LIBOR, que é um acrônimo de London Interbank Offer Rate, refere-se à taxa de juros Taxa de juros Uma taxa de juros refere-se ao valor cobrado por um credor a um tomador de qualquer forma de dívida, geralmente expressa como uma porcentagem do principal. que os bancos do Reino Unido cobrem de outras instituições financeiras por empréstimos de curto prazo. Os vencimentos dos empréstimos variam de um dia a um ano. A LIBOR atua como uma base de referência para as taxas de juros de curto prazo para preços de títulos, como swaps de moeda USD / CAD Currency Cross O par de moedas USD / CAD representa a taxa cotada para trocar US para CAD, ou, quantos dólares canadenses alguém recebe Dólar americano. Por exemplo, uma taxa de USD / CAD de 1,25 significa que 1 dólar americano é equivalente a 1,25 dólares canadenses. A taxa de câmbio USD / CAD é afetada por forças econômicas e políticas em ambos,swaps de taxas de juros Swap de taxas de juros Um swap de taxas de juros é um contrato derivativo por meio do qual duas contrapartes concordam em trocar um fluxo de pagamentos de juros futuros por outro, ou hipotecas.
A London Interbank Offer Rate é uma medida importante na avaliação da saúde de diferentes sistemas financeiros. Quando a taxa é fraca, a economia do Reino Unido geralmente apresenta baixo desempenho. Quando a taxa é mais alta, geralmente indica que a economia está indo bem. É comumente usado por vários bancos centrais Federal Reserve (The Fed) O Federal Reserve é o banco central dos Estados Unidos e é a autoridade financeira por trás da maior economia de mercado livre do mundo. como referência na formulação de políticas que afetam as taxas de juros de outros países.
ICE LIBOR: É semelhante à LIBOR?
Nos primeiros dias, antes do grande escândalo de 2008-2012, a London Interbank Offer Rate era conhecida como BBA (British Bankers Association) LIBOR). Nesse período, o BBA se envolveu em um escândalo ao ser declarado culpado de manipulação das taxas de juros. Portanto, para eliminar as memórias ruins e dar uma nova cara às coisas, a BBA LIBOR foi renomeada para ICE (Intercontinental Exchange) LIBOR. Assim, ICE LIBOR é igual a LIBOR.
Como funciona a LIBOR
As taxas LIBOR são meras referências em vez de taxas negociáveis. Portanto, ao longo do dia, os bancos podem negociar a taxas diferentes da taxa LIBOR listada no início da manhã, geralmente às 11h (horário de Londres). O prazo de vencimento dessas taxas pode variar de um único dia a um período de 12 meses. No geral, a LIBOR compreende sete vencimentos, cotados para depósitos de cada uma das cinco principais moedas - CHF (franco suíço), EUR (euro), GBP (libra esterlina), JPY (iene japonês) e USD (dólar americano).
O processo de definição da LIBOR
Para produzir 35 taxas em cada dia útil, o comitê ICE Benchmark mantém um painel de administração de 11 a 16 contribuintes bancários.
- O processo de fixação das taxas de juros começa perguntando ao painel a taxa que eles estão dispostos a emprestar a outras instituições financeiras. Normalmente, isso ocorre no início do dia, bem antes do horário oficial de publicação da taxa de referência.
- Depois de fornecerem as taxas desejadas, as contribuições são listadas de cima para baixo.
- As cotações externas são eliminadas ao remover 25% das taxas cotadas mais altas e mais baixas. Uma vez que os outliers são eliminados, as taxas restantes são calculadas em média e arredondadas para cinco casas decimais. O processo é repetido nas cinco moedas para cada vencimento para produzir um total de 35 LIBORs.
IBOR como ferramenta de benchmarking para taxas de juros
A LIBOR é observada de perto não só por bancos e instituições financeiras, mas também por instituições privadas e indivíduos. Abaixo estão alguns dos principais benefícios de observar as taxas LIBOR.
1. Estabilidade das taxas de empréstimo
A London Interbank Offer Rate fornece um pool estável de 35 taxas calculadas diariamente em um ambiente monitorado. Como resultado, as flutuações das taxas não estão vinculadas a um único mercado, mas ao mercado global. Apesar das controvérsias anteriores, é importante reconhecer as intenções da LIBOR de trazer estabilidade nas taxas de empréstimo.
2. Riscos baixos
Como regra geral, durante tempos econômicos difíceis, muitos investidores conservadores optam pela LIBOR para criar um investimento porto-seguro para reduzir seus riscos de investimento.
A LIBOR é confiável?
No início de 2014, o ICE assumiu a função de supervisão do BBA e começou a trabalhar para restaurar a reputação da LIBOR. Uma mudança notável foi mudar a forma como ele calcula a taxa interbancária. Anteriormente, o BBA calculou suas estimativas de juros a partir de 200 bancos membros. Infelizmente, para favorecer alguns poucos indivíduos, as taxas de juros foram manipuladas sob a supervisão do então presidente do BBA. Portanto, o ICE agora calcula sua LIBOR a partir de bancos de referência respeitados, cujo número é inferior a 20.
As atividades estão sob a supervisão de um robusto comitê gestor do IBA que personifica a honestidade. O comitê é composto por apresentadores de benchmarks, diretores não executivos independentes, usuários de benchmarks e outros especialistas relevantes, como analistas financeiros. Portanto, a LIBOR, sob a supervisão do ICE, é considerada mais segura do que costumava ser antes de 2014.
O destino da LIBOR no mercado dos EUA
Em julho de 2017, a FCA expressou sua insatisfação ao declarar que a USD LIBOR é insustentável e indesejável devido à falta de mercados ativos para basear seu benchmark. Como resultado, o futuro da USD LIBOR está em terreno instável. Na verdade, a FCA e seu painel apoiarão sua taxa até 2021. Depois disso, a Taxa de Financiamento Securitária Secundária a substituirá e o Comitê de Taxas de Referência Alternativas a supervisionará.
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- Taxa de juros flutuante Taxa de juros flutuante Uma taxa de juros flutuante refere-se a uma taxa de juros variável que muda ao longo da duração da obrigação da dívida. É o oposto de uma taxa fixa.
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