Quais são os diferentes motivos para fusões?

As empresas buscam fusões e aquisições por vários motivos. Os motivos mais comuns para fusões incluem o seguinte:

1. Criação de valor

Duas empresas podem realizar uma fusão para aumentar a riqueza de seus acionistas. Geralmente, a consolidação de dois negócios resulta em sinergias que aumentam o valor de uma entidade empresarial recém-criada. Essencialmente, sinergia significa que o valor de uma empresa resultante da fusão excede a soma dos valores de duas empresas individuais. Observe que existem dois tipos de sinergias:

• Sinergias de receita : Sinergias que melhoram principalmente a capacidade de geração de receita da empresa. Por exemplo, expansão de mercado, diversificação da produção e atividades de P&D Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) é um processo pelo qual uma empresa obtém novos conhecimentos e os utiliza para melhorar os produtos existentes e introduzir novos em suas operações. P&D é uma investigação sistemática com o objetivo de introduzir inovações nas atuais ofertas de produtos da empresa. são apenas alguns fatores que podem criar sinergias de receita.
• Sinergias de custos : Sinergias que reduzem a estrutura de custos da empresa. Geralmente, uma fusão bem-sucedida pode resultar em economias de escala Economias de escala Economias de escala referem-se à vantagem de custo experimentada por uma empresa quando ela aumenta seu nível de produção. A vantagem surge devido à relação inversa entre o custo fixo por unidade e o quantidade produzida. Quanto maior a quantidade de produção produzida, menor o custo fixo por unidade. Tipos, exemplos, guias, acesso a novas tecnologias e até mesmo eliminação de certos custos. Todos esses eventos podem melhorar a estrutura de custos de uma empresa.

2. Diversificação

As fusões são freqüentemente realizadas por motivos de diversificação. Por exemplo, uma empresa pode usar uma fusão para diversificar suas operações comerciais, entrando em novos mercados ou oferecendo novos produtos ou serviços. Além disso, é comum que os administradores de uma empresa organizem uma fusão para diversificar os riscos relativos às operações da empresa.

Note que os acionistas nem sempre se contentam com situações em que a operação de fusão é principalmente motivada pelo objetivo de diversificação do risco. Em muitos casos, os acionistas podem diversificar facilmente seus riscos por meio de carteiras de investimentos, enquanto uma fusão de duas empresas é normalmente uma transação longa e arriscada. Extensão de mercado, extensão de produto e fusões de conglomerados Conglomerate Merger A Conglomerate Merger é uma união entre empresas que operam em diferentes setores e estão envolvidas em atividades comerciais distintas e não relacionadas. As fusões de conglomerados são divididas em fusões de conglomerados puros e fusões de conglomerados mistos. são normalmente motivados por objetivos de diversificação.

3. Aquisição de ativos

Uma fusão pode ser motivada pelo desejo de adquirir certos ativos que não podem ser obtidos por outros métodos. Em transações de M&A, é bastante comum que algumas empresas façam fusões para obter acesso a ativos que são únicos ou a ativos que geralmente demoram para se desenvolver internamente. Por exemplo, o acesso a novas tecnologias é um objetivo frequente em muitas fusões.

4. Aumento da capacidade financeira

Cada empresa enfrenta uma capacidade financeira máxima para financiar suas operações por meio de dívidas ou mercados de ações. Na falta de capacidade financeira adequada, uma empresa pode se fundir com outra. Como resultado, uma entidade consolidada garantirá uma maior capacidade financeira que pode ser empregada em outros processos de desenvolvimento de negócios.

5. Fins fiscais

Se uma empresa gerar receita tributável significativa, ela pode se fundir com uma empresa com prejuízos fiscais substanciais a compensar. Após a fusão, o passivo fiscal total da empresa consolidada será muito menor do que o passivo fiscal da empresa independente.

6. Incentivos para gerentes

Às vezes, as fusões são motivadas principalmente pelos interesses e objetivos pessoais da alta administração de uma empresa. Por exemplo, uma empresa criada a partir de uma fusão garante mais poder e prestígio que podem ser vistos com bons olhos pelos gestores. Esse motivo também pode ser reforçado pelo ego dos gestores, bem como pela sua intenção de construir a maior empresa do setor em termos de tamanho. Tal fenômeno pode ser denominado “construção de império”, que ocorre quando os dirigentes de uma empresa passam a privilegiar o tamanho da empresa mais do que seu desempenho real.

Além disso, os administradores podem preferir fusões porque as evidências empíricas sugerem que o tamanho de uma empresa e a remuneração dos administradores estão correlacionados. Embora os pacotes de remuneração modernos consistam em um salário base, bônus de desempenho, ações e opções Plano de propriedade de ações do funcionário (ESOP) Um plano de propriedade de ações do funcionário (ESOP) refere-se a um plano de benefícios do funcionário que dá aos funcionários uma participação acionária na empresa. O empregador aloca uma porcentagem das ações da empresa para cada funcionário elegível sem nenhum custo inicial. A distribuição de ações pode ser baseada na escala de remuneração do empregado, termos de, o salário base ainda representa a maior parte do pacote. Observe que as empresas maiores podem oferecer salários e bônus mais altos a seus gerentes.

O que é uma fusão?

Uma fusão é referida como uma transação financeira na qual duas empresas se unem e continuam as operações como uma entidade legal. Geralmente, as fusões podem ser divididas em cinco categorias diferentes:

1. Fusão horizontal: empresas que se fundem são concorrentes diretos que operam no mesmo mercado e oferecem produtos e / ou serviços semelhantes.
2. Fusão vertical: empresas que estão se fundindo operam na mesma linha da cadeia de suprimentos.
3. Fusão de extensão de mercado: empresas em fusão oferecem produtos e / ou serviços comparáveis, mas operam em mercados diferentes.
4. Fusão de extensão de produto: Empresas em fusão que operam no mesmo mercado oferecem produtos e / ou serviços complementares entre si.
5. Fusão de conglomerados: empresas que estão se fundindo oferecem produtos e / ou serviços completamente diferentes.

Observe que o tipo de fusão selecionada por uma empresa depende principalmente dos motivos e objetivos das empresas participantes de um negócio.

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