreender, mesmo para os profissionais de finanças mais informados e tecnicamente experientes, por isso é importante ser capaz de expressar os resultados de uma maneira que seja fácil de compreender e seguir.
As tabelas de dados são uma ótima maneira de mostrar o impacto em uma variável dependente pela alteração de até duas variáveis independentes. Abaixo está um exemplo de uma tabela de dados que mostra claramente o impacto das mudanças no crescimento da receita e EV / EBITDA múltiplo EV / EBITDA EV / EBITDA é usado na avaliação para comparar o valor de negócios semelhantes, avaliando seu Valor Empresarial (EV) para EBITDA múltiplo em relação a uma média. Neste guia, dividiremos o múltiplo EV / EBTIDA em seus vários componentes e mostraremos como calculá-lo passo a passo no preço das ações de uma empresa.
Os gráficos de tornado podem ser uma ótima maneira de mostrar o impacto das alterações em muitas variáveis ao mesmo tempo. Eles são chamados de gráficos de tornado porque são classificados, do mais impactante ao menos impactante, de uma forma que molda o gráfico como um cone de tornado. Para aprender a construir esses gráficos, inicie agora nossa análise de sensibilidade no curso Excel!
Explicação em vídeo da análise de sensibilidade
Assista a este breve vídeo para entender rapidamente os principais conceitos abordados neste guia, incluindo os métodos Direto e Indireto.
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